تله نقدینگی با علل ، علائم و درمان ها

کیمبرلی آمادئو با بیش از 20 سال تجربه در تجزیه و تحلیل اقتصادی و استراتژی تجارت ، متخصص اقتصاد و سرمایه گذاری در ایالات متحده و جهانی است. او رئیس وب سایت اقتصادی World Water Money Watch است. کیمبرلی به عنوان یک نویسنده برای تعادل ، بینشی در مورد وضعیت اقتصاد امروزی و همچنین وقایع گذشته که تأثیر ماندگار داشته است ، ارائه می دهد.

رابرت کلی مدیر عامل شرکت XTS Energy LLC است و بیش از سه دهه تجربه به عنوان یک مدیر اجرایی تجارت دارد. او استاد اقتصاد است و بیش از 4. 5 میلیارد دلار سرمایه سرمایه گذاری جمع آوری کرده است.

تصویر توسط کنجد/گتی تصاویر

دام نقدینگی یک وضعیت اقتصادی است که همه به جای سرمایه گذاری یا خرج کردن آن پول می گیرند. این اتفاق می افتد که نرخ بهره صفر یا در هنگام رکود اقتصادی باشد. مردم بیش از حد می ترسند که خرج کنند ، بنابراین آنها فقط پول نقد را نگه می دارند. در نتیجه ، استفاده از بانکهای مرکزی از سیاست های پولی انبساط ، اقتصاد را تقویت نمی کند.

دلیل

بانک های مرکزی مسئولیت مدیریت نقدینگی با سیاست های پولی را بر عهده دارند. ابزار اصلی آنها کاهش نرخ بهره برای تشویق وام است. این امر باعث می شود وام ها و خانواده ها و خانواده ها را به سرمایه گذاری و خرج کردن ارزان کنند. این مانند قدم زدن روی گاز برای افزایش سرعت موتور است. وقتی پدال گاز را فشار می دهید ، ماشین می رود.

بانک مرکزی ایالات متحده فدرال رزرو است. این نرخ بهره کوتاه مدت را با نرخ صندوق های فدرال کاهش می دهد. این کار با عملیات بازار آزاد که خزانه های ایالات متحده را خریداری می کنند ، نرخ بلند مدت را کاهش می دهد.

تله نقدینگی اغلب پس از رکود شدید رخ می دهد. خانواده ها و مشاغل می ترسند بدون توجه به میزان اعتبار در دسترس باشند. مثل موتور اتومبیل سیل است. شما آنقدر گاز را وارد موتور می کنید که اکسیژن را جمع می کند. پمپاژ پدال گاز کمکی نمی کند.

این همان چیزی است که در یک تله نقدینگی اتفاق می افتد. گاز فدرال اعتبار اعتبار دارد و پدال نرخ بهره پایین تر است. هنگامی که فدرال رزرو پدال گاز را تحت فشار قرار می دهد ، موتور اقتصادی را زنده نمی کند. در عوض ، مشاغل و خانواده ها پول نقد خود را جمع می کنند. آنها اطمینان ندارند که آن را خرج کنند ، بنابراین هیچ کاری نمی کنند. موتور اقتصادی سیل می شود.

پنج علامت برتر

پنج نشانه وجود دارد که شما در دام نقدینگی هستید. همه آنها نشان می دهند که تلاش های بانک های مرکزی برای تقویت اقتصاد کار نمی کند.

نرخ بهره کم

برای ایجاد تله نقدینگی ، نرخ بهره باید نزدیک یا صفر باشد. اگر مدتی در آنجا بوده است ، مردم بر این باورند که نرخ بهره جایی برای بالا رفتن ندارد. وقتی این اتفاق بیفتد ، هیچ کس نمی خواهد اوراق قرضه داشته باشد. اوراق قرضه خریداری شده امروز که نرخ پایین را پرداخت می کند پس از افزایش نرخ بهره ، ارزشمند نخواهد بود. همه می خواهند اوراق قرضه صادر شده در آن زمان به دلیل بازده بالاتری بپردازند. پیوند کم نرخ در مقایسه با ارزش کمتری خواهد داشت.

قیمت ها پایین مانده است

قیمت مصرف کننده پایین است. به طور معمول ، هنگامی که بانک مرکزی به عرضه پول می افزاید ، تورم ایجاد می کند. در زمان عادی ، برای هر 1 ٪ افزایش در رشد پول ، تورم 0. 54 ٪ افزایش می یابد.

در یک تله نقدینگی ، به احتمال زیاد کاهش قیمت یا کاهش قیمت وجود خواهد داشت. مردم خرید چیزهایی را کنار می گذارند زیرا معتقدند قیمت ها در آینده پایین تر خواهد بود.

مشاغل پول اضافی را خرج نمی کنند

مشاغل از نرخ کم بهره برای سرمایه گذاری در گسترش استفاده نمی کنند. در عوض ، آنها از آن برای خرید سهام و افزایش مصنوعی قیمت سهام استفاده می کنند. آنها از آن برای خرید تجهیزات جدید سرمایه استفاده نمی کنند ، آنها با قدیمی ها ارتباط برقرار می کنند. آنها همچنین ممکن است شرکت های جدیدی را در ادغام و خرید و خرید یا خرید اهرم خریداری کنند. این فعالیت ها بازار سهام را تقویت می کند اما اقتصاد نیست.

دستمزد راکد باقی می ماند

شرکت ها همچنین تمایلی به استفاده از بودجه اضافی برای استخدام کارگران جدید ندارند. در نتیجه ، دستمزدها راکد هستند. بدون افزایش درآمد ، خانواده ها فقط آنچه را که لازم دارند خریداری می کنند و بقیه را نجات می دهند. این بیشتر به کمبود تقاضا کمک می کند.

