هدف 17. 13: ثبات کلان اقتصادی جهانی

از نظر تاریخی ، اقتصادهای بازار تمایل ذاتی برای نوسان نشان داده اند ، گاهی اوقات با دوره هایی از بی ثباتی برجسته تر ، از جمله بحران های مکرر اقتصادی. به نظر می رسد برخی از بی ثباتی کلان اقتصادی اجتناب ناپذیر است. برخی از ناپایداری های کلان اقتصادی حتی ممکن است مطلوب باشد تا حدی که فرآیندهای توسعه شامل تغییرات کمی و کیفی در کلیه متغیرهای اقتصادی و اجتماعی و پیشرفت در سرعت های ناهموار است. با این حال ، بی ثباتی کلان اقتصادی بالا برای توسعه اقتصادی و رفاه اجتماعی به شدت مضر است. در واقع ، تصمیمات اقتصادی بلند مدت مربوط به سرمایه گذاری تولیدی ، ایجاد اشتغال و نوآوری را مهار یا تحریف می کند. علاوه بر این ، نوسانات زیادی در فعالیت های اقتصادی ، نوسانات در نرخ ارز و بازارهای مالی و قسمت های رونق و شلوغ مستلزم هزینه های بزرگ اقتصادی و اجتماعی است: اعتبار بیش از حد اعتبار و تصمیمات سرمایه گذاری نادرست در طول گسترش ، سطح بدهی های ناپایدار را ایجاد می کند و منجر به خرد شدن اعتباری ، ورشکستگی های شرکت می شود.، محدودیت های مالی ، از دست دادن شغل و درآمد و افزایش فقر در هنگام رکود اقتصادی. ضررهای ناشی از ظرفیت های تولیدی و انسانی ممکن است مدت زمان طولانی طول بکشد ، هنگامی که جبران ناپذیر نباشند. بنابراین ، سیاست گذاران باید تلاش کنند تا یک چارچوب کلان اقتصادی را ارائه دهند که به اندازه کافی پایدار برای تشویق سرمایه گذاری و کارآفرینی باشد و به جلوگیری از بحران کمک کند. در عین حال ، باید به اندازه کافی انعطاف پذیر باشد تا بتواند تنظیمات کلان اقتصادی و تغییر ساختاری را فراهم کند.

هرگز فکر نکنید که عدم تغییرپذیری ثبات است. کمبود نوسانات را با ثبات اشتباه نکنید. ناسیم نیکلاس طالب

در دهه های اخیر ، بی ثباتی کلان اقتصادی در سطح جهانی به طور قابل توجهی افزایش یافته است. این نتیجه گسترش بین المللی نیروهای تحت نظارت بازار مالی و تضعیف عوامل تثبیت کننده مانند مقررات ، سرمایه گذاری عمومی و افزایش پایدار درآمدهای نیروی کار بوده است. دو عامل اخیر رشد پایدار تقاضای کل در بسیاری از کشورهای مهم را تضمین می کند.

در کشورهای در حال توسعه

برای کشورهای در حال توسعه ، منابع اصلی بی ثباتی کلان اقتصادی ناشی از محیط اقتصادی خارجی آنها است. اینها جریان سرمایه بین المللی بزرگ و بی ثبات و قیمت کالاهای بین المللی بسیار متغیر است. تجزیه سیستم بین المللی پولی پس از جنگ در اوایل دهه 1970 و سیاست درهای باز با توجه به جریان بزرگ سرمایه بین المللی خصوصی در مقیاس بزرگ به این معنی است که تأمین نقدینگی جهانی دیگر توسط منابع رسمی تعیین نمی شود. اینها به طور فزاینده ای توسط عملیات خصوصی مرزی که از طریق موسسات مالی خصوصی هدایت می شوند ، تکمیل شده است. نقدینگی جهانی ایجاد شده به نیازهای سرمایه گذاری در کشورهای در حال توسعه پاسخ نمی دهد ، بلکه به تصمیمات سیاست پولی در کشورهای توسعه یافته بستگی دارد (UNCTAD ، 2015a). علاوه بر این ، بیشتر وام ها دیگر برای تأمین مالی تجارت و سرمایه گذاری واقعی استفاده نمی شوند ، همانطور که با منابع رسمی اتفاق افتاد. در عوض ، بخش فزاینده ای از جریان سرمایه از ماهیت کوتاه مدت و سوداگرانه برخوردار است. به جای حمایت از رشد بهره وری ، تحول ساختاری و توسعه فراگیر ، بخش بزرگی از ورود سرمایه کوتاه مدت باعث مصرف و حباب دارایی می شود ، با قدردانی از ارز به رقابت می پردازد و در نهایت نوسانات در بازارهای مالی داخلی را افزایش می دهد (UNCTAD ، 2013d).

