ریسک آب و هوا: راهنمای منابع سرمایه گذار

سرمایه گذاران می توانند از این منابع ، ابزارها و نمونه های سرمایه گذار برای پرداختن به چهار ستون مدیریت ریسک مشخص شده توسط کارگروه افشای مالی مرتبط با آب و هوا استفاده کنند.

با گذشت هر سال ، خطرات ناشی از تغییرات آب و هوا به طور فزاینده ای مشخص می شود. پانل بین دولتی در مورد گزارش 2021 تغییرات آب و هوا نشان داد که این سیاره در طی دو دهه از 1. 5 درجه سانتیگراد فراتر رفته است - به طور کلی کل اکوسیستم ها را تغییر می دهد.

برای شرکت ها ، این به معنای افزایش خطر جسمی ، ناشی از تغییر الگوهای آب و هوا و خطر انتقال است ، زیرا اقتصادها کمتر کربن می شوند. هر دو نوع ریسک ممکن است درآمدها و هزینه های بنگاه ها ، ارزش دارایی و مسئولیت ، و/یا در دسترس بودن و هزینه سرمایه را تحت تأثیر قرار دهد (شکل 1 را ببینید). طوفان ها ، آتش سوزی ها و خشکسالی در حال حاضر به املاک و مستغلات و زیرساخت ها آسیب می رساند و زنجیره های عرضه را برای شرکت های ذکر شده در بسیاری از صنایع مختل می کند.

ریسک انتقال از طریق سیاست های آب و هوا صریح می شود: بسیاری از دولت ها (از جمله اقتصادهای اصلی آلمان ، انگلیس ، فرانسه و ژاپن) اهداف انتشار گازهای خالص صفر در میانه را اتخاذ کرده اند. همانطور که خالص آژانس انرژی بین المللی صفر تا سال 2050 و پاسخ سیاست اجتناب ناپذیر PRI روشن می کند ، دستیابی به دفع کربن سازی اقتصاد جهانی با این سرعت نیاز به پایان فوری برای اکتشاف برای منابع جدید نفت و گاز دارد ، افزایش سریع بدون کربنمنابع برق و تعداد زیادی از تغییرات مرتبط در روشهای تولید و الگوهای مصرف. این شیفت ها همچنین برای حمایت از انتقال ، نیاز به سرمایه گذاری مجدد سرمایه دارند ، فرصت ها و همچنین خطرات ایجاد می کنند.

خطرات ، فرصت ها و تأثیر مالی مرتبط با آب و هوا

نمایش تمام صفحه

منبع: توصیه های کارگروه در مورد افشای مالی مرتبط با آب و هوا

در پاسخ به این تحولات ، سرمایه گذاران پیشرو در حال تجزیه و تحلیل تأثیرات احتمالی تغییرات آب و هوا بر روی اوراق بهادار خود هستند. شرکت شرکت های سرمایه گذار در مدل تجاری DeCarbonisation ؛درگیر شدن با سیاستگذاران برای حمایت از سیاست های عمومی که قیمت گذاری دقیق خطر آب و هوا را تسهیل می کند. و تغییر سرمایه به سمت دارایی ها و محصولات کربن پایین. از سال 2017 ، سرمایه گذاران با استفاده از چارچوبی که توسط کارگروه در مورد افشای مالی مرتبط با آب و هوا (TCFD) ایجاد شده است ، در مورد پاسخ های خود به ریسک آب و هوا گزارش می دهند. از آن زمان ، توصیه های TCFD در بسیاری از حوزه های قضایی از جمله انگلیس ، هنگ کنگ ، نیوزیلند ، سنگاپور و سوئیس به تصویب رسیده است.

امضا کنندگان PRI همچنین به طور فزاینده ای به خطر آب و هوا پاسخ می دهند. با توجه به پاسخ به چارچوب گزارش دهی 2021 ما:

• بیش از سه در چهار امضا کننده PRI گزارش می دهند که مسئولیت های نظارتی را برای تغییرات آب و هوا در سطح هیئت مدیره و مدیریت ایجاد کرده اند.
• نسبت مشابه خطرات خاص مربوط به آب و هوا و/یا فرصت های پیش روی سازمان های آنها را مشخص کرده است.
• اکثر گزارشگران گزارش می دهند که با توجه به تأثیرات مربوط به آب و هوا بر سازمانهای خود در استراتژی یا برنامه ریزی ، ادغام شده اند.
• با این حال ، فقط یک اقلیت گزارش داده است که مقاومت در برابر استراتژی های تجاری خود را در برابر انواع پیامدهای آب و هوا ، معیارهای ایجاد شده برای تأثیرات آب و هوا ایجاد کرده است ، یا اهداف را برای هدایت انتقال تجارت مرتبط با آب و هوا تعیین کرده است.

سرمایه گذاران که به دنبال مدیریت و افشای ریسک آب و هوا هستند با چشم انداز پیچیده و پویا از سازمان ها ، مقررات ، شبکه های سرمایه گذار و راهنمایی های فنی روبرو هستند. به عنوان مثال ، TCFD توصیه های خود را در اکتبر 2021 به روز کرد. ماه بعد ، در COP26 ، هیئت مدیره بین المللی استانداردهای پایداری (ISSB) برای توسعه یک مبنای جهانی استانداردهای افشای پایداری برای تأمین نیازهای اطلاعاتی سرمایه گذاران ایجاد شد.

