11 کتاب برتر بازار سرمایه و بازارهای مالی

یکی از سوالاتی که اغلب از من پرسیده می شود، انواع کتاب هایی است که مردم اگر به فروش و تجارت یا به طور کلی به بازارهای مالی علاقه دارند، باید مطالعه کنند.

در حالی که کتاب های زیادی در زمینه امور مالی برای مخاطبان عام نوشته شده است - که واقعاً با انتشار پوکر دروغگو توسط مایکل لوئیس آغاز شد - شما باید مراقب خواندن این نوع کتاب ها برای هر هدفی فراتر از سرگرمی باشید.

این نوع کتاب ها به سادگی تصویری معرف از آنچه در این روزها خرید و فروش و تجارت است را به تصویر نمی کشند (مسلماً آنها حتی وضعیت S& T را در دهه های پیش نشان نمی دهند، بلکه حساب هایی بیش از حد تزیین شده هستند). علاوه بر این، این نوع کتاب ها واقعاً چیزی در مورد ساختار بازار، انواع محصولاتی که یک طبقه دارایی را تشکیل می دهند، نقش بازیکنان مختلف و غیره به شما نمی آموزند. بلکه فقط سرگرمی خوبی ارائه می دهند و شما را تنها با توهم باقی می گذارند. از دستیابی به بینش در مورد دسیسه های درونی نحوه عملکرد مالی بالا.

با توجه به آنچه گفته شد، خواندن کتاب های درسی بازار سرمایه یا بازارهای مالی - مانند آنچه ممکن است در دانشگاه از شما خواسته شده باشد - احتمالاً با توجه به اینکه چقدر نظری هستند، وضوح عملی بیشتری نسبت به خواندن کتاب های رایج مالی ارائه نخواهد کرد.

خوشبختانه، در دهه گذشته مجموعه جدیدی از کتاب ها توسط متخصصان صنعت نوشته شده است. این کتاب ها برای مخاطبان عام ساخته شده اند، اما هدفشان توضیح این است که چگونه حوزه مالی آنها عملاً عمل می کند، برخلاف داستان های خارج از مدرسه یا توضیح مفاهیم نظری.

در فهرست گردآوری شده زیر، سعی می کنم پوشش خوبی از هر طبقه دارایی اصلی که در یک طبقه معاملاتی پیدا می کنید ارائه کنم: سهام، اعتبار، FX، نرخ ها و اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن. آنچه من سعی کرده ام انجام دهم این است که به جای چیزهای تئوری بیشتر که اهمیت واقعی برای آنچه شما باید به آن توجه داشته باشید، کتاب های نسبتاً کوتاه و در دسترس را انتخاب کنم که ساختار بازار و پویایی بازار این مناطق را به طور کلی توضیح دهد..

تنها منطقه ای که من در اینجا واقعاً به آن توجه نمی کنم ، کالاها است زیرا هیچ ساختار بازار اساسی وجود ندارد که همه کالاها را زیربنایی کند. بنابراین ، اگر به یک منطقه خاص از کالاهایی مانند تجارت برق ، تجارت گاز طبیعی و غیره علاقه مند هستید ، باید به طور مستقل روی آنها بخوانید. علاوه بر این ، تجارت کالاها - به ویژه تجارت کالاهای فیزیکی - کاری نیست که بیشتر بانکهای بزرگ سرمایه گذاری هنوز در سالهای 2021 و 2022 انجام می دهند.

بازارهای سرمایه و کتابهای بازارهای مالی

در زیر یازده بازار سرمایه / بازارهای مالی برتر وجود دارد که قبل از ورود به طبقه تجارت ، آماده سازی معنی دار و عملی را به شما می دهد. من سعی کردم فقط کتابهایی را برجسته کنم که از نظر منطقی کوتاه و منطقی برای مخاطبان عمومی قابل دسترسی هستند.

