سهام رشد در مقابل سهام ارزش: کدام یک بهتر هستند؟

سهام رشد در مقابل سهام ارزش-یک بحث قدیمی. مانند گربه ها و سگ ها ، مونتاگ ها و کاپول ها و نادال - فدرر ، از هر دو طرف هواداران وجود دارند و هیچ یک از طرف ها لزوماً اشتباه نیستند (مگر اینکه سوء استفاده غم انگیز از دوستداران جوان در رومئو و ژولیت را حساب کنید).

بنابراین چرا این دو مانند یک مسابقه ویمبلدون در برابر یکدیگر قرار دارند و کدام یک ، اگر ، از دیگری بهتر است؟

سهام رشد چیست؟

"شما دور خواهید شد ، بچه."

انتظار می رود سهام رشد رشد (شگفت آور) درآمد ، سود و غیره آنها سریعتر از بقیه بازار رشد کند. بنابراین حتی اگر آنها در حال حاضر کار زیادی انجام ندهند ، یا در گذشته نداشته اند ، انتظار می رود در آینده رشد کنند.

آنها غالباً سود سهام را پرداخت نمی کنند ، مدیریت معمولاً همه چیز را به شرکت باز می گرداند تا رشد کوتاه مدت را سرعت بخشد. سرمایه گذاران انتظار دارند (امیدوارم) هنگام فروش سهام خود بعداً در خط ، درآمد کسب کنند.

سهام رشد به طور کلی با نسبت "قیمت به درآمد" بالاشان گران است. این امر به این دلیل است که انتظار می رود درآمد آنها در آینده بالا برود ، بنابراین آنها به نظر نمی رسد گران به نظر برسند!

نسبت قیمت به درآمد ، قیمت هر سهام را با میزان دریافت (یا "درآمد") در سود هر سهام/سهم مقایسه می کند.

این می تواند خطرناک باشد ، زیرا اگر سهام در آینده در حال رشد نباشد ، سرمایه گذاران ممکن است سهام خود را بفروشند و پول زیادی را از دست بدهند.

سهام ارزش چیست؟

"یک کتاب را با پوشش آن قضاوت نکنید."

سهام ارزش آنهایی هستند که قیمت پایین تر از آنچه باید با اصول خود مقایسه شوند - آنها معامله دنیای سرمایه گذاری هستند.

سرمایه گذاران ارزشی این سهام کم ارزش را که بازار از این امید که در نهایت بازار سهام را به طور مناسب قیمت گذاری کند ، شکار می کنند و خریداری می کنند.

این مانند خرید کباب در زمستان است ، وقتی که از مد خارج است و ممکن است ارزان تر باشد ، و آن را با قیمت کامل در تابستان در eBay (با سؤال اخلاقی کمتری) بفروشید. اما اگر تابستان مخصوصاً مرطوب باشد می توانید پول خود را از دست دهید!

سهام ارزش اغلب سود سهام مناسب را پرداخت می کند تا سرمایه گذاران بتوانند از این افراد نیز سود ببرند.

ریسک با سهام ارزش این است که بازار ممکن است تصمیم بگیرد که سهام ارزش به درستی قیمت داشته باشد ، به این معنی که هیچ سود دیگری برای فروش بعداً ایجاد نمی شود. سهام که 50 ٪ کاهش یافته است ممکن است به عقب برگردد ، اما می تواند در جایی که بود یا حتی دوباره نصف شود.

چرا سهام ارزش "کم ارزش" است؟

این می تواند به چند دلیل اتفاق بیفتد. یکی تعصب رفتاری است - اگر بازار سهام را محبوب و در حال افزایش نشان دهد ، سرمایه گذاران می خواهند وارد شوند و برعکس اگر منطقه ای بد عمل کند ، می خواهند. این ذهنیت گله می تواند بر قیمت یک سهام واحد تأثیر بگذارد.

دلایل دیگر تصادفات بازار است. این شرکت به اندازه کافی در روند نیست. یا ناآرامی بازار سهام ، واکنش چشمگیر به اخبار بد - سهام شرکت ها در این امر گرفتار می شوند ، بنابراین ممکن است ارزش آنها به طور گسترده ای کاهش یابد وقتی که در واقع اصول شرکت یا حتی عملکرد آن بد نیست.

