3 مزیت سرمایه گذاری در صندوق های شاخص

با برخی از خطوط ، در بیشتر موارد من یک فهرست گر بوده ام. با انگیزه از مطالعات دانشگاهی که این تصور را می دهد که می توان به طور مداوم "بازار" را شکست داد ، من ، مانند بسیاری ، استراتژی انتخاب سهام های فردی را رد کرده ام و با استفاده از انواع وسایل نقلیه طراحی شده برای تقلید از عملکرد ، سرمایه گذاری در سهام را انتخاب کرده ام. از شاخص S& P500 - شاخص مرجع مورد استفاده بیشتر مدیران سهام برای ارزیابی قدرت آنها.

چنین سرمایه گذاری اولیه من یک صندوق متقابل پیشتاز بود ، که اولین بار در نوع خود بود - یک صندوق متقابل که در مؤلفه های شاخص S& P500 سرمایه گذاری می کرد ، و در صورت لزوم برای مطابقت با طراحی شاخص ، نمونه کارها را مجدداً واگذار می کرد. اندکی پس از راه اندازی آن محصول ، انواع سرمایه گذاری های شبیه به ظاهر توسط سایر سرمایه داران صندوق ارائه شده است. بعداً ، نسل جدیدی از محصولات با ظهور صندوق های معامله شده مبادله (EFT) به وجود آمد. قرارداد SPDR (نماد جاسوسی) ، که برای برآورده کردن همان هدف طراحی شده است اما با برخی از مزایای قابل توجه نسبت به پیشینیان صندوق متقابل آن ، برای تجارت در سال 1993 ذکر شده است.

معاملات جاسوسی مانند سهام ، به این معنی که برخلاف وجوه متقابل که نیاز به ورود و خروج از قیمت بسته شدن در تاریخ تجارت دارید ، جاسوسی را می توان در هر زمان در طول روز تجارت معامله کرد. از همه مهمتر ، با این وجود ، با وجوه متقابل ، هرگونه تجارت مورد نیاز برای تعادل لازم برای برآورده کردن هدف سرمایه گذاری خود ممکن است باعث ایجاد رویدادهای مشمول مالیات نامطلوب شود. این ویژگی با جاسوسی از بین می رود.

نسل سوم محصولاتی که من استفاده کرده ام یک حساب مدیریت شده است که برای تکرار عملکرد شاخص در حالی که برداشت ضرر مالیاتی را انجام می دهد ، طراحی شده است. نحوه کار این صندوق این است که با ضرر کافی (ذهنی) در هر مؤلفه ای از شاخص ، مدیر سعی خواهد کرد سهام دیگری را که به عنوان یک جایگزین نزدیک دیده می شود ، شناسایی کند. آنها سهام ضرر را برای قفل کردن ضرر مالیاتی نقدینگی می کنند و سپس آن سهام را با جایگزین خود جایگزین می کنند تا سعی کنند در معرض بازار مشابه سهام اصلی قرار بگیرند - به عنوان مثال ، اگر موقعیت کک را ببندید ، پپسی را خریداری کنید.

جذابیت تقلید از شاخص S& P500 اساسی در هر یک از این محصولات بوجود می آید زیرا این شاخص به عنوان معیار گسترده ای برای اندازه گیری عملکرد مدیران سهام عدالت خدمت می کند - اکثر آنها نمی توانند با گذشت زمان این شاخص را به طور قابل اعتماد شکست دهند. با توجه به این تاریخ ، کسب همان بازده این شاخص احتمال بالایی برای عملکرد بیشتر مدیران حرفه ای را ارائه می دهد. البته ، کسی باید بهترین مجری باشد ، لزوماً از این شاخص بهتر عمل می کند ، اما اینکه آیا این موقعیت به عنوان تابعی از مهارت یا شانس تحقق می یابد ، اگر تشخیص غیرممکن باشد ، دشوار است. حتی یک خط به عنوان یک مجری برتر لزوماً این انتظار را که این خط ادامه داشته باشد توجیه نمی کند. در حقیقت ، رگرسیون به میانگین ممکن است یک انتظار منطقی تر باشد.

در این مرحله از زندگی سرمایه گذاری من ، علاوه بر تماشای شاخص S& P500-شاخصی از 500 سهام بزرگ (یعنی سهام دارای ارزش بازار کل بزرگ) که طیف گسترده ای از صنایع را پوشش می دهد-من به شاخص NASDAQ100 علاقه مند شده ام. NASDAQ100 از 100 سهام بزرگ معامله شده در NASDAQ تشکیل شده است. شاخص S& P وزن بیشتری را به شرکتهای بزرگتر (یعنی میانگین وزنی از قیمت مؤلفه) می دهد ، در حالی که شاخص NASDAQ وزن برابر با تمام قیمت ها دارد. همچنین ، در حالی که این دو فهرست دارای برخی از نام شرکت ها هستند ، شاخص NASDAQ شرکتهای مالی را مستثنی می کند و تحت سلطه شرکت های فناوری است.

