بحث دروغین: انتخاب بین ارتقاء FDI و سرمایه گذاری داخلی

"آیا باید تلاش های خود را بر روی سرمایه گذاری خارجی یا سرمایه گذاری داخلی متمرکز کنیم؟"سیاست گذاران در اقتصادهای در حال توسعه غالباً این سؤال را می پرسند که گروه بانک جهانی به آنها توصیه می کند که چگونه آب و هوای سرمایه گذاری یا تلاش های ارتقاء سرمایه گذاری کشورهای خود را بهبود بخشند. پاسخ ما این است: آنها نیازی به انتخاب یکی از دیگری ندارند. برای رشد و تنوع ، یک اقتصاد هم به سرمایه گذاری داخلی و هم سرمایه گذاری مستقیم خارجی (FDI) نیاز دارد. دو شکل سرمایه گذاری های خصوصی می توانند مکمل های قوی باشند.

شناخت مزایای احتمالی FDI

مزایای اقتصادی FDI مدتها پیش مشخص شد. یک مقاله دانشکده بازرگانی هاروارد که 30 سال پیش منتشر شد ، خلاصه ای از مزایای FDI را بر اساس بررسی گسترده ادبیات اقتصادی خلاصه کرد (وینت ، 1986). به طور خلاصه: مزایایی که به طور سنتی به FDI نسبت داده می شود شامل ایجاد اشتغال ، انتقال فناوری و دانش (از جمله شیوه های مدرن مدیریتی و تجاری) ، دسترسی به بازارهای بین المللی و دسترسی به بودجه بین المللی است.

اعطا می شود ، برخی از این مزایا به لطف سرمایه گذاری داخلی نیز رخ می دهد. به عنوان مثال ، سرمایه گذاری های داخلی در اقتصاد میزبان شغل ایجاد می کنند - معمولاً بیشتر از FDI. با این حال: آنچه FDI به خوبی انجام می دهد تقویت یا به حداکثر رساندن برخی از مزایایی که قبلاً توسط سرمایه گذاری های داخلی در یک اقتصاد در حال توسعه ایجاد شده است.

برای ماندن با مثال شغل: شرکت های خارجی ممکن است به اندازه بخش خصوصی داخلی شغل ایجاد نکنند ، اما اغلب مشاغل با درآمد بیشتری ایجاد می کنند که به مهارت های بالاتری نیاز دارند. این به بالا بردن سطح مهارت در اقتصادهای میزبان کمک می کند. همین مورد را می توان برای سایر مزایای FDI نیز گفت. به عنوان مثال ، فن آوری های پیشرفته تر و شیوه های مدیریتی یا بازاریابی می توانند از طریق سرمایه گذاری خارجی در یک اقتصاد در حال توسعه معرفی شوند و در صورت مجاز بودن فقط در صورت مجاز بودن سرمایه گذاری داخلی ، با سرعت بسیار بیشتری از آنچه در این مورد وجود دارد ، می توانند در یک اقتصاد در حال توسعه معرفی شوند. علاوه بر این ، از طریق مشارکت با سرمایه گذاران خارجی که کانال های توزیع موجود و ترتیبات تجاری در سراسر جهان دارند ، شرکت های کشورهای در حال توسعه می توانند از افزایش دسترسی به بازار بهره مند شوند.

در چین هر ساله میلیون ها نفر از ساکنان روستایی برای جستجوی کار به شهرها مهاجرت می کنند. آنها در نوسازی صنایع شغلی پیدا می کنند ، مهارت های لازم برای کسب درآمد بالاتری را به دست می آورند. در این عکس ، یک کارمند در Chongqing یادگیری مهارت های رایانه ای در سطح بالاتر است. عکس: لی Wenyong / بانک جهانی

البته FDI یک پاناسه نیست. برخی از پروژه های FDI شکست می خورند. برخی دیگر از بیرونی منفی مانند فساد ، تخریب محیط زیست یا کلاهبرداری تولید می کنند. اما شرکت های داخلی نیز می توانند شکست بخورند ، و همچنین کاملاً قادر به درگیر شدن در کلاهبرداری یا رشوه دادن یا آسیب رساندن به محیط زیست هستند. نتیجه گیری ما از تجربه و ادبیات اقتصادی این است که FDI - مانند سرمایه گذاری داخلی - به خودی خود خوب یا بد نیست. این می تواند هر دو باشد. به همین دلیل تد موران نوشت که "FDI می تواند برای توسعه یا مضر برای توسعه مفید باشد."

