تجارت حاشیه: چرا شمشیر دو لبه است؟

فیلیپ کرت یک بار با احتیاط گفت: "من در سال 1924 یک تماس با مارجین داشتم و قسم خوردم که دیگر هرگز با حاشیه خرید نخواهم کرد."اما باید بدانید که خیلی بیشتر از این در آن وجود دارد. تجارت مارجین، مانند یک شمشیر دولبه، پتانسیل ایجاد میلیاردرها و ورشکستگان را دارد. حتی شنیده اید که کارگزاران برای این کار با یکدیگر رقابت می کنند تا افرادی را با حاشیه کمتر جذب کنند و سعی کنند مشتری به دست آورند.

اما این حواشی دقیقاً چیست؟خوب، این وبلاگ شما را با این مفهوم آشنا می کند و نشان می دهد که چگونه می تواند شما را ضخیم یا لاغر کند.

تجارت تضمینی چیست؟

معامله مارجین زمانی است که سهامی را خریداری می کنید که توانایی خرید آن را ندارید.(بله، حقیقت بی ادبانه است.)

هنگامی که از توانایی خود برای خرید چیزی خارج می شوید و در عین حال آن را می خرید، به آن معامله حاشیه می گویند. همانطور که بنجامین فرانکلین به درستی گفته است: "یک مثال خوب بهترین موعظه است"، در اینجا یکی برای شما وجود دارد:

فرض کنید امروز نسبت به Infosys صعودی هستید و می خواهید آن سهام را با Rs معامله کنید. 15000. در حال حاضر، Infosys با روپیه معامله می شود. 1500، بنابراین می توانید فقط 10 سهم آن را بخرید. حال، فرض کنیم معامله شما درست بوده است و سهام به Rs حرکت می کند. 1530. بنابراین، کل سود شما خواهد بود (1530-1500) = 30 * 10 سهم = 300 روپیه کمتر کارگزاری. سود % = سود / مبلغ سرمایه گذاری = 300/15000 = 2 %. تجارت عادی شما اینگونه عمل می کند.

حالا بیایید ببینیم که چگونه تجارت مارجین شما را از دنیای معمولی به سرزمین جادویی نارنیا می برد. در معاملات مارجین، کارگزار شما به شما پول وام می دهد و می توان از آن برای خرید سهام بیشتر استفاده کرد. اینکه یک کارگزار چقدر وام می دهد کاملاً به کارگزار شما وابسته بود، اما دیگر نه!(گیج نشوید. چیزهای بیشتری در این مورد وجود دارد، اما بعدا.)

در حال حاضر، فرض کنید کارگزار شما آماده است 9 برابر موجودی حساب جاری شما را به شما قرض دهد. بنابراین هر مقداری که از جیب خود سرمایه گذاری می کنید «حاشیه» نامیده می شود و بقیه آن «پول اهرمی» یا «پول قرض شده» است.

از آنجایی که کارگزار شما آماده است تا 9 برابر مارجین شما را افزایش دهد، 15000 * 9 = 135000 می دهد.

بنابراین کل مبلغی که دارید 135000 روپیه کارگزار + 15000 روپیه شما = 150000 روپیه است

اکنون به جای 10 سهم، می توانید 100 سهم Infosys را خریداری کنید. سود 100 سهم (1530 - 1500) * 100 = 3000 کارگزاری کمتر خواهد بود. آیا می توانید تفاوت را مشخص کنید؟

سود قبلی 300 بود و اکنون به 3000 بزرگ شده است. اگر درصدهای سود را بررسی کنید، شگفت زده خواهید شد!

سود % = سود / مبلغ سرمایه گذاری = 3000/15000 = 20 %

بازگشت 20 ٪ حیرت انگیز در یک سهام که فقط در یک روز نیز! شگفت انگیز ، اینطور نیست؟این را با FDS مقایسه کنید ، که فقط در کل سال 6 ٪ باز می گردند.

چرا کارگزاران اجازه تجارت حاشیه ای را می دهند؟

پاسخ ساده: کارگزاری.