این راهنمای مرجع برای کمک به سرمایه گذاران ایجاد شده است تا منابع زیادی را که در اختیار دارند و به سؤالات رایج در مورد مدیریت ریسک آب و هوا پاسخ دهند. این برنامه برای ارائه کمک به سرمایه گذاران در هر مرحله از فرآیند مدیریت ریسک آب و هوا طراحی شده است، اما به ویژه برای سازمان هایی که در فرآیند گسترش ظرفیت های مدیریت ریسک آب و هوا هستند مناسب است. این شامل مروری کوتاه از هر یک از حوزه های اصلی مدیریت ریسک آب و هوا، همراه با پیوندهایی به منابع کلیدی و نمونه هایی از افشای سرمایه گذاران است. چهار رکن TCFD حاکمیت، استراتژی، مدیریت ریسک و معیارها و اهداف به عنوان یک اصل سازماندهی استفاده می شود.

از امضاکنندگان PRI دعوت می شود هر گونه سوالی را که در اینجا مطرح نشده است برای مدیران روابط خود ارسال کنند و یکی از اعضای تیم آب و هوا خوشحال خواهد شد که به صورت جداگانه پاسخ دهد.

شروع شدن

این بخش یک نمای کلی از اهمیت سرمایه گذاری ریسک آب و هوا ارائه می دهد و مخاطبان عمومی و تخصصی را هدف قرار می دهد.

ادامه مطلب

تغییرات آب و هوایی یک خطر مادی است. اگر تغییرات اقلیمی کاهش نیابد، انتظار می رود خطرات فیزیکی برای دارایی ها و زنجیره های تامین ناشی از آب و هوای شدید بدتر شود. در عین حال، اقدامات سیاستی انجام شده برای کربن زدایی اقتصاد جهانی، خطر گذار برای شرکت ها و بخش هایی ایجاد می کند که قادر به انطباق نیستند. اگر به خوبی مدیریت نشود، هر دو نوع ریسک آب و هوایی باعث کاهش رشد اقتصادی شده و به طور کلی یک محیط کمتر مساعد برای سرمایه گذاری ایجاد می کند.

سرمایه گذاران نه تنها باید از تأثیرات تغییرات آب و هوایی بر سرمایه گذاری های آنها بلکه از تأثیر سرمایه گذاری های خود بر آب و هوا نیز آگاه باشند. مفهوم اهمیت مضاعف اذعان می کند که سرمایه گذاری ها هم تحت تأثیر تغییرات اقلیمی هستند و هم می توانند در پرداختن به (یا بدتر شدن) بحران آب وهوایی نقش داشته باشند. منابع ذکر شده در زیر مقدمه ای بر اهمیت سرمایه گذاری ریسک آب و هوا ارائه می دهند. مرورهای کلی و مواردی که مخاطبان تخصصی را هدف قرار می دهد (به عنوان مثال، مدیران پورتفولیو، متولیان، حسابداران) ارائه شده است.

منابع مهم

• دوره های آنلاین از مرکز دانش افشای مالی مرتبط با آب و هوا، که توسط هیئت استانداردهای افشای آب و هوا نگهداری می شود، اطلاعات کلی در مورد افشای آب و هوا و همچنین ماژول های خاص در مورد حاکمیت، حسابداری، و تجزیه و تحلیل سناریو را ارائه می دهد.
• مقدمه PRI برای تغییر آب و هوا برای صاحبان دارایی، نمای کلی از این موضوع را ارائه می دهد.
• هیئت استانداردهای افشای آب و هوا راهنمایی های گسترده ای در مورد گزارش آب و هوا و محیط زیست دارد.
• طرح مالی برنامه محیط زیست سازمان ملل متحد (UNEP-FI) یک دوره آنلاین در مورد TCFD و تغییرات آب و هوا و منابع اضافی در این مباحث ارائه می دهد.
• مؤسسه تحلیلگر مالی منشور ، تغییر آب و هوا را به موضوعی مکرر از انتشارات و وبینارهای خود تبدیل کرده است.
• دوره های آکادمی PRI در زمینه سرمایه گذاری مسئول آب و هوا در زمینه سرمایه گذاری ESG به طور کلی.
• وب سایت انجمن جهانی متخصصان ریسک مقدمه ای در دسترس برای خطر آب و هوا فراهم می کند.
• یک گزارش ردیاب کربن اخیر ، گزارش کمبود ریسک آب و هوا در پرونده های مالی را روشن می کند.

حکومت

تأثیرات گسترده تغییرات آب و هوا به این معنی است که کل زمینه ای را که در آن تجارت و سرمایه گذاری جهانی انجام می شود ، تغییر می دهد. این امر باعث می شود آب و هوا به یک مسئله مهم استراتژیک که نیاز به توجه از بالاترین سطح هر دو هیئت مدیره و تیم های مدیریتی دارد ، تبدیل کند.