بازارهای نرخ بهره - Siddhartha Jha

یکی از بزرگترین مناطق در هر طبقه معاملاتی به بازارهای نرخ بهره اختصاص می یابد (که به آن فقط "نرخ" گفته می شود).

منطقه نرخ ها شامل میزهای متمرکز بر اوراق قرضه دولتی (به نام خزانه ها در ایالات متحده) ، مبادله نرخ بهره ، مبادله ، اوراق بهادار محافظت شده از تورم (به نام نکات در ایالات متحده) و بازار پول خواهد بود.

کتابی که JHA در کنار هم قرار داده است ، بهترین منبع عملی است که به سرعت سرعت خود را بر روی تمام محصولات موجود در نرخ قرار می دهد. جها از هاروارد فارغ التحصیل شد و پیش از این در تیم استراتژی درآمد ثابت J. P. مورگان (یک گروه تحقیقاتی ، نه یک گروه S& T) بود.

بازارهای نرخ بهره ارزش خواندن دارند حتی اگر بیش از حد علاقه ای به پیوستن به یک گروه نرخ ندارید. دلیل دو برابر شدناول ، رفتار JHA با مبادلات نرخ بهره بسیار عالی است و همان اصولی است که مبادلات نرخ بهره در مورد کلیه محصولات مربوط به مبادله (چه در اعتبار و چه FX) اعمال می شود. دوم ، تقریباً همه چیز در امور مالی بالا تا حدودی به نرخ ها وصل می شود (به عنوان مثال ، FX به حرکات نرخ بهره حساس است ، اعتبار به حرکات نرخ بهره حساس است ، اوراق بهادار تحت حمایت وام نسبت به حرکات نرخ بهره و غیره حساس هستند).

بنابراین ، داشتن درک صحیح از نرخ ها به درک شما در مورد چگونگی فکر کردن ، تجزیه و تحلیل و تفسیر آنچه در سایر کلاس های دارایی که ممکن است بیشتر به آنها علاقه مند باشید ، کمک می کند.

اگر به دنبال یک کتاب کمی پیشرفته تر هستید که بیشتر به مشتقات می رسد ، بنابراین من مبادله نرخ بهره و سایر مشتقات را توسط هوارد کاب توصیه می کنم. با این حال ، اگر واقعاً بازارهای نرخ بهره را درونی کرده و درک کرده اید ، فقط به آن کتاب بروید.

بانکداری مرکزی 101 - جوزف وانگ

همانطور که بدون شک از قبل می دانید ، فعالیت های فدرال رزرو یکی از محرک های اصلی اقدام قیمت در هر کلاس دارایی است. این امر به ویژه هنگامی صادق است که ما سیاست های پولی تهاجمی را در دست داریم ، که ما تا حد زیادی در کل دوره پس از بحران مالی بزرگ داشته ایم.

جوزف وانگ - که دارای J. D از کلمبیا و کارشناسی ارشد اقتصاد مالی از آکسفورد است - پنج سال را در میزهای باز بازارهای فدرال رزرو گذراند. این میز وظیفه اجرای نسخه های سیاست فدرال رزرو (به عنوان مثال ، خرید یا فروش دارایی در بازار آزاد) است.

این به وانگ می دهد و بینشی بسیار عملی - و نه نظری - در مورد چگونگی اجرای سیاست FED و چه عواملی در ساختار بازار و شرکت کنندگان در بازار چه عواملی دارد.

این کتاب - که در سال 2021 منتشر شده است - تقریباً بیش از 200 صفحه است و با بینش در مورد نحوه عملکرد فدرال رزرو مدرن بسته بندی شده است. این احتمالاً بهترین کتابی است که من خوانده ام که چگونه نسخه های سیاست عملاً بر بازارهای مالی تأثیر می گذارد (در درجه اول در انتهای کوتاه منحنی).

این کتاب بدون توجه به کدام منطقه از طبقه تجارت که به آن علاقه مند هستید ، ارزش خواندن دارد ، زیرا سیاست FED چنین محرک عمل قیمت است که تقریباً در هر کلاس دارایی مشاهده می شود.

