محاسبه ارزش منصفانه شرکت دیجیتال وسترن (NASDAQ: WDC)

امروز ما یک روش ساده از یک روش ارزیابی را برای تخمین جذابیت شرکت دیجیتال غربی (NASDAQ: WDC) به عنوان یک فرصت سرمایه گذاری با طرح ریزی جریان های نقدی آینده خود و سپس تخفیف آنها به ارزش امروز انجام خواهیم داد. این کار با استفاده از مدل تخفیف نقدی (DCF) انجام می شود. مدل هایی از این دست ممکن است فراتر از درک یک شخص غیر روحانی ظاهر شوند ، اما دنبال کردن آنها بسیار آسان است.

ما به طور کلی معتقدیم که ارزش یک شرکت ارزش فعلی تمام نقدی است که در آینده تولید می کند. با این حال ، DCF فقط یک معیار ارزیابی در بین بسیاری است و بدون نقص نیست. اگر می خواهید در مورد جریان نقدی با تخفیف اطلاعات بیشتری کسب کنید ، دلیل اصلی این محاسبه را می توان با جزئیات در مدل تجزیه و تحلیل Simply Wall ST خواند.

آیا وسترن دیجیتال نسبتاً ارزشمند است؟

ما از آنچه به عنوان یک مدل 2 مرحله ای شناخته می شود استفاده می کنیم ، که به این معنی است که ما دو دوره مختلف نرخ رشد برای جریان نقدی شرکت داریم. به طور کلی مرحله اول رشد بالاتری است و مرحله دوم مرحله رشد پایین تر است. برای شروع ، ما باید تخمین های ده سال آینده جریان نقدی را دریافت کنیم. در صورت امکان از برآوردهای تحلیلگر استفاده می کنیم ، اما در صورت وجود این موارد ، جریان نقدی آزاد قبلی (FCF) را از آخرین برآورد یا ارزش گزارش شده خارج می کنیم. ما فرض می کنیم شرکت هایی که جریان پول نقد آزاد را کاهش می دهند ، سرعت انقباض آنها را کند می کند و شرکت هایی که جریان پول نقد آزاد دارند ، در طی این دوره سرعت رشد خود را کند می بینند. ما این کار را انجام می دهیم تا نشان دهیم که رشد در سالهای اولیه نسبت به سالهای بعد تمایل به کند شدن بیشتر دارد.

به طور کلی فرض می کنیم که امروز یک دلار در آینده با ارزش تر از یک دلار است ، بنابراین ما باید مبلغ این جریان های نقدی آینده را تخفیف دهیم تا به یک ارزش ارزش فعلی برسیم:

تخمین 10 ساله پول نقد آزاد (FCF)

("EST" = نرخ رشد FCF که توسط Simply Wall ST تخمین زده می شود) ارزش فعلی جریان نقدی 10 ساله (PVCF) = 6. 7B دلار آمریکا

پس از محاسبه ارزش فعلی جریان نقدی آینده در دوره 10 ساله اولیه ، باید ارزش ترمینال را محاسبه کنیم ، که تمام جریان های نقدی آینده را فراتر از مرحله اول به خود اختصاص می دهد. فرمول رشد گوردون برای محاسبه ارزش ترمینال در نرخ رشد سالانه آینده برابر با میانگین 5 ساله عملکرد اوراق قرضه 10 ساله دولت 2. 1 ٪ استفاده می شود. ما جریان نقدی ترمینال را با هزینه 11 ٪ ارزش امروز به ارزش امروز تخفیف می دهیم.

مقدار ترمینال (تلویزیون) = FCF₂₀₃₂× (1 + G) ÷ (R - G) = 2. 3B $ آمریکا (1 + 2. 1 ٪) ÷ (11 ٪ - 2. 1 ٪) = 26B دلار آمریکا

مقدار فعلی مقدار ترمینال (PVTV) = تلویزیون / (1 + R) 10 = 26B دلار آمریکا (1 + 11 ٪) 10 = 9. 0b دلار آمریکا

مقدار کل یا ارزش سهام ، سپس مجموع ارزش فعلی جریان نقدی آینده است که در این حالت 16B دلار آمریکا است. در مرحله آخر ، ارزش سهام را بر اساس تعداد سهام برجسته تقسیم می کنیم. نسبت به قیمت سهام فعلی 41. 6 دلار آمریکا ، این شرکت در مورد ارزش منصفانه با تخفیف 16 ٪ به جایی که قیمت سهام در حال حاضر معامله می شود ، ظاهر می شود. فرضیات موجود در هر محاسبه تأثیر زیادی در ارزیابی دارد ، بنابراین بهتر است این را به عنوان یک تخمین خشن مشاهده کنیم ، نه دقیق تا آخرین درصد.

