ارزش دارایی NAV یا خالص چیست؟

در صندوق های متقابل ، بازده سرمایه گذاری بسیار مهمتر از سایر ویژگی ها مانند پس انداز مالیاتی یا درآمد سود سهام است. بنابراین ، درک این موضوع که چگونه بازده سرمایه گذاری در یک صندوق متقابل محاسبه می شود ، مهم است؟جنبه ها یا اصول مورد توجه چیست؟در اینجا ما به مفهومی بنام "ارزش دارایی خالص" می رسیم. سرمایه گذاری در صندوق های متقابل با خرید واحدها در یک طرح صندوق متقابل معامله می کند. هر واحد در ابتدا از قیمت پایه خود شروع می شود و بر اساس عملکرد آن رشد می کند یا کوچک می شود. این عملکرد یک طرح صندوق متقابل را می توان با محاسبه ارزش دارایی خالص هر واحد از طرح اندازه گیری کرد.

NAV چیست؟

NAV مخفف ارزش دارایی خالص یک برنامه صندوق متقابل است. این مقدار حاصل از کم کردن بدهی ها از ارزش کلی دارایی طرح صندوق متقابل در هر واحد است. این قیمتی است که در آن یک واحد واحد از طرح صندوق متقابل خریداری می کنید. این قیمتی است که در آن می توانید واحد را نیز بفروشید (در صورت عدم وجود بار دیگر).

NAV چگونه محاسبه می شود؟

ارزش دارایی خالص =

کل دارایی ها - کل هزینه ها ___________________________________

تعداد واحدهای برجسته

بگذارید مفهوم را با جزئیات بیشتری بررسی کنیم:

کل دارایی = تعداد واحدها x ارزش بازار صندوق های متقابل

افزودن: مطالبات قابل دریافت یا درآمد جمع شده

تفریق: هزینه ها (کارگزاری ، هزینه مدیران صندوق ، هزینه های اضافی)

= مقدار در دسترس همه unitholders (الف)

اکنون با تقسیم مبلغ A توسط کل واحدهای برجسته ، (که ممکن است در یک طرح باز با توجه به گزینه آسان ورود به سیستم متفاوت باشد) در پایان روز ، قیمت واحد را محاسبه می کنیم. این قیمت واحد به شما امکان می دهد واحد طرح را خریداری کنید ، در صورت وجود بار خروج. این چیزی نیست جز ارزش خالص دارایی برای واحد یک طرح صندوق متقابل.

قیمت بازار سهام به طور مستقیم در عامل تصمیم گیری در مورد NAV متناسب است ، مشروط بر اینکه طرح صندوق متقابل مربوط به ابزارهای بازار پول یا موارد دیگر نباشد. بازار سهام در ساعت 03. 30 بعد از ظهر بسته می شود. بعد از ظهر و پس از بسته شدن بازار ، ارزش بازار برای روز یخ می زند. پس از آن ، هزینه های روز کسر می شود و می توان پول های موجود برای توزیع به Unitholders را محاسبه کرد. پس از در دسترس بودن تمام متغیرها ، مدیران صندوق از فرمول فوق استفاده می کنند و ارزش خالص دارایی این طرح را محاسبه می کنند. سرمایه گذاری صندوق های متقابل همیشه محدود است. تمام مبلغ سرمایه گذاری دریافت شده قبل از ساعت 2 بعد از ظهر. در بسته شدن و سرمایه گذاری پست 2 بعد از ظهر دیده می شود. در روز کاری بعدی اعتبار می یابد. همین قانون برای رستگاری نیز صدق می کند. محاسبه NAV غیرممکن است بدون اینکه بتوانید واحدهای برجسته دقیق موجود در پایان روز را محاسبه کنید.

Nav چگونه نوسان می کند؟

ساده است. اگر بیشتر اوراق بهادار که این طرح سرمایه گذاری کرده است افزایش می یابد و برعکس. با این حال ، این یک تصور غلط رایج است که NAV قیمت سهم یک سهام عدالت است که بسیار نادرست است. قیمت سهم یک شرکت در بورس سهام منعکس شده است و نتیجه بسیاری از عوامل مانند عملکردهای گذشته آن ، چشم انداز آینده آن ، عرضه تقاضا از چنین امنیتی و غیره است. بنابراین ، قیمت سهم با ارزش کتاب آن متفاوت است. در حالی که ، در مورد وجوه متقابل ، قیمت هایی که می بینید همه NAV هستند و هیچ چیز دیگری نیست.