توجه: وانگ همچنین وبلاگ عالی گای فدرال را می نویسد ، جایی که او به طور دوره ای در مورد آنچه فدرال رزرو انجام می دهد و چگونگی تأثیر آن بر بازارهای نرخ ارسال می کند ، ارسال می کند. من آن را به شدت توصیه می کنم.

یک کتاب باریک دیگر - که تقریباً بیش از 100 صفحه است - فدرال رزرو و بحران مالی است. این کتابی است که برخی از سخنرانی های رئیس سابق فدرال بن برنانک را تقطیر می کند. این یک مرور عملی از اقدامات فدرال رزرو در طول و بعد از بحران بزرگ مالی است و ارزش خواندن آن را دارد تا یک مرور کلی درباره نحوه تنظیم و اجرای سیاست در آن دوره انجام شود.

توجه: اگر به بحران بزرگ مالی و تصمیمات سیاست مالی و پولی که در طول زمان گرفته شده علاقه مند هستید ، کتابی بسیار لذت بخش که داستان را روایت می کند ، تست استرس توسط تیموتی گیتنر (رئیس جمهور پیشین فدرال فدرال نیویورک و دبیر سابق استخزانه). این به شما درک عملی از بازارهایی را که سایر کتابهای ذکر شده در بالا در بالا خواسته اند ، به شما نمی دهد ، اما این یک کتاب زیبا است.

بازارهای مالی اهرم - ویلیام ماکسول و مارک شنکمن

در واقع تعداد زیادی کتاب در فضای اعتباری وجود دارد که از نظر منطقی در دسترس هستند و ارزش وقت شما را دارند. بخشی از این موضوع ، برای اهداف این لیست کتاب ، فقط یک کتاب به شما می دهد که پوشش اعتبار را از اوراق بهادار با بازده بالا گرفته تا وام های سندیکا ارائه می دهد.

بازارهای مالی اهرم در حال حاضر یک دهه قدیمی است ، اما پوشش بسیار خوبی از طیف گسترده ای از ابزارها که فضای اعتبار را تشکیل می دهند ، فراهم می کند. این جزئیات مهم است که در مورد هر محصول بدانیم و بازیکنان اصلی چه کسانی در هر محصول دچار مشکل می شوند.

همانطور که من از طریق راهنماهای فروش و تجارت در مورد آنها صحبت کرده ام ، در نوع مشتریانی که در فضای اعتباری با آنها سر و کار دارید ، واگرایی گسترده ای وجود دارد. با خریداران نهادی که اکثریت قریب به اتفاق در درجه سرمایه گذاری و فضای بازده بالا را تشکیل می دهند ، و بازیکنان سریع پول (به عنوان مثال ، صندوق های پرچین) اکثریت را در فضای پریشان تشکیل می دهند.

بحران های بدهی بزرگ - ری دالیو

اگر از یک کتاب شنیده اید که من در اینجا ذکر کرده ام ، احتمالاً این کتاب است. ری دالیو بنیانگذار Iconoclastic از Bridgewater Associates ، بزرگترین صندوق پرچین در جهان است.

Bridgewater با رشد AUM آنها کاملاً متنوع شده است. با این حال ، در هسته اصلی Bridgewater همواره بر ایجاد معاملات کلان جهانی مبتنی بر عقاید اساسی در مورد نحوه اتصال کلاس های دارایی و نحوه حرکت آنها در رابطه با دیگران متمرکز شده است.

هر کتاب دیگر در این لیست بر کلاسهای دارایی باریک و مکانیک حاکم بر بازارهای مربوطه متمرکز است. آنچه این کتاب ها انجام می دهد ، توصیف مکانیک محصولات خاص (به عنوان مثال ، مشتقات سهام یا مبادله نرخ بهره) بلکه چگونگی اتصال کلاس های دارایی و نحوه حرکت آنها بر اساس وقایع کلان جهانی است (به عنوان مثال ، افزایش نرخ بهره ، افزایش تورم ، بهره وریدر حال افزایش ، و غیره).