کارگزاری با کل مبلغی که در آن معامله کرده اید و نه به حاشیه پول مورد استفاده شما شارژ می شود. به این معنی ، حاشیه کمتری (یا اهرم بیشتر) کارگزاری بیشتری را به کارگزار می دهد. بادینگا

چرا تجارت حاشیه خطرناک است؟

بیایید دوباره با مثال قبلی کار کنیم. تا این لحظه ، ما فقط در صورتی که معامله گر از نظر او درست باشد ، مورد توجه قرار گرفتیم. اگر او اشتباه می کرد و سهام در هر سهم 30 روپیه فرو می رفت ، چه می شود؟یک لحظه معمولی OOPS-A-DAISY.

از دست دادن کل شما 3000 روپیه با حاشیه و 300 بدون حاشیه خواهد بود. این فقط معامله گران است که از حاشیه رنج می برند یا از آن بهره مند می شوند. کارگزاران کارگزاری خود را دریافت می کنند یا!

آیا اکنون یادداشت محتاطانه فیلیپ کاررت را درک می کنید؟خوب ، شما می توانید بگویید ، تجارت حاشیه دقیقاً مانند یک ذره بین است ، که سود یا ضرر شما را تقویت می کند.

برای کسب سود بیشتر ، صنعت کارگزاری رقابتی تر شد و کارگزاران شروع به ارائه اهرم بیشتری کردند. تصور کنید که یک کارگزار آماده ارائه اهرم 99x .. رویای آرمانشهر یک سرمایه گذار!

در چنین وضعیت حیرت انگیز ، شما و همچنین کارگزار هستید که می خواهید پول خود را از دست بدهید. علاوه بر این ، اگر کارگزار این اهرم بالا را به هزاران مشتری دیگر وام داده باشد ، احتمال پیش فرض کارگزاری افزایش می یابد.(SOB-SOB)

به ما اعتماد کنید ، این چیزی نیست که ساخته شود. بسیاری از کارگزاران با دادن اهرم زیاد به مشتریان خود پیش فرض کرده اند. شما اعتقاد ندارید که تعداد پیش فرض های کارگزار در سال 2020 در دو دهه گذشته بالاترین میزان بود و بسیاری از آنها به دلیل حاشیه های کمتری بودند. اوه بووی!

حاشیه در مشتقات

قبل از بحث در مورد حاشیه های مشتقات ، مهم است که بدانید بازار مشتقات چیست و چگونه محصولات باعث کارآیی بازارها می شوند. وبلاگ ما را در مورد انواع مختلف مشتقات مالی بررسی کنید.

در قراردادهای آتی ، ما باید سهام را در تعداد زیادی خریداری کنیم. خرید معاملات آتی در یک سهم مجاز نیست. بنابراین ، لازم است تا معامله گران یک شرکت عظیم برای سرمایه گذاری در آینده داشته باشند. خرده فروشان نمی توانند مبلغی سنگین را در بازار سرمایه گذاری کنند. بنابراین ، مفهوم تجارت حاشیه در آینده می آید.

هنگامی که برای اولین بار هر قرارداد آتی را خریداری می کنید ، باید مقداری در حساب تجارت خود حفظ کنید. به این حاشیه اولیه (IM) گفته می شود. من درصد مشخصی از ارزش قرارداد است. هیچ چیز سخت!

حاشیه اولیه از 2 مؤلفه ساخته شده است:

حاشیه اولیه (IM) = حاشیه دهانه + حاشیه قرار گرفتن در معرض.

"حاشیه دهانه" حداقل حاشیه ای است که طبق دستورالعمل مبادله مسدود شده است ، در حالی که "حاشیه قرار گرفتن در معرض" کوسن بیش از حد و بالاتر از آن است. الزامات حاشیه دهانه باید تا زمانی که معامله گر بخواهد موقعیت خود را یک شبه/روز بعد داشته باشد ، به شدت حفظ شود.

مارک به بازار در معاملات حاشیه چیست؟

قیمت سهم روزانه تغییر می کند ، و قیمت معاملات آتی نیز به همین ترتیب منجر به تغییر در IMS می شود.(این همه به هم متصل است!) این امر باعث می شود که مفهوم مارک به بازار (M2M) استفاده کنید تا خطر پیش فرض طرف مقابل را کاهش دهد.

با بسیاری از اصطلاحات جدید وارد شوید. در حال حاضر ، فقط بدانید که IM حداقل پول مورد نیاز برای ورود به یک قرارداد آتی است و هر روز تغییر می کند.