درباره خطر آب و هوا و حاکمیت بیشتر بخوانید

در حالی که بسیاری از سازمان ها مدتهاست که ساختارهای حاکمیتی و فرآیندهای مربوط به مسائل زیست محیطی داشته اند ، این موارد به طور معمول بر موضوعات مربوط به پیروی از شرکتهای سرمایه گذار با مقررات سنتی زیست محیطی متمرکز شده است. تطبیق حاکمیت برای رسیدگی به آب و هوا به عنوان یک مسئله استراتژیک اخیر است: اکنون ، بیش از 75 ٪ از امضا کنندگان PRI اعضای هیئت مدیره خاص ، کمیته ها یا کارمندان خاص مدیریتی را با نظارت مرتبط با آب و هوا وظیفه داده اند.

تغییرات آب و هوا می تواند از طریق ادغام صریح در منشور کمیته و توضیحات شغلی کارمندان ، در حاکمیت سازمان های سرمایه گذاری ادغام شود. این امر باعث می شود تا مسئولیت های مربوط به آب و هوا ، تقسیم کار بین یک هیئت مدیره (یا معادل آن) و یک تیم مدیریتی و مهارت ها و تخصص های خاص لازم برای هر یک از نظارت کافی از آب و هوا را روشن کنیم. با در نظر گرفتن ماهیت نمونه کارها موجود سازمان و همچنین وضعیت علوم آب و هوا ، سیاست های عمومی و نظرات ذینفعان ، مشتری ها یا سایر ذینفعان ، باید خطرات و فرصت های آب و هوا بیان شود. در بسیاری از موارد ، بیانیه های سیاست سرمایه گذاری یا اعتقاد سازگار است تا شامل بررسی مسائل مربوط به آب و هوا و در معرض تصویب هیئت مدیره باشد. خطر آب و هوا می تواند کاملاً در برنامه ریزی استراتژیک ادغام شود. برای حمایت از دستیابی به اهداف آب و هوایی ، دستمزد اجرایی می تواند با عملکرد در برابر آن اهداف مرتبط باشد.

منابع مهم

• ابتکار عمل مدیریت آب و هوا در مجمع جهانی اقتصاد ، اصول را توسعه داده است که مدیران می توانند برای مدیریت مؤثر ریسک و فرصت آب و هوا دنبال کنند.
• شبکه بین المللی مدیریت شرکت ها راهنمایی های مربوط به نزدیک شدن به تغییرات آب و هوا را به عنوان یک خطر سیستمی ارائه می دهد.
• مرکز IRA M. Millstein در دانشگاه کلمبیا یک نظرسنجی جهانی از سرمایه گذاران و مدیران شرکت را در مورد مسائل مربوط به تغییرات آب و هوا انجام داده است.
• راهنمای اجرای TCFD در سال 2021 حاکمیت ، استراتژی ، مدیریت ریسک و معیارها و اهداف را در بر می گیرد و به رهبران سازمانی مروری بر مدیریت ریسک آب و هوا می دهد.
• به طور مشابه ، در دو مجموعه راهنما صادر شده در سالهای 2020 و 2021 ، مجمع ریسک مالی آب و هوا در انگلیس راهنمایی هایی را برای رهبری در مورد افشای ، نوآوری ، مدیریت ریسک ، تجزیه و تحلیل سناریو و داده های آب و هوا و معیارها ارائه می دهد.

نمونه هایی از افشای سرمایه گذار در حاکمیت

• گزارش TCFD 2020 صندوق AP2 حاوی اطلاعاتی در مورد همه جنبه های رویکرد آن به آب و هوا ، از جمله حاکمیت و تصویب آن از معیارهای مجسمه پاریس است.
• گزارش سرمایه گذاری پایدار برنامه بازنشستگی کانادا در سال 2020 به تفصیل حاکمیت برنامه آب و هوایی خود را توضیح می دهد.
• گزارش سرمایه گذاری پایدار برنامه بازنشستگی کانادا در سال 2020 به تفصیل حاکمیت برنامه آب و هوایی خود را توضیح می دهد.
• گزارش TCFD در سال 2020 فدرال هرمس شامل بحث مفصلی در مورد حاکمیت آب و هوا است.
• صندوق سرمایه گذاری بازنشستگی دولت ژاپن تجزیه و تحلیل خطرات و فرصت های آب و هوا را در نمونه کارها خود منتشر کرده است.

استراتژی

تغییرات آب و هوایی هم خطرات و هم فرصت هایی را برای سرمایه گذاری در کلاسهای دارایی فراهم می کند. برای کشف هر دو ، بسیاری از سرمایه گذاران از تجزیه و تحلیل سناریو به عنوان یک ابزار برنامه ریزی استراتژیک استفاده می کنند.