در حالی که شاخص های مختلف سهام به طور کلی بسیار همبسته هستند ، همه آنها نوسانات قابل مقایسه ای ندارند. شاخص NASDAQ نسبت به S& P بی ثبات تر بوده است ، که به طور کلی به دستاوردهای بزرگتر و همچنین ضررهای بزرگتر برای NASDAQ نسبت به S& P ترجمه می شود. من از سال 1986 به نرخ تغییر سالانه این دو شاخص نگاه کرده ام و موارد زیر را پیدا کردم:

(1) هر دو شاخص در 36 از 38 سال در یک جهت حرکت کردند. هر دو در 29 سال افزایش یافتند و هر دو در هفت سال سقوط کردند. در آن دو سال که آنها به طور متفاوتی حرکت کردند ، تغییرات نسبتاً بی نتیجه بودند.

(3) هنگامی که هر دو بازار افزایش یافت ، شاخص NASDAQ در 22 از 29 سال (76 درصد از سالها) بهتر عمل کرد. هنگامی که هر دو بازار سقوط کردند ، S& P در شش سال از شش سال (86 درصد از سالها) بهتر عمل کرد.

(5) در کل تاریخ 38 ساله ، میانگین اختلاف بین دو نرخ بازده (NASDAQ منهای S& P) 7. 67 ٪ بود. این رقم ممکن است به دلیل افزایش شدید 101. 95 ٪ سود برای NASDAQ100 در سال 1999 اغراق شود (به طور مشابه با نحوه افزایش متوسط درآمد افراد در یک اتاق وقتی بیل گیتس به مهمانی می پیوندد). به استثنای این مشاهده ، میانگین تفاوت بین عملکرد NASDAQ100 و S& P500 در 37 سال باقیمانده هنوز 5. 65 ٪ بود.

اگرچه من همچنان در مورد فواید انتخاب سهام فردی شک و تردید می کنم ، اما با اضافه کردن یک مؤلفه کاملاً متنوع به هسته S& P500 ، از ایده "کج شدن" یک نمونه کارها بسیار انتقاد می کنم. به نظر می رسد چنین ترکیبی شانس خوبی برای ضرب و شتم بازار (به عنوان مثال ، عملکرد S& P500) در بازارهای گاو نر ، با هزینه احتمالاً کم کاری در بازارهای خرس را فراهم می کند.

با توجه به محدودیت های چرخش بازار پیش بینی ، این استراتژی کمی قمار است. اما اگر معتقدید که در دراز مدت ، ما به احتمال زیاد بازارهای گاو نر بیشتری را نسبت به بازارهای خرس تجربه خواهیم کرد ، جفت کردن یک نمونه کارها هسته S& P500 با یک نمونه کارها شاخص NASDAQ100 ممکن است ارزش در نظر داشته باشد. سهام نسبی این دو دسته سهام گسترده تنها تصمیم مهم مورد نیاز است و این یک قضاوت شخصی است که توسط هر سرمایه گذار گرفته می شود.

کلمه هشدار: در حالی که به نظر می رسد مخلوط کردن این دو شاخص از این طریق ، آنچه را که به نظر می رسد شانس خوبی برای ضرب و شتم S& P500 در دراز مدت است ، احتمالاً در طول راه ممکن است برخی از برجستگی ها در جاده وجود داشته باشدناامید کننده ؛و هرچه سهم مؤلفه NASDAQ100 بزرگتر باشد ، برجستگی ها بزرگتر است. با این وجود ، برای کسانی که به ایده تلاش برای ضرب و شتم بازار جذب می شوند ، این رویکرد ممکن است شایسته مورد توجه باشد. شما باید مایل باشید با این امید و انتظار اینکه سالهای بیش از حد بیش از جبران خسارت باشد ، تحمل برخی از سالهای کم کاری را تحمل کنید. منطقی به نظر می رسد ، اما هیچ تضمینی ندارد.

به اشتراک بگذارید: فید آموزش

خدمات دادرسی مشتقات به تیم های حقوقی با دادخواست کمک می کند وقتی قراردادهای مشتق در معاملات مورد مناقشه نقش دارند. این شرکت مشاوره و مشاوره ای را بر اساس بهترین تلاش ارائه می دهد اما هیچ مسئولیتی در مورد نتایج دیکته شده توسط واسطه گری یا داوری دادگاه ندارد.