نرخ بهره منفی چیست و چرا آنها را داریم؟

برایان بیرز یک ویراستار دیجیتال ، نویسنده ، تولید کننده نامزد امی و متخصص محتوا با 15+ سال تجربه نوشتن در مورد امور مالی و حسابداری شرکت ، تجزیه و تحلیل اساسی و سرمایه گذاری است.

Erika Rasure ، بنیانگذار Crypto Goddess ، اولین جامعه یادگیری است که برای زنان برای یادگیری چگونگی سرمایه گذاری پول خود و خودشان در رمزنگاری ، blockchain و آینده دارایی و دارایی های دیجیتال است. او یک درمانگر مالی است و در سطح جهانی به عنوان یک متخصص و کارشناس و مربی موضوع رمزنگاری شده در سطح جهانی شناخته می شود.

سوزان یک بازاریاب محتوا ، نویسنده و حقایق است. وی دارای مدرک لیسانس علوم مالی از دانشگاه ایالتی Bridgewater است و به توسعه استراتژی های محتوا برای مارک های مالی کمک می کند.

نرخ بهره منفی چیست؟

اصطلاح نرخ سود منفی به سود پرداخت شده به وام گیرندگان و نه به وام دهندگان اشاره دارد. بانک های مرکزی به طور معمول بانک های تجاری را به عنوان نوعی سیاست پولی غیر سنتی ، به جای اعتبار دادن به آنها ، به عنوان نوعی سیاست انبساط غیر سنتی متهم می کنند. این یک سناریوی بسیار غیرمعمول است که به طور کلی در هنگام رکود اقتصادی عمیق رخ می دهد که تلاش های پولی و نیروهای بازار قبلاً نرخ بهره را به سمت صفر اسمی خود سوق داده اند. این ابزار به منظور تشویق وام ، هزینه و سرمایه گذاری به جای احتکار پول نقد است که ارزش آن را به نرخ سپرده منفی از دست می دهد.

غذای اصلی

• نرخ بهره منفی نوعی سیاست پولی است که می بیند نرخ بهره زیر 0 ٪ کاهش می یابد.
• بانک های مرکزی و تنظیم کننده ها در صورت وجود علائم قوی از تورم ، از این ابزار سیاست غیرمعمول استفاده می کنند.
• وام گیرندگان به جای پرداخت بهره به وام دهندگان در یک محیط نرخ بهره منفی ، به وام دهندگان اعتبار می دهند.
• بانک های مرکزی در تلاش برای ایجاد انگیزه در هزینه های خود به جای احتکار موقعیت های نقدی ، بانک های تجاری را در مورد ذخایر متهم می کنند.
• اگرچه بانک های تجاری برای نگه داشتن پول نقد با بانک مرکزی یک کشور ، به آنها علاقه دارند ، اما آنها عموماً تمایلی به انتقال نرخ های منفی به مشتریان خود ندارند.

درک نرخ بهره منفی

نرخ بهره به طور مؤثر هزینه وام است. این بدان معناست که وام دهندگان هنگام دریافت هر نوع بدهی ، مانند وام یا وام ، وام دهندگان را دریافت می کنند. اگرچه ممکن است عجیب به نظر برسد ، اما مواردی وجود دارد که وام دهندگان ممکن است هنگام گرفتن وام ، وام دهندگان را بپردازند. به این یک محیط نرخ بهره منفی گفته می شود.

نرخ های منفی به طور معمول توسط بانک های مرکزی و سایر نهادهای نظارتی تعیین می شود. آنها این کار را در دوره های تورم انجام می دهند که مصرف کنندگان به جای هزینه کردن ، پول زیادی را در دست می گیرند ، زیرا منتظر چرخش در اقتصاد هستند. ممکن است مصرف کنندگان انتظار داشته باشند که پول آنها بیشتر از امروز در این دوره ها ارزش بیشتری داشته باشد. هنگامی که این اتفاق می افتد ، اقتصاد می تواند کاهش شدید تقاضا را تجربه کند و باعث کاهش قیمت ها حتی پایین تر شود.