محاسبه NAV با مثال:

ما روش نظری محاسبه NAV را دیده ایم. بگذارید با آوردن برخی از اعداد ، گوشت را روی اسکلت فرمول قرار دهیم. فرض کنید که در پایان روز یعنی در پایان یک روز معاملاتی ، مدیر صندوق در اختیار Rs است. 10،50،00،000 (فقط ده کرور و پنجاه لاخ روپیه) به ارزش اوراق بهادار ، روپیه. 10،00،000 (فقط ده روپیه لاخ) به ارزش پول نقد و روپیه. 5،00،000 (فقط پنج روپیه لاخ) به عنوان بدهی متحمل شده اند. سپس NAV این طرح با 20،00،000 واحد برجسته در پایان روز معاملات خواهد بود:

10،50،00،000+10،00،000-5،00،000

_________________________________ = 52. 75

20،00،000

در اینجا Rs. 10،50،00،000 (فقط ده کرور و پنجاه لاخ روپیه) ارزش بازار سرمایه گذاری های انجام شده از این طرح است ، در حالی که روپیه. 10،00،000 (فقط ده روپیه لاخ) مبلغ نقدینگی است که در بانک به عنوان پول غیر مورد استفاده در کل دارایی های این طرح جمع شده است. مبلغ 5،00،000 (فقط پنج روپیه لاخ) چیزی نیست جز هزینه های انجام شده در مدیریت وجوه ، که ممکن است شامل هزینه هایی مانند هزینه مدیران صندوق ، هزینه های بانکی و سایر هزینه های اضافی باشد. اکنون ارزش دارایی خالص با فرض اینکه اگر تمام واحدهای طرح صندوق متقابل در پایان یک روز معاملاتی انحلال شوند ، محاسبه می شود ، چقدر پول می تواند در هر واحد دریافت کند.

پس از انحلال ، مدیر صندوق نمی تواند تمام پول را به اشتراک بگذارد زیرا آنها ابتدا باید تمام هزینه های متحمل شده از جمله هزینه های خود را کاهش دهند ، که به طور کلی ، منجر به بدهی صندوق می شود. باقیمانده باقیمانده اکنون در دسترس است تا در بین همه افراد Unitholders به اشتراک گذاشته شود. Unitholders دارای واحدهای یکنواخت نیستند ، بنابراین محاسبه قیمت واحد ، از این رو 20،00،000 واحد برجسته در پایان روز معاملات مناسب است.

بنابراین اگر شخصی 10 واحد در اختیار داشته باشد ، کل سرمایه گذاری وی هزینه = 52. 75 x 10 = Rs خواهد بود. 527 (تقریباً). این از دیدگاه فروشنده است.

بگذارید دیدگاه خریدار را بررسی کنیم. اگر یک خریدار بخواهد روپیه 1000 (فقط یک هزار) را در طرح فوق سرمایه گذاری کند ، می تواند تقریباً 18 واحد (1000/52. 7) خریداری کند.

همانطور که طبق مقررات صندوق های متقابل SEBI مقرر شده است ، محاسبه NAV به صورت روزانه و انتشار همان الزامی است. NAV تنها عاملی نیست که می تواند در مورد عملکرد یک طرح تصمیم بگیرد ، با این حال ، برای قضاوت ، این یک عامل اصلی است. این به سرمایه گذاران کمک می کند تا ارزش سرمایه گذاری و خریداران آینده خود را برای مقایسه طرح ها درک کنند.

بگذارید اکنون عناصر اساسی دیگر NAV را ببینیم.

دارایی های خالص چیست؟

نمونه ای از یک خانه متعلق به آن را که به صورت وام خریداری شده است در نظر بگیرید. این خانه به عنوان امنیت به بانک وام می گیرد. اکنون دارایی خالص صاحب خانه ارزش بازار خانه منهای کل وام برجسته خواهد بود.

بنابراین دارایی های خالص چیزی نیستند

دارایی های خالص = کل دارایی ها - کل بدهی ها

در طرح های صندوق های متقابل ، بیشتر دارایی های خالص ، NAV بیشتر است. وظیفه مدیر صندوق همیشه به حداکثر رساندن کل دارایی ها و به حداقل رساندن بدهی ها است. دارایی های خالص لزوماً به معنای سود واقعی نیستند ، زیرا سود مفهومی را نیز شامل می شود. فرض کنید ، سرمایه گذاری Rs. 100 ٪ از 10 ٪ قدردانی می شود که برابر با Rs است. 10 ، این Rs. 10 تا زمان فروخته شدن سرمایه گذاری قابل تحقق نیست. با این حال ، این قدردانی به محاسبه کل دارایی ها اضافه می شود. به همین ترتیب ، هزینه ای ، گرچه بعداً قابل پرداخت است ، اما بخشی از کل بدهی ها می شود. این اصل اصل تعهدی نامیده می شود که بومی حسابداری است. بنابراین ، سود آینده یا هزینه های آینده در دارایی های خالص بسیار مهم است.