به حدی که دولت ها نیز دسترسی آسانتر به وام های خارجی داشته باشند ، باز بودن در بازارهای مالی ، اتخاذ سیاست های پولی و مالی پرویکلیکی را که باعث افزایش بی ثباتی کلان اقتصادی می شود ، تشویق می کند و منجر به جمع آوری ترازنامه های خطرناک می شود. هنگامی که آنها در نهایت اتفاق می افتند ، معکوس های ناگهانی سرمایه باعث ایجاد بحران های مالی ، مالی و تعادل پرداخت می شوند.

مالی سازی بازارهای کالا

عامل اصلی اصلی خارجی مؤثر بر ثبات کلان اقتصادی در کشورهای در حال توسعه ، نوسانات در قیمت کالاها است. تغییرات بزرگ چرخه ای در این قیمت ها به هیچ وجه جدید نیست. در مورد هیدروکربن ها و محصولات معدن ، ارتجاعی قیمت ارتجاعی قیمت پایین تقاضا اندازه گیری رابطه بین تغییر در مقدار مورد نیاز یک کالای خاص و تغییر در قیمت آن است. اطلاعات بیشتر در مورد تقاضا و تأخیر در تنظیم ظرفیت های تولید آنها از طرف عرضه ، جانشینی دوره های نسبتاً طولانی را که به دنبال آن وجود ندارد ، و به دنبال آن دوره های بیش از حد بیش از حد در این بازارهای کالایی توضیح می دهد (مگر اینکه برخی از تولید کنندگان موفق به تنظیم عرضه شوند ، به عنوان مثال ، سازمان سازمانکشورهای صادرکننده نفت). برای محصولات کشاورزی ، قیمت ها به شدت تحت تأثیر شرایط آب و هوایی غیرقابل پیش بینی قرار دارند. این گرایش تاریخی به نوسانات قیمت با تأمین مالی بازارهای کالاها تشدید شده است ، زیرا کالاها به طور فزاینده ای به عنوان یک کلاس دارایی جایگزین برای بهینه سازی مشخصات بازده ریسک اوراق بهادار مالی مورد استفاده قرار می گیرند. این باعث می شود قیمت کالاها در برابر تغییر در تصمیمات تخصیص دارایی آسیب پذیر باشد (UNCTAD ، 2009 ؛ UNCTAD ، 2011a).

توسعه پایدار و فراگیر نیاز به سیاست هایی برای تقویت ثبات اقتصاد کلان و کاهش آسیب پذیری در برابر شوک های خارجی دارد. اقتصاد جهانی فاقد ابزارهای مناسب برای خنثی کردن این نیروهای بی ثبات و کاهش تأثیرات منفی آنها است. در مقابل ، حاکمیت بین المللی پول و مالی دارای تعصبات قابل توجه و رکود اقتصادی است. این مشکلات در عدم وجود مقررات محتاطانه مؤثر برای محدود کردن بی ثباتی و جلوگیری از بحران و همچنین مکانیسم های نامتعادل و ناعادلانه برای مقابله با بحران در هنگام بروز ثبت اختراع است.

مقررات محتاطانه

با توجه به مقررات مالی ، مکانیسم های جهانی برای دلسرد کردن یا مدیریت حرکات سرمایه کوتاه مدت ، مانند مالیات توبین ، مالیات مالیات غیر مستقیم ارزیابی شده از تبدیل ارز. این مالیات برای کمک به تثبیت ارز و نرخ بهره با مجازات حدس و گمان ارز تحمیل می شود. بیشتر (به هدف 10 هدف 10. 5 مراجعه کنید) ، فاقد آن هستند. بیشتر بار مقابله با این جریان ها به کشورهای گیرنده واگذار می شود که معمولاً در اجرای کنترل سرمایه مشکل دارند. یک آیین نامه محتاطانه بهتر از طریق نظارت در کشورهایی که جریان آنها می تواند به دلسرد کردن چنین جریان های سوداگرانه کمک کند. قوانینی برای تنظیم بانک های بین المللی (اتخاذ شده توسط بانک برای شهرک های بین المللی) نیز با ایجاد الزامات سرمایه با ریسک ریسک ، یک تعصب پرویکلیکال را معرفی می کند. از آنجا که خطرات درک شده در طول گسترش کم است ، قوانین امکان افزایش اهرم و افزایش وام را فراهم می کنند که باعث افزایش رشد و حباب های خوراک می شود. برعکس ، با وجود خطرات افزایش یافته در هنگام رکود اقتصادی ، قوانین به سمت سخت گیری سختگیرانه ، تشدید رکود اقتصادی و منجر به ورشکستگی های گسترده می شوند. این قوانین باید به گونه ای اصلاح شوند که از سیاست های اعتباری ضد چرخه استفاده کند و به کانال اعتبار به استفاده از تولیدات تولیدی ، به ویژه سرمایه گذاری بلند مدت کمک کند.