یک نگاه عمیق تر

خب، کدوم بهتره؟اکنون که یک مرور کلی دارید ، می توانیم آنها را مانند نادال و فدرر یا گربه و سگ مقایسه کنیم. ما به شما اجازه می دهیم تصمیم بگیرید که کدام است.

اگرچه برخلاف یک مسابقه تنیس ، عملکرد گذشته یک شاخص قابل اعتماد از عملکرد آینده نیست.

سرمایه گذاری ارزش کار کرده است

در طول بلند مدت سهام از مسافتی بهتر است و سهام ارزان قیمت به طور کلی به عقب برگشته است - یا شرایطی که آنها را ارزان کرده است (به عنوان مثال یک صنعت یا رکود اقتصادی) موقت را اثبات می کند یا مدیریت شرکت راهی برای چرخاندن آنها را نشان می دهد.

این امر در مورد روانشناسی سرمایه گذار بازی می کند-مردم تمایل دارند که مسائل کوتاه مدت را در یک شرکت فرض کنند ، وقتی که اغلب چنین نمی کنند ، ادامه خواهد یافت. سرمایه گذاران همچنین تمایل دارند از سهام جدید و جدید که قیمت سهم آنها در حال پرواز است ، هیجان زده شوند و سرمایه گذاری در شرکتی که برای همیشه در آن بوده است فقط به این دلیل که به نظر می رسد ارزان به نظر می رسد بسیار کسل کننده است.

اگر سرمایه گذاری ارزش کار کند ، سرمایه گذاران می توانند سود مضاعف کسب کنند. سود آنها نه تنها افزایش می یابد ، بلکه این اعتماد به نفس را به سرمایه گذاران می دهد تا چند برابر ارزش گذاری بالاتری را برای آنها بپردازند و قیمت سهم آنها را بیشتر می کنند.

سرمایه گذاری رشد از نظر تاریخی کار نکرده است ...

منبع: لیپر برای مدیریت سرمایه گذاری ، ژوئن 2021.

در گذشته شرکت های سریع رشد اغلب این رشد را از بین می بردند-یا شرایط اقتصادی که باعث رشد ناپدید می شد ، یا رقبا وارد شدند و سود خود را از بین بردند.

... اما اخیراً کار کرده است

منبع: لیپر برای مدیریت سرمایه گذاری ، ژوئن 2021.

نرخ بهره مداوم پایین از زمان بحران مالی جهانی (GFC) سودهای آینده را با ارزش تر می کند ، بنابراین سرمایه گذاران مایل به پرداخت سود (ممکن) در مدت زمان 10 سال هستند و باعث می شود که شرکت های با رشد سریع حتی اگر آنها ارزش بیشتری داشته باشنددر حال حاضر خیلی سودآور نیست. برعکس ، شرکت هایی که اکنون بسیار سودآور هستند ، اگر سرمایه گذاران نگران این باشند که در 10 سال باشد ، ارزش کمتری داشته باشند - فکر کنید شرکت های نفتی.

سرمایه گذاری در سبک رشد نیز تقویت شده است زیرا بسیاری از شرکت های رشد از رشد ساختاری بهره مند شده اند - رشد رشد مستقل از چرخه اقتصادی. بدیهی است که شرکت های بزرگ فناوری به طور مداوم رشد کرده اند ، با حرکت آنلاین تقویت شده اند و یک بار شرکت هایی مانند آمازون تاکنون در برابر رقابت مقاومت کرده اند. برعکس ، شرکت های ارزشمند در صنایعی مانند نفت ، بانکداری و خرده فروشی خیابانی بالا بوده اند ، همه در برخی از کاهش.

اخیراً ، این همه گیر برخی از این روندها را تسریع کرده است. خرید آنلاین سالها بی امان در حال رشد بود ، اما مصرف کنندگان گیر در خانه به آن افزایش دیگری دادند ، که بعید به نظر می رسد برگردد.

ارزش سرمایه گذاری ارزش بازگشت

از زمان معرفی واکسیناسیون و در نتیجه بازپرداخت اقتصادی ، سهام ارزش افزایش یافته است. سهام ارزش می تواند به وضعیت اقتصاد عمومی و بازگشت به دنیای فیزیکی وابسته باشد

سرمایه گذاری رشد در مقابل ارزش سرمایه گذاری

بیش از یک راه برای پوست گربه

و بیش از یک راه برای تولید بازده در بازار وجود دارد. هر دو سبک ارزش و رشد می توانند سالها به نفع باشند ، بنابراین شرط بندی بر روی هر یک از سبک ها می تواند مضر باشد - مثل همیشه ، تنوع مهم است.