البته آنچه دالیو در کتاب خود می گذارد انجیل نیست. هیچ کس واقعاً نمی داند که چگونه کلاسهای دارایی همیشه در رابطه با دیگران حرکت می کنند و چه تأثیری در سیاست مالی و پولی به طور هم زمان بر کلاسهای خاص دارایی خواهد داشت.

با این حال ، کاری که دالیو در بحران بدهی بزرگ انجام می دهد ، به دنبال قرن ها فعالیت بازار مالی است و سپس او سعی می کند تا نظریه های عملی را برای عملکرد واقعی بازارهای مالی ارائه دهد. من با همه این موارد موافق نیستم - به ویژه نظرات وی در مورد گسترش اعتبار که بر تورم تأثیر می گذارد - اما همه چیز به شدت تحریک آمیز و ارزش خواندن است تا نگاهی اجمالی به ذهنی برساند که از دهه 1970 در مورد این چیزها فکر کرده است.

کتاب اوراق بهادار تحت حمایت وام - Frank Fabozzi

اوراق بهادار تحت حمایت وام برای عملکرد مناسب بازار مسکن تقریباً در همه کشورهای توسعه یافته ، اما به ویژه در ایالات متحده ضروری است.

اگر به طور خاص به معاملات MBS علاقه مند نیستید ، دیگر نیازی به خواندن این کتاب نیست زیرا این درس های زیادی را برای سایر مناطق کف تجارت ارائه نمی دهد.

با این حال ، در فضای MBS-Space Fabozzi وضعیت افسانه ای دارد. کتاب او برای همه افراد وارد فضای MBS شده است و در هر طبقه معاملاتی چندین نسخه گرد و غبار را مشاهده می کنید که در اطراف آن شناور هستند.

این بزرگترین کتابی است که من در اینجا ذکر کرده ام - ساعت در بیش از 800 صفحه - بنابراین اگر می خواهید در فضای MBS کار کنید ، واقعاً چیزی است که باید بخوانید.

اگر به طور کلی در مورد اوراق بهادار تحت حمایت وام کنجکاو هستید ، من یک راهنمای پرسش و پاسخ (به همراه یک آغازگر عالی از یک بانک سرمایه گذاری) را در دوره فروش و تجارت آماده سازی می کنم.

هنر تجارت ارز - برنت دونلی

در فضای FX ، کتابهای بی شماری وجود دارد که نوشته شده است. این امر عمدتاً به این دلیل است که در حالی که هیچ سرمایه گذار خرده فروشی در اوقات فراغت خود تجارت نمی کند ، یک جامعه تجاری بزرگ و بسیار فعال خرده فروشی FX وجود دارد.

این همه این است که بگوییم هنگام جمع آوری هر کتابی در FX ، باید مطمئن شوید که برای سرمایه گذاران خرده فروشی طراحی نشده است یا در غیر این صورت قرار است در معرض اطلاعات غلط زیادی قرار بگیرید.

هنر تجارت ارز بهترین کتاب در مورد FX است که من تا حد زیادی به دلیل پیشینه نویسنده دیده ام. برنت رئیس تجارت G10 در Citi بود و سپس توسط HSBC شکار شد. در کتاب برنت ، وی یک نمای کلی و در دسترس از تجارت FX - از منظر یک سازنده بازار در یک بانک سرمایه گذاری بزرگ - ارائه می دهد که اطمینان حاصل می کند که شما دیدگاه مناسب را توسعه داده و اصطلاحات صحیح را برای کف تجارت می دانید.

نوسانات و قیمت گذاری گزینه - شلدون ناتنبرگ

برخلاف تحقیقات بانکداری سرمایه گذاری یا سهام عدالت ، آنچه مهم است بدانید که در مورد سهام در طبقه معاملات می آید ، واقعاً مبانی ارزش گذاری نیست.