ثانیا ، هرچه IM هر روز تغییر کند ، لازم است روزانه حساب های PNL را تسویه کنید ، و این تسویه حساب PNL M2M نامیده می شود. هنوز متعجب؟نگران نباشیدبگذارید برای درک بهتر به مثال Infy برگردیم.

آغاز روز 1

فرض کنید ، قرارداد آتی آن در 1600 با اندازه قطعه 600 معامله شد.

ارزش قرارداد = 1600 * 600 = 960000

فرض کنید من 20 ٪ از ارزش قرارداد هستم.

Im req = 192000. برای ورود به این قرارداد باید حداقل 192000 در حساب تجارت خود داشته باشید.

مقدار یخ زده به عنوان IM = 192000

پایان روز 1

آینده نزدیک در 1610.

همانطور که سود کسب کرده اید ، آن روز به حساب شما اعتبار می یابد.

سود = (1610 - 1600) * 600 = 6000

مانده حساب = 192000 + 6000 = 198000

این مفهوم حل و فصل PNL هر روز M2M نامیده می شود.

آغاز روز 2

معاملات آتی در 1615 باز است

CV = 1615 * 600 = 969000

من req = 193800. همانطور که مشاهده می کنید ، مورد نیاز روز بعد تا سال 1800 تغییر کرده است

A/C BAL = 198000. A/C از IM مورد نیاز امروز بیشتر است. این قرارداد ادامه خواهد یافت و 193800 امروز منجمد خواهد شد.

پایان روز 2

آینده نزدیک در 1580

امروز قیمت سقوط کرد و شما ضرر و زرنگی را که از حساب معاملاتی شما پرداخت می شود متحمل شده اید.

ضرر = (1580 - 1615) * 600 = -21000

a/c bal = 198000 - 21000 = 177000

آغاز روز 3

معاملات آتی در 1580 باز است

CV = 1580 * 600 = 948000

در اینجا ، می بینید که IM لازم برای ادامه این قرارداد 189600 است ، اما ما فقط 177000 داریم. اگرچه در این مرحله توافق ما ادامه خواهد یافت ، این نشانه احتیاط است که شما به پول بیشتری نیاز دارید.

هنگامی که این تعادل A/C زیر حاشیه دهانه شما قرار می گیرد ، کارگزار شما به شما می گوید بودجه اضافی را به حساب تجارت اضافه کنید. به این تماس حاشیه گفته می شود. اگر بودجه اضافه نکنید ، کارگزار شما مجبور می شود معامله شما را از بین ببرد. اکنون ، نقل قول فیلیپ کاررت حتی بیشتر حس می کند ، درست است؟

در حال حاضر ، SEBI اجازه استفاده از سهام به عنوان وثیقه را داده است ، به این معنی که به جای حفظ وجوه در حساب به عنوان IM ، می توانید همان ارزش سهام را به عنوان وثیقه حفظ کنید.(چیزهای شیرین ، زندگی ما را کاهش می دهد.)

حاشیه اولیه از سهام به سهام دیگر متفاوت است. این برای سهام بزرگ و بیشتر برای سهام کلاه های کوچک کمتر است (مانند مورد دوم ، نوسانات بیشتر است).

نتیجه

SEBI با نگاهی به این که کارگزاران تهاجمی از اهرم برای تأمین بودجه معاملات مشتریان استفاده می کنند ، قوانین معاملات حاشیه را تغییر داده است. برای درک این قوانین ، این فیلم را ببینید.

فقط می دانید ، نیاز حاشیه به صورت مرحله ای از 25 ٪ به 50 ٪ و سپس به 75 ٪ افزایش یافته است. اکنون ، پیشنهاد شده است که 100 ٪ ساخته شود ، که بر روی آن نیتین کامات توئیت کرد ، "روز مخوف برای کارگزاران ، مبادلات ، معامله گران Intraday ، در اینجا است."علاوه بر این ، برای مخالفت با این قوانین ، معامله گران خرده فروشی در تاریخ 1 سپتامبر روز بدون تجارت را دنبال کردند.

پس از درک موضوع موضوع ، لطفاً در مورد آنچه در مورد این قوانین جدید احساس می کنید اظهار نظر کنید. آیا سبی برای محافظت از سرمایه گذاران کاری درست انجام داده است؟یا آیا این حرکات شدید توسط سبی است؟ما دوست داریم بدانیم که شما چه فکری میکنید!

این مقاله چگونه بود؟

مانند ، نظر یا به اشتراک گذاشتن.