هنگامی که عدم تعادل خارجی ناپایدار ، برخی از کشورها را به درخواست کمک مالی از موسسات چند جانبه (مانند صندوق بین المللی پول) سوق می دهد ، شرایط ضمیمه اعتبارات باعث ایجاد تعدیل رکود اقتصادی در کشورهای کسری می شود. با این حال ، کشورهای مازاد هرگز مجبور به پیروی از مواضع کلان اقتصادی بیشتر نمی شوند (UNCTAD ، 2015f). به طور مشابه ، عدم وجود مکانیسم های بین المللی برای تسهیل بازسازی بدهی حاکمیتی ، تمایل به تأخیر در اقدامات اصلاحی توسط وام گیرندگان و تشخیص مشکل بدهی در هنگام بحران در حال حاضر اجتناب ناپذیر است. در این مرحله ، ورود سرمایه های خصوصی متوقف می شود ، از اعتبار رسمی برای وثیقه وام دهندگان خصوصی به جای تأمین مالی واردات لازم استفاده می شود و کشورهای بدهکار وارد افسردگی اقتصادی و بحران های عمیق مالی و مالی می شوند. این تنظیمات نامتقارن ، ناعادلانه و شکوه باید با رویکردی جایگزین شود که به دنبال نرم شدن رکود اقتصادی در کشورهای کسری ، افزایش تقاضای کل در اقتصادهای مازاد و بازگرداندن پایداری بدهی از طریق بازسازی و رشد بدهی است (UNCTAD ، 2015a).

سرانجام ، کشورهای صادرکننده کالا باید در برابر نوسانات قیمت بهتر محافظت شوند. به طور خاص ، عملکرد بازارهای کالایی باید با افزایش شفافیت در بازارهای فیزیکی و مشتقات بهبود یابد و یک مقررات محکم تر بین المللی سرمایه گذاران مالی را ایجاد کند - به عنوان مثال ، با تحمیل محدودیت های موقعیت یا مالیات معامله. علاوه بر این ، مقامات نظارت بر بازار می توانند با خرید یا فروش قراردادهای مشتقات با هدف جلوگیری از فروپاشی قیمت یا کاهش حباب قیمت ، مستقیماً در معاملات گاه به گاه مداخله کنند. از دیدگاه طولانی مدت ، بهترین استراتژی برای کشورهای در حال توسعه به کالا برای کاهش آسیب پذیری آنها در برابر شوک های خارجی ، تنوع اقتصادی است.

اندازه گیری ثبات کلان اقتصادی جهانی

چگونه ممکن است اقتصاد کلان جهانی اندازه گیری و ارزیابی شود؟به طور کلی ، نوع شاخص هایی که معمولاً برای ارزیابی ثبات اقتصادی کلان استفاده می شود عبارتند از: تورم قیمت. رشد تولید ناخالص داخلی واقعی ؛تغییر در اشتغال/بیکاری ؛نوسانات حساب جاری ؛سلامت امور مالی دولت ؛نوسانات نرخ بهره (و بازده اوراق قرضه دولت) ؛و ثبات نرخ ارز. اتحادیه اروپا ثبات کلان اقتصادی در قانون را تعریف کرد (پیمان ماستریخت 17. 45 به عنوان چهار معیار و پنج شاخص: تورم پایین و پایدار ؛ نرخ بهره بلند مدت پایین ؛ بدهی ملی پایین نسبت به تولید ناخالص داخلی ؛ کمبودهای کم ؛ و ثبات ارز. بحران مالی ، اتحادیه اروپا یک تخته جلوی عدم تعادل کلان اقتصادی را برای کمک به شناسایی عدم تعادل اقتصاد کلان اتخاذ کرد. این صفحه شامل 14 شاخص عنوان (با آستانه) و 25 شاخص تکمیلی (بدون آستانه) است. فراتر از شاخص های مشخص شده توسط پیمان ، صفحه امتیازشامل شاخص های مربوط به سهم بازار صادرات ، بدهی بخش خصوصی ، قیمت خانه ، بیکاری (از جمله جوانان و بلند مدت) ، نرخ مشارکت و هزینه های کار است. شاخص های تکمیلی شامل بهره وری نیروی کار ، ساخت مسکونی ، فقر ، محرومیت و محرومیت اجتماعی ، هزینه برای تحقیقات است. و توسعه ، جریان و سهام سرمایه گذاری مستقیم خارجی ، تشکیل سرمایه ثابت ناخالص و تولید ناخالص داخلی. رویکرد اروپایی نشان دهنده ارتباط متقابل اقتصادهای واقعی و مالی با جامعه و تعداد عواملی است که ممکن است بر ثبات کلان اقتصادی تأثیر بگذارد.