با این حال ، این اجازه نمی دهد که سود مشروط یا هزینه مشروط در محاسبه دارایی خالص گنجانده شود. سود یا هزینه های مشروط چیزی نیست جز سود یا هزینه ای که در هنگام وقوع یا عدم استفاده از یک رویداد خاص یا با سود یا زیان سوداگرانه به زبان ساده محاسبه می شود. به دلیل عدم اطمینان ، امکان پذیر نیست.

اصول ارزیابی NAV

ارزیابی واحدهای صندوق متقابل تا حد زیادی به ارزیابی اوراق بهادار سرمایه گذاری شده توسط این طرح بستگی دارد. در صورت ذکر ، اوراق بهادار بر اساس ارزش آنها در پایان روز معاملات ارزش دارد. به عنوان مثال ، اگر سهام شرکت A در Rs ارزش داشته باشد. 700 در پایان روز معاملات و کل سهام برجسته شرکت A 10000 و ارزیابی بازار امنیت A 700 100 10000 = 70،00،000 است و بر این اساس ، همه اوراق بهادار این گروه ارزش دارند.

اگر امنیت ثبت نشده باشد ، از روش درآمد هر سهم ("EPS") استفاده می شود. EPS چیزی نیست جز کل وجوه در دسترس سهامداران سهام عدالت که بر اساس تعداد سهام سهام برجسته تقسیم می شوند. این هزینه فعلی یک سهام عدالت را به شما می دهد و اگر با تعداد کل اوراق بهادار یکسان را چند برابر کنید ، ارزش سرمایه گذاری خود را دریافت می کنید. گروه همسالان جایگزین دیگری برای روش EPS است ، که در آن ارزیابی بر اساس ارزیابی شرکت هایی با اشیاء مشابه یا خط تجاری انجام می شود.

وجوه متقابل با سرمایه گذاری های امنیتی بدهی را می توان با توجه به بازده عملکرد آنها ارزیابی کرد. اوراق بهادار بدهی اوراق بهادار نسبت به ریسک بیشتر است ، جایی که ارزیابی به بازار بستگی ندارد ، بلکه به رتبه اعتباری اوراق بهادار بدهی ، دوره سررسید آن ، سابقه سود سهام گذشته و تاریخ بازخرید صادرکننده است. در حین مطالعه ارزیابی ، ممکن است با اصطلاح "دارایی غیر عامل" نیز به این نتیجه برسد ، که به دلیل عدم عملکرد تعهد پرداخت آن ، چیزی جز دارایی نیست. در چنین مواردی که کتابها خوب به نظر برسند ، NPA ها از بین می روند ، به این معنی که از سود خارج می شوند. با این حال ، اگر این NPA ها در آینده سودآور باشند ، می توانند به آنها اضافه شوند و به عنوان یک دارایی معمولی رفتار می شوند.

Mark to Market یکی از روش های ارزیابی است که به موجب آن هر امنیت در این گروه با توجه به ارزش بازار خود ارزش دارد. واحدهای صندوق متقابل بر اساس NAV روزانه ارزش دارند که به نوبه خود به ارزش امنیت بستگی دارد. استفاده از این روش برای ارزش گذاری اوراق بهادار مهم است ، در غیر این صورت کل سرمایه گذاری با هزینه خرید آن ارزش خواهد داشت و در نتیجه باعث از بین رفتن NAV می شود.

خرید و فروش و بارهای ورودی

هنگامی که واحدهایی را در طرح های باز یک صندوق متقابل خریداری می کنید ، به "معامله فروش" شناخته می شود. در حالی که وقتی گزینه فروش هر واحد صندوق متقابل را به خود این طرح اعمال می کنید ، به عنوان "معامله خرید مجدد" شناخته می شود. در هر دو معاملات ، ما به بارهای ورودی وارد می شویم. بار ورود به معامله فروش جذب می شود ، در حالی که بار خروج در معامله خرید مجدد جذب می شود. اکنون بار چیزی جز حاشیه تفاوت بین قیمت خرید یا قیمت فروش و NAV نیست. اگر این بار ورود باشد ، باید پول بیشتری از NAV بپردازد ، در حالی که اگر این یک بار خروج باشد ، یک پول کمتری نسبت به NAV دریافت می کند. این پول حاشیه یا پول بار توسط مدیران صندوق برای مخارج مختلف مورد استفاده قرار گرفت. از تاریخ فعلی ، هیچ بار ورود ، در نتیجه لغو SEBI به طور کامل ، از اول اوت 2009 وجود ندارد. در حالی که خروج هنوز وجود دارد و به طور یکنواخت برای همه سرمایه گذاران قابل استفاده است.