هنگامی که علائم قوی از کاهش قیمت وجود دارد ، کاهش نرخ بهره بانک مرکزی به صفر ممکن است به اندازه کافی برای تحریک رشد در اعتبار و وام کافی نباشد. این بدان معنی است که یک بانک مرکزی باید سیاست پولی خود را شل کرده و به نرخ بهره منفی تبدیل شود.

بنابراین ، یک محیط نرخ بهره منفی زمانی اتفاق می افتد که نرخ بهره اسمی برای یک منطقه اقتصادی خاص زیر 0 ٪ کاهش یابد. این به معنای مؤثر است که بانکها و سایر شرکتهای مالی برای نگه داشتن ذخایر اضافی خود در بانک مرکزی ، به جای دریافت درآمد مثبت سود ، مجبور به پرداخت آن هستند.

در یک محیط نرخ بهره منفی ، می توان یک منطقه اقتصادی را تحت تأثیر قرار داد زیرا نرخ بهره اسمی زیر صفر فرو می رود. به همین ترتیب ، ذخیره پول نقد به جای کسب سود ، هزینه ای را متحمل می شود ، این بدان معنی است که مصرف کنندگان و بانک ها برای واریز پول به یک حساب مجبور به پرداخت سود هستند.

ملاحظات خاص

در حالی که اگر تورم بیش از نرخ بهره اسمی باشد ، نرخ بهره واقعی می تواند به طور مؤثر منفی باشد ، از نظر تئوری نرخ بهره اسمی با صفر محدود می شود. این بدان معنی است که نرخ بهره منفی اغلب نتیجه تلاش ناامید و مهم برای تقویت رشد اقتصادی از طریق وسایل مالی است.

این محدوده صفر به پایین ترین سطح که نرخ بهره می تواند به آن سقوط کند اشاره دارد. برخی از اشکال منطق نشان می دهد که صفر پایین ترین سطح خواهد بود. با این حال ، مواردی وجود دارد که نرخ های منفی در زمان عادی اجرا شده است. به عنوان مثال ، نرخ بهره هدف در سوئی س-0. 75 ٪ بود. ژاپن سیاست مشابهی را با نرخ هدف در اواسط سال 202 1-0. 1 ٪ اتخاذ کرد.

بانک های تجاری

با نرخ بهره منفی ، بانک های تجاری به جای دریافت بهره ، به حفظ پول در بانک مرکزی یک کشور پرداخت می شوند. این پویا باید از لحاظ نظری به مصرف کنندگان و مشاغل کاهش یابد. اما در واقعیت ، بانک های تجاری به طور کلی تمایلی به انتقال نرخ های منفی به مشتریان خود ندارند.

عواقب نرخ منفی

سیاست نرخ بهره منفی (NIRP) یک ابزار سیاست غیرمعمول پولی است. نرخ بهره هدف اسمی با یک مقدار منفی تنظیم شده است که زیر حد پایین نظری 0 ٪ است.

هنگامی که مردم به جای خرج کردن یا سرمایه گذاری آن ، پول را جمع می کنند ، تقاضای کل فروپاش می شود. این منجر به کاهش قیمت ها حتی بیشتر ، کند شدن یا متوقف کردن تولید و تولید واقعی و افزایش بیکاری می شود.

یک سیاست پولی سست یا انبساط معمولاً برای مقابله با چنین رکود اقتصادی استفاده می شود. با این حال ، اگر نیروهای تورم به اندازه کافی قوی باشند ، کاهش نرخ بهره بانک مرکزی به صفر ممکن است برای تحریک وام و وام کافی نباشد.

اما هنوز مشخص نیست که آیا NIRP در دستیابی به هدف در کشورهایی که آن را تأسیس کرده اند و به روشی که در نظر گرفته شده است ، مؤثر است. همچنین مشخص نیست که آیا نرخ منفی با موفقیت فراتر از ذخایر نقدی اضافی در سیستم بانکی به سایر بخش های اقتصاد گسترش یافته است یا خیر.

سپرده گذاران فردی نرخ بهره منفی را در حساب های بانکی خود دریافت نمی کنند.