با توجه به پیچیدگی ثبات کلان اقتصادی جهانی ، گروه متخصص بین آژانس در مورد شاخص های هدف توسعه پایدار (IEEG-SDG) مانند اتحادیه اروپا ، داشبورد کلان اقتصادی به جای یک اندازه گیری واحد به عنوان شاخص مناسب انتخاب کرده است. اگرچه مؤلفه های واقعی آن داشبورد مشخص نشده است ، ممکن است تصور شود که شامل اقدامات یا شاخص های نقدینگی جهانی ، نابرابری درآمدی ، سرمایه گذاری عمومی ، بدهی های شرکت و قیمت کالاهای جهانی خواهد بود. انواع جدیدی از شاخص ها که میزان تأمین مالی اقتصاد جهانی و یا وجود کنترل سرمایه برای سیاست های کلان اقتصادی محتاطانه نیز ممکن است توسعه یابد.

یادداشت ها و منابع

یادداشت

17. 45 پیمان اتحادیه اروپا (1992) ، همچنین به عنوان پیمان ماستریخت شناخته می شود ، اتحادیه اروپا را ایجاد کرد و منجر به ایجاد ارز تنها اروپا ، یورو شد. این پیمان مجموعه ای از معیارهای همگرایی را تعریف کرد - معیارهای کشورهای عضو اتحادیه اروپا برای ورود به اتحادیه اقتصادی و پولی و اتخاذ یورو. چهار معیار در ماده 121 پیمان تأسیس جامعه اروپا تعریف شده است. آنها کنترل تورم ، بدهی عمومی و کسری عمومی ، ثبات نرخ ارز و همگرایی نرخ بهره را تحمیل می کنند.

منابع

• UNCTAD (2009). گزارش تجارت و توسعه ، 2009. پاسخ به بحران جهانی: کاهش و توسعه تغییرات آب و هوا. انتشارات سازمان ملل متحد. شماره فروش E. 09. II. D. 16. نیویورک و ژنو. موجود در https://unctad. org/en/docs/tdr2009_en. pdf.
• UNCTAD (2011a). گزارش تجارت و توسعه ، 2011: چالش های سیاست پس از بحران در اقتصاد جهانی. انتشارات سازمان ملل متحد. شماره فروش E. 11. II . D. 3. نیویورک و ژنو. موجود در https://unctad. org/en/docs/tdr2011_en. pdf.
• UNCTAD (2013d). گزارش تجارت و توسعه ، 2013. سازگاری با پویایی در حال تغییر اقتصاد جهانی. انتشارات سازمان ملل متحد. فروش شماره. e. 13. ii. d. 3. نیویورک و ژنو. موجود در https://unctad. org/en/publicationslibrary/tdr2013_en. pdf.
• UNCTAD (2015a). گزارش تجارت و توسعه 2015: ساخت معماری بین المللی مالی برای توسعه. انتشارات سازمان ملل متحد. فروش شماره . 15. II. D. 4. نیویورک و ژنو. موجود در https://unctad. org/en/publicationslibrary/tdr2015_en. pdf.
• UNCTAD (2015f). چارچوب سیاست سرمایه گذاری برای توسعه پایدار. انتشارات سازمان ملل متحد. نیویورک و ژنو. موجود در https://unctad. org/en/publicationslibrary/diaepcb2015d5_en. pdf.

آمار و اطلاعات توسعه

شعبه آمار و اطلاعات توسعه (DSIB) UNCTAD PALAIS DES NATIONS 1211 ژنو 10 ، سوئیس

استراتژی های جهانی سازی و توسعه

بخش استراتژی های جهانی سازی و توسعه Unctad Palais des Nations 1211 Geneva 10 ، سوئیس