متنوع سازی می تواند به شما در برابر بازارهای در حال سقوط ، پرچین را به شما ارائه دهد ، زیرا اگر یک بخش ضعیف عمل کند ، سایر بخش هایی که در نمونه کارها شما وجود دارد باید به ارزش کلی نمونه کارها شما کمک کند تا از بین نرود.

ریسک سرمایه گذاری

هر دو سهام رشد و ارزش ریسک دارند و می توانند مانند همه سرمایه گذاری ها پایین بیایند (و عاقلانه است که بخاطر بسپاریم که می توانید کمتر از آنچه در ابتدا سرمایه گذاری کرده اید برگردید). سهام ارزش می تواند بی ثبات باشد و اغلب از نظر اقتصادی در معرض دید قرار می گیرند. با این حال ، سهام رشد نیز خطر دارد. خرید یک شرکت در انتظار سودهای آینده ، اگر این سودهای آینده هرگز تحقق پیدا نکند ، کار نمی کند-شرکت های اینترنتی پر پرواز در اواخر دهه 1990 را به یاد داشته باشید؟برخی از سهام رشد توسط رسوایی های شرکت ها مورد استفاده قرار گرفته است و از ابزارهای نامشخص یا کلاهبرداری برای ایجاد توهم در حال رشد استفاده می کنند. حتی ممکن است شرکت های بزرگ فناوری برای همیشه رشد نکنند - نتفلیکس ممکن است در حال حاضر در صدر باشد ، اما با آمازون پرایم و دیزنی به علاوه تنفس گردن خود ، چه مدت باقی خواهد ماند؟و به یاد داشته باشید ، نوکیا و بلک بری در یک زمان سهام رشد بودند!

کیفیت

این یک یا یک نیست. بسیاری از وجوه مورد علاقه ما دارای تعصب رشد هستند ، اما ما گزینه های ارزش جذاب را نیز پیدا می کنیم و برخی از مدیران این دو را با هم ترکیب می کنند - تعداد کمی از آنها ارزش گذاری را کاملاً نادیده می گیرند. ما اعتقاد داریم که بدون در نظر گرفتن سبک ، به بهترین مدیران صندوق نگاه می کنیم.

بسیار مهم است که به کیفیت نگاه کنیم - شرکت هایی که درآمدها و سود پایدار و ترازنامه های قوی دارند - چنین شرکت هایی بعید به نظر می رسد که شلوغ شوند یا دچار کاهش شدید شوند و می توانند بازده شدیدی را در طولانی مدت ارائه دهند.

در نتیجه

بنابراین ، همانطور که ممکن است انتظار داشته باشید ، هیچ پاسخ واقعی وجود ندارد که کدام سبک بهتر از دیگری باشد. عوامل زیادی وجود دارد که می تواند بر عملکرد سهام - رشد یا ارزش تأثیر بگذارد - به ویژه اگر آنها فصلی باشند (یعنی تحت تأثیر زمان سال/فصول). مانند بحث در مورد نادال پنجم فدرر ، گاهی اوقات بهتر است بهترین و بدترین از هر دو را بپذیرید به جای اینکه به یک مسابقه نوسان خود بپردازید ...

اگر می خواهید با سرمایه گذاری شروع کنید ، به ISA های برنده جایزه ما نگاهی بیندازید (می توانید تمام جوایز ما را در اینجا یا بهترین SIPP پیدا کنید. 9999 یا ایمیل best@bestinvest. co. uk.

* SIPPS برای همه مناسب نیست. اگر نمی خواهید در کلاس های دارایی مختلف سرمایه گذاری کنید یا فکر نکنید که از گزینه های سرمایه گذاری که SIPPS به شما می دهد استفاده خواهید کرد ، ممکن است یک SIPP برای شما مناسب نباشد.

این مقاله براساس نظرات ما است که ممکن است تغییر کند. این توصیه شخصی نیست. اگر در مورد مناسب بودن یک سرمایه گذاری شک دارید ، با یک مشاور حرفه ای تماس بگیرید.