چگونه FDI می تواند از یک اقتصاد در حال توسعه بهره مند شود؟

به زبان ساده ، FDI می تواند به یک کشور در حال توسعه کمک کند تا یک پایگاه صنعتی کسب کند و به رقابت با صادرات بسیار سریعتر از سیاست های "صنعت نوزادان" که بسیاری از کشورها آزمایش کرده اند (به عنوان مثال ، جایگزینی واردات ، سرمایه گذاری های مشترک اجباری و غیره). چین شواهد چشمگیری در مورد چنین "برخاستن صنعتی FDI" ارائه می دهد (اوزاوا ، 2011). این کشور بسیار هوشمندانه از FDI داخلی استفاده می کند ، و از مشارکت خارجی در بخش های منتخب استقبال می کند- از طریق "لیست های منفی و مثبت" با دقت طراحی شده- برای کمک به ساخت ظرفیت های تولید و صادرات آن ، ابتدا در صنایع سبک (مانند منسوجات و اسباب بازی ها) و بعداً در بالاتر-فعالیتهای ارزش افزوده (مانند کالاهای خودرو و الکترونیک). در حقیقت ، در حالی که بسیاری از اقتصادهای در حال توسعه میزبان به دنبال محدود کردن میزان مشارکت خارجی در سرمایه گذاری های مشترک (JV) بودند ، چین شاید تنها کشوری در جهان بود که به حداقل 25 درصد از سهام سهام خارجی در JVS نیاز داشت تا اطمینان حاصل کند که سرمایه گذاران خارجی هستندمتعهد به سرمایه گذاری. چین همچنین از FDI بیرونی (یعنی سرمایه گذاری های انجام شده توسط چند ملیتی در حال ظهور چینی در یک کشور خارجی) برای دسترسی به فناوری های اضافی و پیشرفته تر - نه فقط منابع طبیعی - از طریق ادغام و ادغام استفاده کرد.

آیا بدون اینکه اجازه دهد FDI (هر دو روش) داشته باشد ، آیا چین به همان پیشرفت اقتصادی دست یافته است؟شاید ، اما این زمان برای رسیدن به جایی که در حال حاضر است ، زمان بسیار طولانی تری را به خود اختصاص داده است. FDI به عنوان یک "شتاب دهنده عالی" عمل کرد ، و به چین کمک کرد تا در عین حال "جلب" و حتی فراتر از اقتصادهای پیشرو جهان ، اهداف اقتصادی اقتصادی اقتصادی خود را برآورده کند.

چین از طریق یک دید طولانی مدت و اجرای انضباط سیاست های مساعد و هدفمند ، چین توانست قدرت FDI را به سمت داخل و خارج از خود مهار کند. این کشور برای تقویت رقابت در اقتصاد و بنگاه های داخلی و ایجاد حجم گسترده ای از مشاغل و صادرات ، این استراتژی را دنبال کرد - و در نتیجه ، موفق شد بخش بزرگی از جمعیت عظیم خود را از فقر خارج کند.

بسیاری از کشورهای در حال توسعه توانسته اند FDI را برای ساختن پایگاه صنعتی خود با موفقیت ، مهار کنند. با این حال ، تعداد کمتری در مرحله ای قرار دارند که به لطف تعداد فزاینده ای از بنگاههای بزرگ که قادر به رقابت در سطح بین المللی هستند ، می توانند از FDI خارج از کشور استفاده کنند. اما هیچ دلیلی وجود ندارد که اقتصادهای در حال توسعه بیشتر نتوانند در نهایت از همان مسیر پیروی کنند.