فرضیات مهم

ما اشاره می کنیم که مهمترین ورودی ها به یک جریان نقدی با تخفیف ، نرخ تخفیف و البته جریان نقدی واقعی است. اگر با این نتیجه موافق نیستید ، خودتان محاسبه کنید و با فرضیات بازی کنید. DCF همچنین چرخه احتمالی یک صنعت یا نیازهای سرمایه آینده یک شرکت را در نظر نمی گیرد ، بنابراین تصویری کامل از عملکرد بالقوه یک شرکت ارائه نمی دهد. با توجه به اینکه ما به عنوان سهامداران بالقوه به وسترن دیجیتال نگاه می کنیم ، از هزینه سهام به عنوان نرخ تخفیف استفاده می شود ، نه هزینه سرمایه (یا میانگین هزینه سرمایه ، WACC) که بدهی را تشکیل می دهد. در این محاسبه ما از 11 ٪ استفاده کرده ایم که مبتنی بر بتا اهرم 1. 513 است. بتا اندازه گیری نوسانات سهام است ، در مقایسه با بازار به طور کلی. ما بتا خود را از میانگین بتا صنعت شرکتهای قابل مقایسه در سطح جهانی دریافت می کنیم ، با محدودیت تحمیل شده بین 0. 8 تا 2. 0 که این یک محدوده معقول برای یک تجارت پایدار است.

تجزیه و تحلیل SWOT برای Weste Digital

• بدهی به خوبی تحت پوشش درآمد است.

• خلاصه ترازنامه برای WDC.

• سهامداران در سال گذشته رقیق شده اند.

• بر اساس جریان نقدی رایگان فعلی ، بیش از 3 سال از باند نقدی کافی برخوردار است.

• مقدار خوب بر اساس نسبت P/S و ارزش منصفانه تخمین زده شده.

• بدهی به خوبی توسط جریان نقدی عملیاتی پوشانده نشده است.

• آیا WDC به خوبی برای تحمل تهدیدها مجهز است؟

مراحل بعدی:

اگرچه ارزیابی یک شرکت مهم است ، اما در حالت ایده آل تنها تجزیه و تحلیل شما برای یک شرکت مورد بررسی قرار نمی گیرد. مدل های DCF همه و همه ارزیابی سرمایه گذاری نیستند. در عوض ، بهترین استفاده برای یک مدل DCF ، آزمایش فرضیات و نظریه های خاص است تا ببینیم آیا آنها منجر به کم ارزش بودن شرکت می شوند یا بیش از حد ارزش گذاری می کنند. به عنوان مثال ، اگر نرخ رشد ارزش ترمینال کمی تنظیم شود ، می تواند نتیجه کلی را به طرز چشمگیری تغییر دهد. برای Weste Digital ، ما سه مورد مهم را که باید در نظر بگیرید جمع کرده ایم:

1. خطرات: به عنوان مثال ، ما 2 علامت هشدار دهنده برای Weste Digital (1 به طور بالقوه جدی است!) کشف کرده ایم که باید قبل از سرمایه گذاری در اینجا از آن آگاه باشید.
2. درآمد آینده: چگونه نرخ رشد WDC با همسالان خود و بازار گسترده تر مقایسه می شود؟برای سالهای آینده با تعامل با نمودار انتظار رشد تحلیلگر رایگان ما ، به تعداد اجماع تحلیلگر عمیق تر بروید.
3. سایر مشاغل محکم: بدهی پایین ، بازده بالا در سهام و عملکرد خوب گذشته برای یک تجارت قوی اساسی است. چرا لیست تعاملی سهام ما با اصول تجاری محکم را کشف نکنید تا ببینیم آیا شرکت های دیگری وجود دارند که ممکن است شما در نظر نگرفته باشید!

ps. برنامه Simply Wall ST هر روز برای هر سهام موجود در NasdaqGS ارزیابی جریان نقدی را انجام می دهد. اگر می خواهید محاسبه سایر سهام را پیدا کنید ، فقط در اینجا جستجو کنید.

ارزیابی پیچیده است ، اما ما به ساده کردن آن کمک می کنیم.

با بررسی تجزیه و تحلیل جامع ما ، که شامل برآورد ارزش منصفانه ، خطرات و هشدارها ، سود سهام ، معاملات خودی و سلامت مالی است ، به طور بالقوه بیش از حد یا کم ارزش باشد.

در مورد این مقاله بازخورد دارید؟نگران محتوا هستید؟مستقیماً با ما در تماس باشید. از طرف دیگر ، تیم تحریریه ایمیل (AT) SimplyWallst.com.

این مقاله توسط Simply Wall ST از نظر ماهیت کلی است. ما فقط بر اساس داده های تاریخی و پیش بینی های تحلیلگر فقط با استفاده از یک روش بی طرفانه ارائه می دهیم و مقالات ما در نظر گرفته نمی شود که مشاوره مالی باشند. این توصیه ای برای خرید یا فروش سهام نیست و اهداف شما یا وضعیت مالی شما را در نظر نمی گیرد. هدف ما این است که تجزیه و تحلیل متمرکز بلند مدت را که توسط داده های اساسی هدایت می شود ، ارائه دهیم. توجه داشته باشید که تجزیه و تحلیل ما ممکن است در آخرین اطلاعیه های شرکت حساس به قیمت یا مواد کیفی عامل نباشد. به سادگی Wall ST در هیچ سهام ذکر شده هیچ موقعیتی ندارد.

درباره nasdaqgs: wdc

دیجیتال غربی

شرکت دیجیتال وسترن دیجیتال دستگاه ها و راه حل های ذخیره سازی داده ها را در ایالات متحده ، چین ، هنگ کنگ ، اروپا ، خاورمیانه ، آفریقا ، بقیه آسیا و بین المللی توسعه ، تولید و فروش می کند.