صندوق های تامینی چیست ، و چگونه آنها (به طور تصادفی) سهام Gamestop را به پرواز در ماه "به ماه" ارسال کردند؟

طی یک هفته گذشته ، یک نبرد غیرمعمول بین Nerds ضد استقرار Reddit و تایتان های شرکت وال استریت انجام شده است.

گرفتار وسط یک زنجیره بازی ویدیویی در حال تلاش به نام GameStop است که گمان نمی کنید اگر تمام آنچه را که به آن نگاه می کردید ، هیچ مشکلی داشته باشید ، قیمت سهم آن بود.

از حدود 19 دلار به 483 دلار آمریکا (در اوج خود) در تنها سه هفته - افزایش بیش از 2400 درصد افزایش یافت.

برای یک خرده فروش قدیمی (که به عنوان "فیلم فیلمبرداری" صنعت بازی لقب گرفته است) بد نیست زیرا مصرف کنندگان به طور فزاینده ای فروشگاه های فیزیکی را رها می کنند و بازی های خود را بصورت آنلاین بارگیری می کنند.

علیرغم مدل تجاری محکوم به آن ، کاربران یک گروه Reddit به نام "Wallstreetbets" (که بیش از 5. 7 میلیون عضو دارد) به طرز وحشیانه خرید سهام GameStop مانند No No No No No No No Sorming ، قیمت آن را به ماه "به ماه" می رساند.

در همین حال ، صندوق های پرچین چند میلیارد دلاری وال استریت در مقابل این شرکت شرط بندی می کردند ، به امید اینکه سریعاً یک دست و پنجه نرم کنند.

آنها سعی کرده اند برای شرکت در این شرکت صحبت کنند تا سهام خود را غرق کند و آنها را با قیمت زیرزمین معامله خریداری کند. این فرایندی به نام "کوتاه کردن" است (که به زودی توضیح خواهیم داد).

با افزایش قیمت سهم ، سرمایه گذاران GameStop در Reddit ثروتمندتر می شوند-در حالی که صندوق های پرچین "کوتاه فروش" به طور گسترده ای خونریزی می کنند.

بمب زمانی تیک زدن

این ایده را به شما ارائه می دهد که "سرمایه گذاری" چقدر پرشور بوده است - فقط 65 میلیون سهم در GameStop در بازار سهام وجود دارد.

اما در یک مرحله (طی یک دوره چهار روزه) ، سهام آن 650 میلیون بار خریداری و فروخته شد.

این بدان معنی است که هر سهم در چهار روز 10 بار دست تغییر داده است.

سرانجام ، حباب GameStop پشت سر می گذارد و قیمت سهم آن کاهش می یابد.

متأسفانه ، آخرین کسانی که سهام GameStop خود را به فروش می رسانند (به ویژه اگر با قیمت های بالا خریداری شده باشند) "بزرگترین بازنده" از این تجربه خواهد بود.

چه چیزی این جنگ را آغاز کرد؟

با قضاوت در مورد پست های اخیر ، بسیاری از این کاربران به دلیل تمایل به انتقام از "گربه های چربی حریص" از صندوق های پرچین چند میلیارد دلاری آمریکا ، انگیزه داشتند.

یکی از اعضای Reddit (به نام "Aoechamp") در این پست توضیح داد که آنها علیه مدیران صندوق های تامینی دارند:

"برای همه رکودهای آنها ایجاد شده است. برای همه مشاغل و خانه ها که مردم از دست داده اند. برای همه افرادی که نمی توانند برای کالج بپردازند زیرا حداقل دستمزد در حالی که وال استریت ثروتمند می شود ، رکود کرده است. در تمام مواقع آنها با پول مالیات ما وثیقه گرفتند در حالی که ما هیچ چیزی دریافت نکردیم. "

Warriors آنلاین به ویژه از یک پست توییتر ، از Citron در تاریخ 20 ژانویه (هنگامی که سهام GameStop در حدود 39 دلار معامله می شد) خشمگین شدند.

صندوق پرچین ایالات متحده توئیت کرد: "خریداران GameStop در این سطوح مکنده در این بازی پوکر هستند".

همچنین گفت: "ما علاقه کوتاه را بهتر از شما درک می کنیم" و این که سهام "به 20 $] سریع می رسد".

چقدر اشتباه شد.

اندرو ، بنیانگذار سیترون ، تأیید کرد که صندوق وی "اکثریت [GameStop] را کوتاه کرده است" و در یک فیلم یوتیوب که در تاریخ 27 ژانویه منتشر شد ، "از دست دادن 100 درصد" را نیز ساخته است.

Melvin Capital ، یکی دیگر از صندوق های پرچین که در برابر خرده فروش بازی شرط بندی می کند ، ضررهای سنگینی نیز متحمل شد. این مجبور بود از دو صندوق پرچین دیگر (Citadel و Point72 Management Asset) وثیقه 2/75 میلیارد دلار دریافت کند.

