اوراق قرضه شرکت: مزایا و معایب

چارلز بوارد نویسنده و مشاور مالی با دانش گسترده در مورد بازارهای اوراق بهادار است. وی بیش از 500 مقاله ارسال کرده است.

جولیوس مانسا یک مشاور CFO ، استاد دارایی و حسابداری ، سرمایه گذار و جوایز تحقیقاتی وزارت امور خارجه ایالات متحده در زمینه فناوری مالی است. او دانشجویان مشاغل را در مورد موضوعات مربوط به حسابداری و امور مالی شرکت آموزش می دهد. در خارج از آکادمی ، جولیوس یک مشاور CFO و شریک تجاری مالی برای شرکت هایی است که به خدمات مشاوره ای استراتژیک و ارشد نیاز دارند که به رشد شرکت های خود کمک می کند و سودآورتر می شود.

سرمایه گذاران با توجه به اوراق بهادار با درآمد ثابت ممکن است بخواهند اوراق بهادار شرکت را تحقیق کنند ، که برخی آنها را آخرین سرمایه گذاری ایمن توصیف کرده اند. از آنجا که بازده بسیاری از اوراق بهادار با درآمد ثابت پس از بحران مالی کاهش یافته است ، نرخ بهره پرداخت شده توسط اوراق بهادار شرکت باعث جذابیت آنها می شود. اوراق قرضه شرکتی مزایا و معایب منحصر به فرد خود را دارد.

غذای اصلی

• اوراق قرضه شرکت ها از اوراق بهادار بدهی که شرکت ها برای جمع آوری سرمایه به صاحبان اوراق قرضه صادر می کنند ، تشکیل شده است.
• اوراق قرضه شرکتی اغلب به عنوان "یین" به سهام "یانگ" و یک مؤلفه اصلی هر نمونه کارها متنوع دیده می شود.
• اوراق قرضه شرکت ها نسبت به سهام متنوع ، مایع و پایین تر هستند ، اما به طور کلی بازده کمتری را با گذشت زمان فراهم می کنند و ریسک اعتبار و نرخ بهره را دارند.

مزایای اوراق بهادار شرکت

یکی از قرعه کشی های اصلی اوراق بهادار شرکت ، بازده شدید آنها ، در مقایسه با سایر اوراق قرضه دولتی است.

تازگی

بسیاری از اوراق قرضه شرکت ها در بازار ثانویه تجارت می کنند ، که به سرمایه گذاران اجازه می دهد پس از صدور این اوراق بهادار را خریداری و بفروشند. با این کار ، سرمایه گذاران به طور بالقوه می توانند از فروش اوراق قرضه که در قیمت افزایش یافته یا اوراق قرضه پس از کاهش قیمت افزایش یافته اند ، بهره مند شوند.

برخی از اوراق قرضه شرکت به شدت معامله می شوند. شرکت کنندگان در بازار که به دنبال فروش این اوراق بهادار هستند نیز باید بدانند که متغیرهای بی شماری می توانند بر معاملات آنها از جمله نرخ بهره ، رتبه اعتباری اوراق آنها و اندازه موقعیت آنها تأثیر بگذارند.

گزینه های گسترده

انواع مختلفی از اوراق بهادار شرکت وجود دارد ، از جمله اوراق قرضه کوتاه مدت با سررسید پنج سال یا کمتر ، اوراق قرضه میان مدت که در پنج تا 12 سال بالغ می شوند و اوراق قرضه بلند مدت که در بیش از 12 سال بالغ می شوند.

فراتر از ملاحظات بلوغ ، اوراق قرضه شرکت ها ممکن است ساختارهای مختلف کوپن مختلفی را ارائه دهند. اوراق قرضه ای که دارای نرخ کوپن صفر هستند ، هیچ گونه پرداخت بهره را انجام نمی دهند. در عوض ، دولت ها ، سازمان های دولتی و شرکت ها اوراق قرضه با نرخ کوپن صفر را با تخفیف با ارزش خود صادر می کنند. اوراق قرضه با نرخ کوپن ثابت تا زمان رسیدن به سررسید ، معمولاً به صورت سالانه یا نیمساله ، همان نرخ بهره را پرداخت می کنند.

نرخ بهره برای اوراق بهادار با نرخ کوپن شناور بر اساس معیار است ، مانند شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) یا لندن بین بانکی نرخ (LIBOR) را ارائه می دهد و تعداد مشخصی از امتیازات پایه (BPS) را به معیار اضافه می کند. پرداخت بهره به همراه معیار تغییر می کند.

نرخ کوپن پله ای پرداخت های بهره را در زمان های از پیش تعیین شده تغییر می دهد و معمولاً افزایش می یابد. بیشتر این اوراق بهادار با ارائه تماس همراه هستند ، به این معنی که سرمایه گذاران نرخ بهره اولیه را تا تاریخ تماس دریافت می کنند. پس از رسیدن به تاریخ تماس ، صادرکننده یا اوراق قرضه را صدا می کند یا نرخ بهره را افزایش می دهد.

مضرات اوراق بهادار شرکت

یکی از ریسک های اصلی اوراق بهادار شرکت یک ریسک اعتباری است. اگر صادرکننده از کار خارج شود ، سرمایه گذار ممکن است پرداخت بهره را دریافت نکند یا مدیر اصلی خود را پس بگیرد. این در تضاد با اوراق قرضه ای است که توسط یک دولت با رتبه بالایی اعتبار صادر شده است ، زیرا این نهاد می تواند از نظر تئوری مالیات ها را برای پرداخت به صاحبان اوراق قرضه افزایش دهد.

یکی دیگر از ریسک های قابل توجه خطر رویداد است. شرکت ها ممکن است با شرایط پیش بینی نشده ای روبرو شوند که می تواند توانایی آنها در تولید جریان نقدی را تضعیف کند. پرداخت بهره - یا بازپرداخت اصلی - همراه با اوراق قرضه بستگی به توانایی صادرکننده در تولید این جریان نقدی دارد. اوراق قرضه شرکت می تواند یک جریان قابل اعتماد از درآمد را برای سرمایه گذاران فراهم کند. این اوراق بهادار مبتنی بر بدهی پس از بحران مالی به ویژه جذاب شد ، زیرا محرک بانک مرکزی به فشار بازده در بسیاری از اوراق بهادار با درآمد ثابت کمک کرد. سرمایه گذاران علاقه مند می توانند از بین بسیاری از اوراق قرضه شرکت ها را انتخاب کنند ، و این اوراق بهادار غالباً از نقدینگی قابل توجهی برخوردار هستند. با این حال ، اوراق قرضه شرکتی اشکالات منحصر به فرد خود را دارد.

خط پایین

مانند هر چیزی در زندگی و به ویژه در امور مالی ، اوراق قرضه شرکت ها دارای جوانب مثبت و منفی هستند:

تمایل به ریسک کمتری و بی ثبات نسبت به سهام دارند.

جهان گسترده صادرکنندگان و اوراق بهادار شرکت ها.

بازار اوراق بهادار شرکت ها از نقدینگی ترین و فعال ترین جهان است.

به طور متوسط ریسک پایین تر به بازده پایین تر ترجمه می شود.

بسیاری از اوراق قرضه شرکت باید OTC خریداری شود.

اوراق قرضه شرکت ها در معرض ریسک اعتباری (پیش فرض) و همچنین ریسک نرخ بهره در معرض سرمایه گذاران قرار می گیرند.