درباره خطر و استراتژی آب و هوا بیشتر بخوانید

حدود سه چهارم از امضا کنندگان PRI در حال تجزیه و تحلیل قرار گرفتن در معرض نمونه کارها در معرض خطرات جسمی ، مانند افزایش بروز طوفان ها ، خشکسالی ها و آتش سوزی هستند که می توانند به دارایی ها آسیب برساند یا زنجیره های تأمین را مختل کنند. آنها همچنین در حال مطالعه خطرات و فرصت های انتقال ، از جمله مقررات مربوط به آب و هوا ، مشوق ها و مالیات هستند. تغییر در فناوری ؛و تغییر تقاضا ناشی از تحول انرژی. بسیاری نیز به عنوان بخشی از برنامه ریزی استراتژیک ، تجزیه و تحلیل سناریو را انجام می دهند.

تجزیه و تحلیل سناریو

تجزیه و تحلیل سناریوی مرتبط با آب و هوا برای اوراق بهادار سرمایه گذاری ، عمل پیش بینی مسیرهای آینده برای توسعه سیستم آب و هوایی زمین و برآورد تأثیرات احتمالی آنها بر ارزش یک سبد سرمایه گذاری است. فقط یک اقلیت از امضا کنندگان PRI این فرآیند را به اتمام رسانده اند ، اگرچه به سرعت در حال تبدیل شدن به بهترین عمل است زیرا یکی از افشای توصیه شده تحت TCFD است.

س: سرمایه گذاران چگونه تجزیه و تحلیل سناریو را انجام می دهند؟

الف) برخی از سرمایه گذاران اعتقادات سرمایه گذاری را در مورد مسیر احتمالی آینده تغییرات آب و هوا ایجاد می کنند (به عنوان مثال ، که ادامه کار به عنوان یک معمول احتمالاً اثرات شدید مضر دارد). سپس آنها در مورد اقدامات سرمایه گذاری مناسب تصمیم می گیرند که باید در پاسخ به آنها انجام شود (مانند تخصیص سرمایه به راه حل های آب و هوا و درگیر کردن بنگاه های فشرده کربن در مورد تغییر مدل کسب و کار).

سایر سرمایه گذاران از سناریوهای رسمی که توسط مؤسسات مشهور مانند آژانس بین المللی انرژی ، هیئت بین دولتی در مورد تغییرات آب و هوا یا پاسخ سیاست اجتناب ناپذیر استفاده می شود ، استفاده می کنند ، که پیش بینی می کند تغییرات در سیاست ، مصرف و فعالیت های تجاری و در نتیجه درجه خاصی از افزایش دما افزایش یابدیک تاریخ خاصدر رویکرد دوم ، هر شرکتی که اوراق بهادارش یک سرمایه گذار در اختیار داشته باشد ممکن است مورد بررسی قرار گیرد تا مشخص شود که آیا مسیر آینده آن با توسعه یک سناریوی خاص برای صنعت خود مطابقت دارد. برخی از روشها همچنین عوامل اقتصادی کلان را بررسی می کنند ، و به جای سطح شرکت ، ورودی ها را در این بخش فراهم می کنند و برخی برای اندازه گیری تراز سطح نمونه کارها با نتایج دما خاص طراحی شده اند. فرآیند تجزیه و تحلیل سناریو می تواند توسط مدیران نمونه کارها یا افسران سرمایه گذاری انجام شود ، یا با کمک ارائه دهندگان تخصصی تحقیق می توان آن را انجام داد.

س: سناریوها چگونه متفاوت هستند؟

الف) تفاوتهای کلیدی در بین سناریوها شامل موارد زیر است:

• سطح دما افزایش می یابد که آنها پیش بینی می کنند ، و با آن تاریخ هدف ؛
• آنها چقدر سریع و با زور تصور می کنند که دولت ها مقررات مربوط به آب و هوا را تصویب می کنند.
• آیا و تا چه اندازه تصور می کنند که دمای هدف به طور موقت از آن فراتر می رود (در یک سناریوی "overshoot"). وت
• آیا و تا چه اندازه به حذف دی اکسید کربن از جو متکی هستند (با استفاده از فناوری هایی که در آینده نیاز به توسعه دارند).

سرمایه گذاران ممکن است فقط از سناریوهایی که معتقدند احتمالاً یا محتاطانه هستند استفاده کنند ، و با توجه به عدم قطعیت های ذاتی درگیر ، استفاده از چندین سناریو معمول است.

س: نتایج تجزیه و تحلیل سناریو چگونه می تواند متفاوت باشد؟

الف) ارزیابی از تراز هر شرکت سرمایه گذار با سناریوی خاص ممکن است به دلیل انتخاب روش شناختی متفاوت باشد. اینها ممکن است شامل نحوه برخورد با شکاف داده ها و وزن نسبی به جنبه های مختلف و احتمالاً متناقض عملکرد شرکت ها باشد (به عنوان مثال ، مدیریت آب و هوا در مقابل مخارج سرمایه). برای سرمایه گذاران مهم است که به طور کامل روشهای داده های خارجی و ارائه دهندگان تحقیق را بررسی کنند.