برای اهداف فروش و تجارت ، همه افراد در سهام باید به مشتقات محکم برخوردار باشند (مگر اینکه به طور قابل ملاحظه ای در میز سهام نقدی باشید ، اما حتی در آن میز ساخت و دانش مشتق از نظر من مهم است).

زمانی که دوره تابستانی خود را در گلدمن ساکس در بازارهای جهانی به عنوان تحلیلگر انجام دادم، نوسانات گزینه و قیمت گذاری همیشه توصیه می شد. مانند بازارهای نرخ بهره، این کتاب بیشتر به عنوان یک کتاب سنتی نوشته شده است تا یک کتاب درسی و اگر بتوانید مفاهیم درون آن را درونی کنید، زمانی که روی میز کار می کنید بسیار آماده خواهید بود.

در حالی که کتاب های دیگری وجود دارند که مشتقات سهام را با عمق بیشتری پوشش می دهند، اگر به سهام در زمینه فروش و تجارت علاقه مند هستید، ارزش آن را دارد که وقت خود را روی Natenberg متمرکز کنید تا فوراً مدل های ذهنی مناسب را توسعه دهید.

اویل 101 - مورگان داونی

همانطور که در مقدمه اشاره کردم، ارائه توصیه های کتاب برای بازار کالا بسیار سخت است، زیرا بازار از محصولات منحصر به فرد بسیاری تشکیل شده است که همگی مشتریان متفاوت و ساختارهای بازار متفاوتی دارند.

اگر فقط به بازارهای مالی و نحوه ارتباط آنها با یکدیگر علاقه دارید، به جای بررسی کالاها، بر درک نرخ ها و خواندن کتاب دالیو تمرکز می کنم.

با این حال، اگر اصلاً به روغن علاقه دارید، روغن 101 داونی را توصیه می کنم. تاریخچه بزرگی از فضا، نوع محصولاتی که بازار نفت و گاز را تشکیل می دهند، ساختارهای مختلف بازار که زیربنای هر محصول است و نحوه معامله هر محصول به صورت جداگانه ارائه می دهد.

جهان برای فروش - خاویر بلاس و جک فارکی

در بین تمام بازارهای مالی عمده، بازار کالاها تا حد زیادی مبهم ترین است.

The World for Sale کتابی خارق العاده است که به تازگی در سال 2021 منتشر شده است و برخی از رسوایی های بزرگ تر تجارت کالا در چند دهه گذشته را که شامل شرکت های تجاری عمده کالاهایی مانند گلنکور، ترافی و کارگیل می شود، پوشش می دهد.

در حالی که این کتابی است که برای مخاطبان عام طراحی شده است (بنابراین به ساختار بازار یا چیزهای پیچیده تر وارد نمی شود)، دانش کلی در مورد انواع محصولاتی که عموماً کالاها را تشکیل می دهند و برخی از بازیگران اصلی را در اختیار شما قرار می دهد. هستند. به طور خاص، The World for Sale بر شرکت هایی تمرکز دارد که در فضای کالاهای فیزیکی فعالیت می کنند.

توجه: به خاطر داشته باشید که بسیاری از بانک های سرمایه گذاری بزرگ دیگر روش های معاملاتی اختصاصی کالا ندارند. حتی شرکت هایی مانند گلدمن نیز در سال های اخیر به تجارت کالا اهمیت نداده اند و برخی مانند J. P. Morgan از تجارت کالاهای فیزیکی خارج شده اند (آنها تجارت خود را در سال 2014 به مرکوریا فروختند).

ظهور حمل - تیم لی، جیمی لی و کوین کولدیرون

ظهور حمل بیشتر یک کتاب کلی است که با هدف مخاطبی انجام می شود که سطح معقول و دانش پیش زمینه ای در بازارهای مالی دارد.

