کاغذ پرینستون می گوید: حرکت سهام با قیمت پایین تر برای پیش بینی شرکت های HFT آسانتر است.

محققان دانشگاه پرینستون در پشت مقاله جدید می گویند ، پیش بینی در تجارت با فرکانس بالا (HFT) "بزرگ ، سیستمی و فراگیر" است.

با "تنظیم حداقل الگوریتمی" ، شرکت های HFT می توانند مسیر تجارت را طی پنج ثانیه آینده به 63 درصد دقت پیش بینی کنند ، محققان یاسین Aït-Sahalia ، Jianqing Fan ، Lirong Xue و Yifeng Zhou را در مقاله ای با عنوان How و How و می نویسند. چه زمانی بازده سهام با فرکانس بالا قابل پیش بینی است؟

مقاله تحقیقاتی 58 صفحه ای همچنین نشان می دهد که بازده و جهت تجارت برای سهام با قیمت پایین تر که "مایع کمتری ، بی ثبات تر و کمتر با بازار کل" هستند ، قابل پیش بینی تر است.

برخی از روزهای خاص روز - به ویژه روز تجارت - همچنین به نظر می رسد که از سایرین قابل پیش بینی تر است ، چیزی که محققان آن را "فصلی داخل" می نامند.

محققان بیان می كنند: "به خوبی مستند است كه نوسانات معمولاً در ابتدا و پایان روزهای معاملاتی و پایین تر در وسط بیشتر است و گسترش در طول روز کاهش می یابد."تقسیم روز معاملات به یک جلسه افتتاحیه 9. 30 صبح تا 10 صبح ، یک جلسه ظهر 10:00 صبح تا 330 بعد از ظهر و یک جلسه بسته شدن ساعت 3. 30 بعد از ظهر. از ابتدای روز ، احتمالاً به دلیل حرکات بزرگ که به طور معمول در ساعتهای یک شبه متمرکز می شوند ، در حالی که مدت زمان به طور مشابه قابل پیش بینی است.

‘جالب اینجاست که پیش بینی در پایان روز برای همه مشکلات پیش بینی که ما در نظر گرفتیم ، با وجود نوسانات بالاتر ،" آنها اضافه می کنند ، "با بیان اینکه الگوهای معاملاتی در پایان روز در طول روزها سازگارتر هستند".

با این حال ، همه پیش بینی پذیری به زودی صفر می شود.‘پیش بینی بهتر از یک سکه نیست ... فقط در پنج دقیقه" یا حدود 2000 معامله ، تیم را پیدا می کند.

تأثیر تاخیر - و نگاهی به جلو

عوامل دیگر همچنین بر پیش بینی دقیق HFT تأثیر می گذارد. در حالی که محققان خاطرنشان می کنند که 80 درصد از پیش بینی کلی با تکیه بر 10 میلی ثانیه - یا 10 معامله - حاصل می شود - آنها همچنین نشان می دهند که معرفی یک تأخیر مصنوعی کوچک در پردازش داده ها ، در قالب تاخیر ، به شدت کاهش می یابد. پیش بینی ها

این ایده "دست انداز سرعت" برای بورس IEX اساسی است که با افزودن کابل اضافی به سیستم پیام رسانی خود ، تأخیر 350 میکروس ثانیه را ایجاد می کند. مبادله می گوید: "فلسفه پشت سر سرعت این است که هیچ یک از شرکت کنندگان در بازار نباید نتوانند از خود مبادله مزیت سرعت داشته باشند."

این مقاله همچنین به تأثیر "سیگنال" در جریان سفارش از مبادلات مختلف می پردازد."ما تأثیر نگرش (ناقص) در جریان سفارش ورودی را شبیه سازی می کنیم ، یک توانایی نگاهی که به جلو است که اغلب به سرعت ترین HFT ها نسبت داده می شود ، از نظر بهبود پیش بینی بازده های زیر و مدت زمان."آنها دریافتند که این "Peek" پیش بینی بازده را از 14 درصد به 27 درصد و دقت جهت قیمت از 68 درصد به 79 درصد افزایش می دهد. در حالی که محققان تأکید می کنند که "هیچ موضع گیری در مورد اینکه آیا معامله گران در واقعیت توانایی استنباط جهت جریان سفارش ورودی را ندارند ،" آنها می گویند "آنچه واضح است ، این است که چنین توانایی ای بسیار ارزشمند است (یا خواهد بود).'

تیم پرینستون در مورد اهداف مقاله صحبت می کند ، همچنین آنچه را که این تحقیق برای انجام آن طراحی نشده است ، بیان می کند. آنها می نویسند: "این مقاله در مورد تعیین کمیت پیش بینی در قیمت های افق کوتاه با فرکانس بالا است ، که نشان می دهد چگونه می توان به آن دست یافت و تأثیر محیط های مختلف را درک کرد."‘در مورد این نیست که چرا چنین پیش بینی در وهله اول وجود دارد.

"پاسخ دادن به سؤال" چرا "مطمئناً جالب است اما تحلیل" چگونه و چه زمانی "در این مقاله یک پیش نیاز طبیعی است. و درک منابع اساسی پیش بینی ، از جنبه های خاص طراحی و عملکرد بازارهای مالی گرفته تا استراتژی های معامله گران ، به روشهای بسیار متفاوتی از روشهای شاغل در این مقاله نیاز دارد. "

برای این تحقیق ، این تیم از "معاملات کامل و داده های نقل قول برای 101 سهام که ترکیبات شاخص S& P 100" از ژانویه 2019 تا دسامبر 2020 استفاده کردند ، استفاده کرد-دوره ای که شامل شروع همه گیر Covid-19 و آنچه محققان توصیف می کنندبه عنوان "محیط بسیار بی ثبات مارس و آوریل 2020".