س: چگونه می توان از نتایج تجزیه و تحلیل سناریو استفاده کرد؟

A. سرمایه گذاران از نتایج تجزیه و تحلیل سناریو برای اطلاع رسانی تخصیص دارایی ، انتخاب امنیت ، فرایندهای تحقیق و مباشرت استفاده می کنند. به عنوان مثال ، پس از در نظر گرفتن مسیرهای آینده برای تغییرات آب و هوا ، سرمایه گذاران ممکن است سرمایه گذاری در انرژی های تجدید پذیر را افزایش دهند. از دارایی هایی که پروفایل های انتشار گازهای گلخانه ای بالاتری نسبت به همسالان دارند ، تقسیم می شود. آسیب پذیری زنجیره های تأمین شرکت های سرمایه گذار در برابر اختلالات مربوط به آب و هوا را بررسی کنید. و شرکت های فشرده کربن را در مورد انتقال مدل کسب و کار درگیر کنید.

منابع مهم

• راهنمایی TCFD در مورد تجزیه و تحلیل سناریو.
• بررسی 2021 UNEP-FI در مورد ارائه دهندگان داده ها ، سناریوها و ابزارهای ارزیابی خطر آب و هوا.
• پاسخ سیاست اجتناب ناپذیر PRI از جمله سناریوی سیاست پیش بینی و 1. 5C سناریوی سیاست مورد نیاز
• لیست ابزارها و ارائه دهندگان داده های آب و هوا و تجزیه و تحلیل PRI.
• ابزارها و منابع برنامه ریزی سناریو از شبکه برای سبز کردن سیستم مالی ، بانک جهانی و کنسرسیوم مدل سازی حواس

نمونه هایی از افشای سرمایه گذار در تجزیه و تحلیل سناریو

• صندوق سرمایه گذاری بازنشستگی دولت ژاپن استفاده از تجزیه و تحلیل سناریو در توسعه معیارهای نمونه کارها را توصیف می کند.
• گزارش آب و هوایی اخیر APG AM شامل بحث در مورد تجزیه و تحلیل سناریو است.
• بانک توسعه ژاپن توصیف تجزیه و تحلیل سناریو از سال 2019 به عنوان بخشی از گزارش ریسک آب و هوا است.
• گزارش جدیدترین گزارش پایداری دانشگاه ها ، کار تجزیه و تحلیل سناریو آب و هوا را توصیف می کند.
• میروا گزارش اخیر را توصیف می کند که سناریوهای مورد استفاده در تراز نمونه کارها را توصیف می کند.
• نوبرگر برمن تجزیه و تحلیل سناریو را در گزارش استراتژی آب و هوایی خود برجسته می کند.

مدیریت ریسک

سرمایه گذاران باید ریسک آب و هوا را در نمونه کارها ، بخش ها ، کلاس دارایی ها و سطح امنیت فردی در نظر بگیرند ، در حالی که مسائل مربوط به آب و هوا را در یک فرایند ارزیابی ریسک گسترده تر ادغام می کنند.

درباره مدیریت ریسک آب و هوا بیشتر بخوانید

در سطح نمونه کارها ، سرمایه گذاران خطرات مربوط به بخش های خاص (مانند نفت و گاز) و کلاس های دارایی (مانند املاک و مستغلات) را ارزیابی می کنند. آنها همچنین تأثیر احتمالی آب و هوا را در طیف وسیعی از انواع ریسک آشنا (ریسک اعتباری ، ریسک نقدینگی ، ریسک قانونی ، ریسک زنجیره تأمین ، ریسک بیمه ، ریسک عملیاتی و ریسک اعتبار) در نظر می گیرند. در سطح امنیت فردی ، سرمایه گذاران در حال بررسی چگونگی مدیریت شرکت های سرمایه گذار در حال مدیریت ریسک و فرصت آب و هوا هستند. علاوه بر این ، بسیاری از سرمایه گذاران در حال مقایسه ماده و اولویت خطرات مرتبط با آب و هوا با انواع دیگر ریسک در انواع بازه های زمانی هستند تا بتوانند مسائل آب و هوا را در یک سیستم جامع مدیریت ریسک ادغام کنند.

س: چگونه می توان خطرات مربوط به آب و هوا را مدیریت کرد؟

A. دستور کار سرمایه گذار ، همکاری بین هفت گروه اصلی که با سرمایه گذاران کار می کنند ، یک اقدامات آب و هوایی سرمایه گذار را ایجاد کرده است که انتظار می رود نردبان برای روشن کردن انتظارات سرمایه گذاران در مورد آب و هوا ، با چهار ردیف سرمایه گذاران پیشرو به سمت تراز کردن با انتشار صفر خالص و آینده 1. 5 درجه سانتیگراد باشد. بشراین توصیه می کند که مدیران دارایی و صاحبان دارایی:

• مدیریت خطرات آب و هوایی سیستمیک در اوراق بهادار سرمایه گذار و تغییر سرمایه گذاری به دور از زغال سنگ و سایر سوخت های فسیلی به سمت انرژی های تجدید پذیر و راه حل های آب و هوا مطابق با آینده 1. 5 درجه سانتیگراد.
• با شرکت ها برای رانندگی و نشان دادن پیشرفت واقعی در راستای آینده 1. 5 درجه سانتیگراد درگیر شوید.
• با دولت ها درگیر شوید تا سیاست را مطابق با توافق نامه پاریس تصویب کنید. وت
• فاش کنید که چگونه فعالیت های مدیریت ریسک آب و هوا با چارچوب TCFD هماهنگ می شوند ، ضمن اینکه شرکت های سرمایه گذار را به انجام همین کار ترغیب می کنند.