نرخ بهره پایین تر به افزایش وام ترجمه نمی شود

قرار است بانکها پول اضافی را که پمپ های فدرال رزرو را به اقتصاد می برند ، بگیرند و آن را در وام ها ، وام های تجاری کوچک و کارت های اعتباری وام دهند. در طی رکود اقتصادی ، مردم اطمینان ندارند ، بنابراین وام نمی گیرند. بانک ها از پول نقد اضافی برای نوشتن بدهی بد یا افزایش سرمایه خود برای محافظت در برابر بدهی های بد آینده استفاده می کنند. آنها ممکن است الزامات وام خود را نیز افزایش دهند.

مثال ها

اقتصاد ژاپن در دام نقدینگی قرار دارد. نرخ بهره آن نزدیک به صفر است و بانک مرکزی برای تقویت اقتصاد بدهی دولت را خریداری می کند. اما کار نمی کندمردم انتظار نرخ پایین و قیمت پایین را دارند ، بنابراین انگیزه ای برای خرید ندارند. بدون تقاضا ، مشاغل به عنوان تعداد زیادی از کارگران اضافی استخدام نمی شوند. پرداخت راکد باقی می ماند. بانک مرکزی به همان اندازه ممکن انجام داده است.

دولت ژاپن قول داده است جنبه های دیگر اقتصاد ژاپن را ایجاد کند که رکود ایجاد می کند. اشتغال تضمین شده در طول عمر باعث کاهش بهره وری می شود. سیستم Keiretsu قدرت انحصاری تولید کنندگان را به تولید کنندگان می دهد. این باعث کاهش نیروهای بازار آزاد و نوآوری می شود. جمعیت ژاپن پیر می شود ، اما اعطای تابعیت به مهاجران جوان دلسرد می شود. تا زمانی که این محدوده ها به رشد نرسد ، ژاپن در دام نقدینگی باقی می ماند.

پنج راه حل

پنج چیز می تواند با تحریک تقاضا ، اقتصاد را از دام نقدینگی خارج کند.

افزایش نرخ بهره

اول ، فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش می دهد. افزایش نرخ های کوتاه مدت مردم را به جای احتکار آن ، مردم را به سرمایه گذاری و پس انداز پول خود تشویق می کند. نرخ های بلند مدت بالاتر ، بانک ها را ترغیب می کند تا وام بگیرند زیرا بازده بالاتری کسب می کنند. این باعث افزایش سرعت پول می شود.

قیمت به اندازه کافی سقوط می کند

اقتصاد می تواند دوباره به محض سقوط قیمت ها به حدی پایین برسد که مردم فقط نتوانند در برابر خرید مقاومت کنند. این می تواند با کالاهای مصرفی یا دارایی مانند سهام اتفاق بیفتد. سرمایه گذاران دوباره شروع به خرید می کنند زیرا می دانند که می توانند به اندازه کافی طولانی روی دارایی نگه دارند تا از رکود بیشتر شود. پاداش آینده از خطر بیشتر شده است.

سیاست مالی گسترده

دولت می تواند از طریق سیاست مالی گسترده ای به دام نقدینگی پایان دهد. این یا کاهش مالیات یا افزایش هزینه های دولت یا هر دو است. این اطمینان ایجاد می کند که رهبران کشور از رشد اقتصادی حمایت می کنند. همچنین به طور مستقیم شغل ایجاد می کند ، بیکاری و نیاز به احتکار را کاهش می دهد.

نوآوری مالی

چهارم ، نوآوری مالی یک بازار کاملاً جدید ایجاد می کند. این امر باعث می شود دارایی های مالی مانند سهام ، اوراق قرضه یا مشتقات جذاب تر از نگه داشتن پول نقد باشد.

تعادل جهانی

اگر برخی از کشورها تله نقدینگی را تجربه کنند و برخی دیگر اینگونه نباشند ، دولت ها می توانند با هماهنگی تعادل جهانی ، تله را به پایان برسانند. این زمانی است که کشورهایی که بیش از حد یک چیز را با کشورهایی که خیلی کم دارند تجارت می کنند.

به عنوان مثال ، چین و منطقه یورو پول زیادی در پس انداز دارند. این نتیجه هزینه های مصرف کننده در ایالات متحده برای صادرات چینی است. چین باید بیشتر در ایالات متحده سرمایه گذاری کند تا این پول را به گردش درآورد.

به همین ترتیب ، کشورهایی که جوانان بیکار زیادی مانند خاورمیانه و آمریکای لاتین دارند ، باید آنها را به کشورهایی با جمعیت سالخورده مانند اروپا و ایالات متحده بفرستند تا بتوانند تولیدی شوند. خانواده های جوانتر هنگام خرید خودرو ، آموزش و خانه ، بیشتر تقاضا را افزایش می دهند.

خط پایین

تله نقدینگی زمانی اتفاق می افتد که افراد حتی در صورت پایین بودن نرخ بهره ، هزینه یا سرمایه گذاری نمی کنند. بانک مرکزی نمی تواند اقتصاد را تقویت کند زیرا هیچ تقاضا وجود ندارد. اگر به اندازه کافی طولانی ادامه یابد ، می تواند منجر به تورم شود. اقتصاد ژاپن نمونه خوبی از تله نقدینگی را ارائه می دهد.

پنج راه از دام نقدینگی وجود دارد. این دو کارآمد به بانک مرکزی کشور و دولت فدرال بستگی دارد. بانک مرکزی می تواند نرخ ها را بالا ببرد و تورم را ایجاد کند. دولت می تواند بیشتر هزینه کند و اعتماد به نفس را القا کند.< pan> خط پایین