صندوق پرچینآن چیست؟

در اصل ، این یک کلمه فانتزی برای مشارکت سرمایه گذاری "جایگزین" است که آزادی سرمایه گذاری تهاجمی در طیف گسترده ای از محصولات مالی دارد.

آنها به طور فعال مدیریت می شوند و برای سرمایه گذاری در مقایسه با سایر وجوه گران تر هستند.

بسیاری از آنها از ساختار جبران "2 و 20" استفاده می کنند. این بدان معناست که مدیران صندوق های تامینی یک کمیسیون 2 درصد (از دارایی هایی که آنها مدیریت می کنند) و 20 درصد سود (بالاتر از معیار خاص) هر سال پرداخت می شود.

حتی اگر مدیر صندوق کاری انجام ندهد (یا بدتر از آن ، سرمایه گذاری های شما را از دست می دهد) ، آنها هنوز هم 2 درصد خود را پرداخت می کنند.

هدف آنها به حداکثر رساندن بازده سرمایه گذار است ، اما فقط "سرمایه گذاران پیشرفته" می توانند بپیوندند.

برای واجد شرایط بودن ، شما به طور معمول باید حدود 2. 5 میلیون دلار دارایی خالص داشته باشید ، یا سالانه 250،000 دلار درآمد ناخالص کسب کنید (برای دو سال مالی گذشته).

بنابراین مشتریان صندوق پرچین تمایل دارند که افراد ثروتمند باشند یا سرمایه گذاران بزرگ نهادی (مانند یک شرکت بیمه یا صندوق فوق العاده).

کمیسیون اوراق بهادار و سرمایه گذاری استرالیا (ASIC) اصطلاح "صندوق پرچین" را بسیار دقیق تعریف نمی کند.

اولا ، صندوق باید به عنوان "بودن" صندوق پرچین "تبلیغ" شود.

همچنین باید دو ویژگی زیر را داشته باشد:

• استفاده از فروش کوتاه
• استفاده از اهرم
• استفاده از مشتقات
• استراتژی یا ساختار سرمایه گذاری پیچیده
• هزینه عملکرد را پرداخت می کند

فروش کوتاه؟

وقتی سهام را در یک شرکت خریداری می کنید ، معمولاً شرط می بندید که با گذشت زمان سودآورتر می شود. بنابراین شما در حال "طولانی" روی سهام هستید.

GameStop توضیح داد

نمی دانید که چرا یک زنجیره بازی ویدیویی در حال تلاش در حال گرفتن عناوین مالی جهانی است و چه Reddit و Robinhood با آن ارتباط دارند؟همانطور که پل دونافو و دیوید چائو توضیح می دهند ، این ارتباطی با شلوارک دارد.

اما اگر فکر می کنید سهام یک شرکت مخزن خواهد شد ، می توانید شرط بندی را در مورد ثروت رو به کاهش آن قرار دهید.

در اصل ، این شامل شما می شود که سهام را با قیمت فعلی آنها وام می گیرید و آنها را به دیگران می فروشید (حتی اگر شما آنها را ندارید).

اگر شکار شما صحیح است و قیمت سهم کاهش می یابد ، می توانید آنها را با قیمت پایین تر از بازار خریداری کنید. شما در این شرایط سود می گرفتید.

سپس می توانید سهام را به وام دهنده اصلی برگردانید و بادگیر را جیب کنید.

اگر همه چیز خوب پیش برود ، اینگونه است که شما به عنوان "فروشنده کوتاه" درآمد کسب می کنید - حرکتی که مشهورترین فیلم آدام مک کی بر اساس کتاب مایکل لوئیس است.

این یک استراتژی سرمایه گذاری بسیار ریسک پذیر است و چیزهای زیادی می تواند اشتباه پیش برود.

بیایید بگوییم که شما پس از پرداخت 50 دلار را کوتاه کرده اید ، و این یک سود غافلگیرانه (قیمت سهم آن را به 500 دلار می رساند) اعلام می کند ، سپس می خواهید 450 دلار از دست بدهید.

اگر شرط اشتباهی را انجام دهید ، روش هایی برای به حداقل رساندن ضرر و زیان شما وجود دارد. اگر قیمت سهم شرکت به طور ناگهانی افزایش یابد ، "فروشنده کوتاه" می تواند آن سهام را با قیمت کمی بالاتر خریداری کند.

به عنوان مثال ، شما تصمیم می گیرید Westpac را با 20 دلار کوتاه کنید. اما قیمت سهم آن به زودی به 25 دلار می رسد.

شما ممکن است تصمیم بگیرید که 5 دلار ضرر داشته باشید ، نه اینکه خطر ضرر حتی بزرگتر را به خطر بیاندازد - به خصوص اگر قیمت سهام بانک حتی بالاتر باشد.