دولت در چهار منطقه فوق کاهش می یابد تا اطمینان حاصل شود که کلیه ملاحظات مربوط به آب و هوا در تنظیمات حاکمیت از بالا به پایین سرمایه گذاران مطابق با توصیه های TCFD تعبیه شده است. صاحبان دارایی با مدیران خارجی می توانند از آنها در مورد اینکه آیا این اقدامات را نیز انجام می دهند ، پرس و جو کنند.

منابع مهم

• توصیه های TCFD در مورد مدیریت ریسک راهنمایی برای صاحبان دارایی ، مدیران دارایی ، بانک ها و شرکت های بیمه ارائه می دهد.
• برنامه های عمل جوی سرمایه گذار برنامه های سرمایه گذار برنامه ریزی انتظار نردبان و راهنمایی یک مسیر گام به گام برای مدیریت ریسک آب و هوا را فراهم می کند.
• بیانیه سرمایه گذار جهانی 2021 به دولت های مربوط به بحران آب و هوا ، سیاست های عمومی کاهش دهنده ریسک را که سرمایه گذاران می توانند از آن دفاع کنند ، مشخص می کند.
• بررسی جهانی جهانی متخصصان ریسک در سال 2021 از ریسک آب و هوا ، مروری بر عملکرد فعلی در بخش مالی ارائه می دهد.
• گزارشی از کمیسیون معاملات آتی کالاهای ایالات متحده راه های کاهش خطر آب و هوا را توصیه می کند.
• شبکه سرمایه گذار Action Action 100+ شرکت های فشرده کربن در جهان را در معرض خطر آب و هوا قرار می دهد و یک معیار ارزیابی عملکرد شرکت در مدیریت ریسک آب و هوا را تولید می کند.
• برنامه آب و هوایی مرکز بین ادیان در مورد مسئولیت شرکت از مشارکت برای مدیریت ریسک آب و هوا استفاده می کند.
• راهنمای خاص دارایی از PRI می تواند به مدیریت خطرات مربوط به املاک و مستغلات ، زیرساخت ها و سایر دارایی های واقعی کمک کند.
• ائتلاف سرمایه گذاری مقاوم در برابر آب و هوا منابع مربوط به خطر آب و هوایی فیزیکی را فراهم می کند.

نمونه هایی از افشای سرمایه گذار در مدیریت ریسک

• CALSTRS: گزارش کارگروه ابتکار عمل Green سیستم بازنشستگی معلمان کالیفرنیا شامل افشای TCFD در مورد برنامه کار انتقال کربن کم آن ، از جمله ارزیابی آن از جنبه های مختلف خطر آب و هوا و فعالیت های سرپرستی آن است.
• برنامه اقدام آب و هوایی ایالت نیویورک شامل تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری ، تعامل ، وکالت و واگذاری هدفمند است.
• گزارش پایداری مدیریت سرمایه گذاری بانک Norges در سال 2020 رویکرد خود را در مورد تغییرات آب و هوا توصیف می کند و تأکید می کند.
• برنامه انتقال نمونه کارها تغییرات آب و هوایی Super Super ، که یک استراتژی سه جانبه برای DeCarbonisation ارائه می دهد.
• گزارش مشارکت مسئولیت پذیر سرمایه گذاری نووین بر ارزش درگیری برای کاهش ریسک تأکید می کند.
• گزارش نامزدی Candriam بر تعامل با سرمایه داران سوخت فسیلی تأکید می کند.
• شرکت بیمه عمر Dai-ichi. شامل مشارکت در گزارش های آب و هوایی آن است.

معیارها و اهداف

شرکت ها به طور فزاینده ای اهداف را برای تراز کردن با انتشار خالص صفر تعیین می کنند. بدون معیارهای معنی دار ، ارزیابی پیشرفت های حاصل از اهداف اعلام شده برای سرمایه گذاران دشوار است.

اطلاعات بیشتر در مورد معیارها و اهداف را بخوانید

از معیارهای مختلفی می توان برای سنجش قرار گرفتن در معرض یک نمونه کارها در معرض خطر آب و هوا یا فرصت یا سهم آن در بهبود تغییرات آب و هوا استفاده کرد. برخی از آنها به عقب به نظر می رسند (مانند اندازه گیری انتشار انتشار نمونه کارها ، که مبتنی بر افشای یا تخمین انتشار گازهای گلخانه ای گذشته است) در حالی که برخی دیگر آینده نگر هستند (مانند تخمین های افزایش دمای ضمنی مرتبط با یک استراتژی سرمایه گذاری).