نمونه نرخ بهره منفی

بانک های مرکزی در اروپا ، اسکاندیناوی و ژاپن سیاست نرخ بهره منفی را در مورد ذخایر اضافی بانکی در سیستم مالی اجرا کرده اند. این ابزار سیاست پولی غیرمستقیم برای ایجاد رشد اقتصادی از طریق هزینه و سرمایه گذاری طراحی شده است. سپرده گذاران به جای ذخیره آن در بانک و متحمل ضرر تضمین شده ، برای خرج کردن پول نقد انگیزه می شوند.

چگونه نرخ بهره می تواند منفی شود؟

نرخ بهره به شما می گوید امروز در مقایسه با همان مقدار پول در آینده چقدر ارزشمند است. نرخ بهره مثبت حاکی از آن است که ارزش زمانی پول وجود دارد ، جایی که امروز پول فردا بیش از پول ارزش دارد. نیروهایی مانند تورم ، رشد اقتصادی و هزینه های سرمایه گذاری همه در این چشم انداز نقش دارند. برعکس ، نرخ بهره منفی دلالت بر این دارد که پول شما در آینده ارزش بیشتری دارد - نه کمتر.

نرخ بهره منفی برای افراد چه معنی دارد؟

بیشتر موارد نرخ بهره منفی فقط در مورد ذخایر بانکی که توسط بانکهای مرکزی نگهداری می شود ، اعمال می شود. با این حال ، ما می توانیم در مورد عواقب نرخ منفی گسترده تر فکر کنیم. اول ، پس انداز باید به جای دریافت آن ، سود خود را بپردازند. با همین نشانه ، وام گیرندگان به جای پرداخت وام دهنده خود ، این کار را انجام می دهند. بنابراین ، بسیاری از افراد را به وام گرفتن مبلغ بیشتر و بیشتر پول و صرفه جویی در صرفه جویی به نفع مصرف یا سرمایه گذاری تحریک می کند. اگر آنها پس انداز کردند ، پول نقد خود را در یک صندوق امانات یا زیر تشک پس انداز می کردند ، نه اینکه برای واریز آن به یک بانک پرداخت کنند.

توجه داشته باشید که نرخ بهره در دنیای واقعی با عرضه و تقاضا برای وام تعیین می شود (با وجود تعیین هدف بانکهای مرکزی). در نتیجه ، تقاضا برای پول در استفاده رشد می کند و به سرعت نرخ بهره مثبت را بازیابی می کند.

نرخ بهره منفی کجا وجود دارد؟

برخی از بانکهای مرکزی به منظور تحریک رشد اقتصادی در بخش مالی ، یا در غیر این صورت برای محافظت از ارزش ارز محلی در برابر افزایش نرخ ارز به دلیل ورود زیاد سرمایه گذاری خارجی ، سیاست نرخ بهره منفی (NIRP) تعیین کرده اند. کشورهایی از جمله ژاپن ، سوئیس ، سوئد و حتی بانک مرکزی اروپا (منطقه یورو) طی دو دهه گذشته نیرپس را در نقاط مختلف اتخاذ کرده اند.

چرا بانکهای مرکزی برای تحریک اقتصاد ، نیرپس را اتخاذ می کنند؟

سیاستگذاران پولی اغلب از سقوط در یک مارپیچ تورم می ترسند. در زمان های سخت اقتصادی ، مانند رکود اقتصادی عمیق یا افسردگی ، مردم و مشاغل تمایل دارند در حالی که منتظر پیشرفت اقتصاد هستند ، پول نقد خود را حفظ کنند.

با این حال ، این رفتار می تواند اقتصاد را بیشتر تضعیف کند زیرا کمبود هزینه باعث ضرر بیشتر شغلی ، سود پایین و افت قیمت می شود - همه اینها باعث تقویت ترس افراد می شود و انگیزه بیشتری برای احتکار می کند. هرچه هزینه ها حتی بیشتر کند می شود ، قیمت ها دوباره کاهش می یابد و انگیزه دیگری برای مردم ایجاد می کند تا در حالی که قیمت ها بیشتر می شوند ، صبر کنند و غیره. هنگامی که بانک های مرکزی قبلاً نرخ بهره را به صفر کاهش داده اند ، NIRP راهی برای تحریک وام و سرمایه گذاری شرکت ها و دلسرد کردن احتکار پول نقد است.