این دقیقاً اتفاقی است که برای صندوق های محافظت از سیترون و ملوین رخ داده است.

آنها فکر می کردند قیمت سهم Gamestop مخزن خواهد بود. متأسفانه برای آنها ، شرط آنها به طرز تماشایی ناکام ماند زیرا سهام این شرکت بیش از 2000 درصد افزایش یافته است.

پس چه چیزی "محافظت" است؟

در اصل ، این یک استراتژی سرمایه گذاری است که برای کاهش خطر سقوط ارزش دارایی شما استفاده می شود.

یکی از راه های دستیابی به این هدف ، استفاده از استراتژی "کوتاه مدت" است.

این ترکیبی از خرید سرمایه گذاری است که کم ارزش است (یا فکر می کنید ارزش آن افزایش می یابد) ، بلکه فروش دارایی های "وام گرفته شده" را نیز می فروشد که (فکر می کنید) بیش از حد ارزش دارند و ارزش های آنها را می بینند.

بنابراین شما سعی می کنید مثبت را برجسته کنید (با حداکثر رساندن افزایش قیمت) و تا حد امکان ، منفی را از بین ببرید (با محدود کردن کاهش قیمت).

اما هدف صندوق های تامینی حداکثر رساندن بازده است - و هرچه خطر بالاتر باشد ، پاداش نیز بیشتر می شود.

مسلماً ، با خطر بیشتر ، در حالی که سعی در کاهش آن به طور همزمان به نظر می رسد تا حدودی پارادوکسیک است.

در مورد "اهرم" چطور؟

اهرم یک استراتژی سرمایه گذاری است که از بدهی (یا پول وام گرفته شده) برای بزرگنمایی بازده سرمایه گذاری استفاده می کند.

به عنوان مثال ، شما در سهام تسلا سرمایه گذاری می کنید و آنها 500 درصد افزایش می یابند.

بدیهی است ، اگر 10 میلیون دلار برای خرید آن سهام وام بگیرید - بر خلاف خرید سهام تسلا با 100 دلار که قبلاً در حساب بانکی خود ذخیره شده است ، پاداش بیشتری کسب خواهید کرد.

البته اهرم می تواند هر دو روش را کار کند.

این می تواند مبلغی را که کسب می کنید بزرگنمایی کند ، اما می تواند بدهی های گسترده ای نیز ایجاد کند (اگر شرط شما به اشتباه پیش برود).

حالا مشتق چیست؟

در یک سطح اساسی ، "مشتق" قراردادی است که شما برای خرید دارایی (مانند سهام ، طلا یا روغن) در یک تاریخ خاص در آینده - با قیمت مشخصی ، وارد آن می شوید.

بیایید بگوییم نفت خام برنت در حال حاضر 60 دلار در هر بشکه در حال واگذاری است.

شما می توانید برای خرید آن با قیمت 65 دلار در هر بشکه در آینده وارد یک "قرارداد آتی" شوید (مثلاً ژوئن).

سنگسار؟یولو؟تمایل؟

آیا این همه reddit در مورد GameStop باعث چرخش سر شما می شود؟در اینجا راهنمای میانبر شما است.

اما اگر معتقدید که روغن قیمت دو برابر خواهد شد (به 12 دلار آمریکا) ، ممکن است شما بسیار خوشحال باشید که 65 دلار پرداخت می کنید.

اگر شکار شما صحیح است (و قیمت نفت در واقع دو برابر است) ، می توانید روغن را با U65 دلار خریداری کنید و به سرعت آن را با سود 55 دلار آمریکا بفروشید.

با این حال ، اگر قیمت نفت به روش دیگری پیش برود و به نصف فرو می رود ، شرط شما شکست خورده و (شما می خواهید بیش از حد پرداخت کنید).

این همان اتفاقی است که در آوریل سال گذشته افتاد. در اوج همه گیر Covid-19 ، قفل های قفل شده در بسیاری از کشورها تحمیل شد و سفرهای بین المللی در سراسر جهان متوقف شد.

این امر منجر به افزایش بیش از حد نفت شد ، و قیمت معاملات آتی نفت (برای نفت خام واسطه غرب تگزاس در ماه مه) به منهای 37. 63 دلار در هر بشکه فرو رفت.

شما درست شنیدید - منفی. کمتر از صفر.

بسیاری از سرمایه گذاران که آتی نفت را خریداری کرده اند ، این واقعیت را که واقعاً باید از نظر جسمی آن بشکه ها را تصرف کنند - یا قرارداد آتی را به شخص دیگری می فروشند (به جز هیچ کس آنها را نمی خواست).

ارسال شده 29 ژانویه 2021 29 ژانویه 2021 جمعه 29 ژانویه 2021 در 7:23 بعد از ظهر ، به روز شده 29 ژانویه 2021 29 ژانویه 2021 جمعه 29 ژانویه 2021 در 11:02 بعد از ظهر