معیارها برای ارزیابی پیشرفت در برابر اهداف مجموعه شرکت در مورد سطح عملکردی که یک سازمان امیدوار است در تاریخ های خاص به آن برسد ، مورد نیاز است. به طور فزاینده ، اهداف خالص انتشار کربن صفر تا اواسط قرن یا زودتر توسط صاحبان دارایی و مدیران دارایی و همچنین مشاوران سرمایه گذاری و سایر ارائه دهندگان خدمات تعیین می شود. در حالی که فقط اقلیت از امضا کنندگان PRI در حال حاضر از معیارها و اهداف استفاده می کنند ، تصویب آنها به سرعت در حال افزایش است ، از جمله از طریق ابتکاراتی مانند اتحاد مالک دارایی خالص صفر غیرقانونی و ابتکار خالص مدیران دارایی صفر. این ابتکارات فراتر از مدیریت ریسک نمونه کارها است تا اطمینان حاصل شود که فعالیت سرمایه گذاری با هدف اقتصاد خالص صفر مطابقت دارد.

معیارها در شرایطی که با زمینه کافی ارائه می شوند مفید هستند تا معنای آنها و ارتباط آنها با استراتژی سازمانی و مدیریت ریسک آشکار شود. به عنوان مثال ، گزارش در مورد انتشار کربن در سطح نمونه کارها (یا شدت این میزان انتشار گازهای گلخانه ای که توسط سرمایه گذاری در بازار یا درآمدها کاهش می یابد) اگر مقایسه با یک معیار مناسب ارائه شود و داده ها در چارچوب برنامه های سازمان قرار می گیرند ، معنی دار تر است. در صورت وجود ، برای decarbonisation نمونه کارها. داده های Trendline شامل مقادیر سالهای گذشته نیز ممکن است برای نشان دادن پیشرفت مفید باشد. با توجه به اینکه داده ها و روشهای مورد استفاده برای برآورد خطر آب و هوا در حال تحول هستند ، بررسی دوره ها به صورت دوره ای و در نظر گرفتن به روزرسانی آنها در صورت لزوم ارزشمند است.

س: برخی از متداول ترین معیارهای تجزیه و تحلیل نمونه کارها چیست؟

A. TCFD افشای هفت معیار زیر صنعت را برای همه سازمان ها و همچنین تنظیم هدف مربوط به هر یک توصیه می کند:

1. انتشار کربن عملیاتی ، هم از نظر مطلق و هم با شدت و هم از جمله دامنه های 1 ، 2 و 3 ؛
2. فرضیات قیمت کربن ، چه خارجی و چه داخلی ؛
3. درصد دارایی ها و/یا فعالیت های آسیب پذیر در برابر خطرات آب و هوایی جسمی.
4. درصد دارایی ها و/یا فعالیت های آسیب پذیر در برابر خطرات انتقال مرتبط با آب و هوا.
5. درصد دارایی ها و/یا فعالیت هایی که به سمت فرصت های مرتبط با آب و هوا تراز شده اند.
6. درصد پاداش اجرایی تحت تأثیر ملاحظات آب و هوا. وت
7. سطح مخارج یا سرمایه گذاری سرمایه گذاری شده توسط ملاحظات آب و هوا.

در اولین نکته ، سرمایه گذاران تشویق می شوند تا از مشارکت برای مالی حسابداری کربن استفاده کنند تا انتشار گازهای گلخانه ای مرتبط با اوراق بهادار و فعالیت های تأمین مالی آنها را گزارش دهند. علاوه بر موارد ذکر شده ، برخی از سرمایه گذاران معیارهای خاص بخش یا صنعت یا معیارهای مربوط به مباشرت را ردیابی و فاش می کنند ، مانند تعداد مشاغل سیاست های شرکت و عمومی ، پرونده های حل سهامداران و آراء پروکسی در حمایت از پیشرفت آب و هوا. برخی همچنین میزان تراز نمونه کارها خود را با سناریوهای مرتبط با سطح خاص افزایش دما در مقایسه با سطح قبل از صنعت فاش می کنند.

س: مسائل روش شناختی مرتبط با اندازه گیری انتشار کربن نمونه کارها (متریک توصیه شده TCFD 1 در بالا) چیست؟

الف) سه دسته از انتشار کربن وجود دارد. دامنه 1 به انتشار گازهای گلخانه ای ناشی از عملیات شرکت اشاره دارد. دامنه 2 به انتشار گازهای گلخانه ای مرتبط با خریدهای انرژی اشاره دارد. و دامنه 3 انتشار گازهای گلخانه ای را از زنجیره تأمین این شرکت و از استفاده مشتریان از محصولات یا خدمات آن ضبط می کند.

ماهیت داوطلبانه گزارش انتشار گازهای گلخانه ای منجر به ناسازگاری در در دسترس بودن داده ها می شود. سرمایه گذاران تخمین زده می شوند که انتشار گازهای گلخانه ای به طور معمول از خدمات ارائه دهندگان داده های خارجی استفاده می کنند که داده های مربوط به انتشار گازهای صادر کننده را جمع آوری می کنند و در صورت عدم وجود افشای ، انتشار گازهای گلخانه ای را تخمین می زنند. سرمایه گذاران باید با توجه به تنوع رویکردهای مورد استفاده ، از ارائه دهندگان داده در مورد این روشهای تخمین پرس و جو کنند و باید خلاصه ای از روش انتخاب شده را در افشای خود بگنجانند.