دستیابی به اهداف توسعه از طریق سیاست سرمایه گذاری روشن و استراتژی های ارتقاء

FDI می تواند روند "جلب" یک اقتصاد در حال توسعه را تسریع کرده و ادغام آن را در زنجیره های ارزش منطقه ای و جهانی (RVC و GVC) تسهیل کند. با این وجود بدون یک استراتژی واضح ، سیاست های صوتی و مؤسسات محکم برای اجرای آنها ، دستیابی به تمام مزایای احتمالی FDI دشوار است. وقتی به دنبال مهار قدرت سرمایه گذاری برای ارتقاء رشد اقتصادی هستیم ، سیاست گذاران نباید این سؤال را مطرح کنند ، "آیا اولویت ما باید سرمایه گذاری داخلی باشد یا خارجی؟"اما ، "چه کاری می توانیم انجام دهیم تا دو شکل سرمایه گذاری با هم کار کنند ، تا بتوانیم حداکثر مزایایی را برای اقتصاد و جمعیت خود ایجاد کنیم؟"

کشورهای میزبان باید محیطی را ایجاد کنند که انتقال مزایای FDI را به اقتصاد داخلی تقویت کند. پیوندهای عقب مانده و رو به جلو بین بنگاه های خارجی و داخلی به ندرت به تنهایی اتفاق می افتد. بدون چنین پیوندهایی ، سرمایه گذاری های خارجی - به ویژه در صنایع استخراجی - می توانند به عنوان یک "انسداد" در اقتصاد میزبان فعالیت کنند. بستن درب FDI ، یا ایجاد آن تحت محدودیت های سنگین و الزامات عملکرد (مانند محتوای محلی اجباری) اغلب می تواند ضد تولید باشد. از طرف دیگر ، اگر آنها به روش صحیح طراحی و پیاده سازی شوند ، سیاست های سرمایه گذاری صحیح و استراتژی های تبلیغاتی که شامل اجزای قوی برای توسعه پیوندها است ، می تواند به کشورها کمک کند تا نتایج مثبتی را که آرزو می کنند ، بدست آورند.

منابع و خواندن بیشتر:

• آلوین ج. Wint ، مقاله فرعی در مورد روابط بین الملل دولت تجارت ، دانشکده بازرگانی هاروارد ، بوستون ، دسامبر 1986
• Echandi ، R. ، Krajcovicova ، J. ، and Qiang ، Christine Z. 2015. تأثیر سیاست سرمایه گذاری در اقتصاد جهانی مدرن: مروری بر ادبیات. مقاله تحقیقاتی سیاست 7437. بانک جهانی ، واشنگتن ، D. C.
• گورگ ، H. ، و دیوید گرینوی. 2004. "چیزهای زیادی درباره هیچ چیز؟آیا شرکت های داخلی واقعاً از سرمایه گذاری مستقیم خارجی بهره مند می شوند؟ "ناظر تحقیقات بانک جهانی 19 (2): 171-97.
• Javorcik ، Beata S. 2014. "آیا FDI شغل خوبی را برای کشورهای میزبان به ارمغان می آورد؟"مقاله تحقیقاتی سیاست 6936. بانک جهانی ، واشنگتن ، D. C.
• Moran ، T. 2006. استفاده از سرمایه گذاری مستقیم خارجی برای توسعه ، سیاست هایی برای کشورهای توسعه یافته و در حال توسعه ، مرکز توسعه جهانی. ایالت واشنگتن.
• اوزاوا ، T. 2011. نقش چند ملیتی در ایجاد صنعتی شدن: از "حمایت از صنعت نوزادان" تا "برخاستن صنعتی به رهبری FDI" "دیدگاه های FDI Columbia FDI ، شماره 39.

سیاست های عمومی در چین کارفرمایان را ترغیب به سرمایه گذاری در آموزش های بیشتر در محل کار می کند ، به طوری که مهاجران جوان-مانند این کارگران در Chongqing-می توانند مسیرهای توسعه شغلی اضافی را کشف کنند و واقعاً در شهرهای پذیرفته شده خود ادغام شوند. عکس: لی Wenyong / بانک جهانی