دلیل اینکه من آن را در اینجا لیست می کنم این است که در بیش از 200 صفحه این کتاب هدف این است که چگونه برخی از شیوه ها - مانند فروش نوسانات و محدودیت های نقدینگی - به وضعیتی منجر شود که در آن هر زمان که وجود داشته باشد ، نوسانات بزرگ را مشاهده می کنیمرویداد کلان جهانی منفی.

این کتاب با نرخ ها ، سهام و FX به هم پیوند می زند تا سعی کند داستانی از چگونگی اقدامات منطقی بازیکنان نهادی - مانند مدیران دارایی بزرگ ، صندوق های بازنشستگی و صندوق های پرچین - ایجاد کند ، آنچه را که به نظر می رسد اغلب در بازار غیر منطقی است ، ایجاد کرده اند.

اگر در حال مصاحبه هستید - یا قرار است تمام وقت را در S& T شروع کنید - این کتاب برای خواندن نخواهد بود. شما باید بیشتر روی کلاس دارایی که در واقع در آن کار می کنید ، بیشتر به دانش خود توجه کنید. با این حال ، اگر وقت دارید مطمئناً این کتاب را توصیه می کنم.

دوره مقدماتی فروش و تجارت

البته ، من همچنین دوره فروش و تجارت را نیز در کنار هم قرار داده ام ، که این روش من برای کمک به شرکت کنندگان جدید در صنعت بود که به سرعت سرعت خود را بر روی تنوع گسترده میزها که شامل S& T است و دقیقاً چه کاری انجام می دهند ، سرعت می گیرند.

موجود در این دوره مجموعه ای از "راهنماهای میز" وجود دارد که من سعی می کنم اصول اولیه آنچه را که هر میز انجام می دهد ، چه اصطلاحاتی را باید بدانید ، و همچنین آغازگرهای توسعه یافته توسط بانکهای سرمایه گذاری را برای خواندن بیشتر ارائه می دهم.

من یک زمان کاملاً غیر منطقی را برای ایجاد دوره قرار داده ام ، زیرا این چیزی است که من آرزو می کنم قبل از شروع کار در S& T داشته باشم و دیدن این که چقدر به مردم کمک کرده است بسیار ارزشمند است. من همچنین هزینه کمتری از هزینه بیشتر کتاب ها را شارژ می کنم ، زیرا قصد من این است که سعی کنم به شما کمک کنم و از این امر چیز زیادی نگیریم.

اگر اصلاً علاقه مند به فروش و تجارت هستید ، فکر می کنم واقعاً از این دوره لذت می برید. این واقعاً به گونه ای طراحی شده است که راهی کارآمدتر برای رسیدن به سرعت نسبت به خواندن کتاب های نیم یا بیشتر باشد.

نتیجه

کتابهای فوق به طور گسترده کلاسهای اصلی دارایی را تشکیل می دهند که سرمایه و بازارهای مالی را تشکیل می دهند. همانطور که در مقدمه ذکر کردم ، سعی کردم کتابهای نسبتاً کوتاهی را انتخاب کنم که به شما حس خوبی می دهد که چگونه هر کلاس دارایی بدون ورود به Minutia در سطح کتاب (که بی ربط است یا به بهترین وجه در کار آموخته شده است) عملکرد خوبی دارد.

اگر در بازارهای مالی - به ویژه در S& T - مشغول کار هستید - حتماً لیست طولانی سوالات مربوط به فروش و معاملات مصاحبه را که در کنار هم قرار داده ام ، بررسی کنید.

همچنین ، به خاطر داشته باشید که کتابهای فوق ، حتی اگر کوتاه باشند ، بسیار متراکم هستند ، بنابراین انتظار نداشته باشید که سریع آنها را طی کنید. ممکن است اولین بار احساس کمی بیش از حد در عبور از آنها داشته باشید ، اما فقط وقت خود را بگیرید. همه چیز در نهایت با هم جمع می شود.