س: مسائل روش شناختی مرتبط با معیارهای مربوط به قیمت کربن (TCFD توصیه شده متریک 2 در بالا) چیست؟

الف) فرضیات قیمت کربن ممکن است قیمت های خارجی در حال حاضر یا "سایه" (تخمین زده شده) قیمت های مورد استفاده برای محاسبات داخلی باشد. در هر صورت ، فرض بر این است که قیمت کربن با گذشت زمان افزایش یابد ، تا نشان دهنده کاهش بودجه کربن باشد ، یعنی میزان انتشار گازهای گلخانه ای که هر سال می تواند تحمل کند. فرضیات قیمت کربن باید با اهداف دما مورد استفاده در تجزیه و تحلیل سناریوی یک سرمایه گذار تراز شود. بانک جهانی یک منبع ارزشمند برای اطلاعات بیشتر در مورد طرح های قیمت گذاری کربن است.

س: چگونه درصد دارایی های در معرض خطرات فیزیکی و انتقال را محاسبه می کنید (معیارهای توصیه شده TCFD 3 و 4 فوق)؟

الف) برخی از سرمایه گذاران ممکن است تعریف خود را از اوراق بهادار تحت تأثیر خطر جسمی برای بخش هایی که مستقیماً در معرض هوای شدید مانند املاک و مستغلات ، زیرساخت ها و بیمه گذاران قرار دارند ، محدود کنند. با این حال ، هوای شدید همچنین باعث ایجاد اختلال در تولید مواد اولیه می شود و مدیریت زنجیره تأمین را برای تولید کنندگان پیچیده می کند. سرمایه گذاران که این جنبه از خطر جسمی را تجزیه و تحلیل کرده اند ، ممکن است تعریف گسترده تری از اوراق بهادار تحت تأثیر داشته باشند. خطر انتقال نیز بسته به سناریوهای آب و هوایی که سرمایه گذار معتقد است به احتمال زیاد آشکار می شود ، متفاوت خواهد بود.

س: چگونه درصد دارایی های تراز شده با فرصت های آب و هوایی را محاسبه می کنید؟(TCFD متریک 5 توصیه شده در بالا)؟

الف) فرصت های مرتبط با آب و هوا را می توان به روش های مختلفی تعریف کرد. طبقه بندی سبز اتحادیه اروپا و چارچوب اوراق قرضه سبز شرکت بین المللی توسط برخی از سرمایه گذاران استفاده می شود ، در حالی که برخی دیگر منطقی خود را ارائه می دهند. در حال حاضر تعدادی از سرمایه گذاران نیز معیارهایی را که تأثیر سرمایه گذاری های آنها را نشان می دهد ، از جمله برخی مرتبط با اهداف توسعه پایدار سازمان ملل ، که شامل کاهش تغییرات آب و هوا است ، فاش می کنند. افشای هر متریک باید تفکر و رویکرد استراتژیک سرمایه گذار را با جزئیات کافی نشان دهد تا امکان مقایسه با رویکردهای مورد استفاده دیگران فراهم شود.

س: سرمایه گذاران باید اهداف مرتبط با آب و هوا را بدانند؟

الف) برای فرآیندهای تنظیم هدف مهم است که آخرین دانش علمی را در بر گرفته و شامل اهداف کوتاه مدت و میان مدت و همچنین اهداف بلند مدت باشد (به عنوان مثال ، یک هدف خالص تا 2050 باید با مراحل موقت برای سال 2025 همراه باشد. 2030). همانطور که در زیر ذکر شد ، اکنون بسیاری از شبکه های سرمایه گذار برای پشتیبانی همسالان در تنظیم هدف و برنامه ریزی انتقال وجود دارند.

منابع مهم

• راهنمای TCFD در 2021 در مورد معیارها ، اهداف و برنامه های انتقال یک رویکرد کلی برای این سه موضوع ارائه می دهد. منابع خاص برای هر منطقه در زیر ارائه شده است.

معیارهای

• مشارکت برای مالی حسابداری کربن ، مشارکت جهانی مؤسسات مالی است که با هم همکاری می کنند تا یک رویکرد هماهنگ را برای ارزیابی و افشای انتشار گازهای گلخانه ای (GHG) مرتبط با وام و سرمایه گذاری خود انجام دهند.
• PRI توضیحی در مورد چگونگی کمک به ردپای کربن نمونه کارها می تواند در کاهش خطر آب و هوا کمک کند.
• TCFD دارای منابع هم برای صنعت متقابل و هم برای معیارهای خاص صنعت است.
• دانشگاهیان وابسته به ETH Zurich بررسی معیارهای مالی موجود از ارائه دهندگان داده های آب و هوایی غیر انتفاعی و غیرانتفاعی را انجام داده اند.
• مجمع ریسک مالی آب و هوایی انگلیس دارای یک راهنمای 2021 برای داده ها و معیارها است.

اهداف

• مسابقه سازمان ملل متحد به صفر ، طیف وسیعی از ائتلاف های خالص صفر را به هم می پیوندد ، از جمله آنهایی که متمرکز بر امور مالی ، تجارت ، مناطق یا شهرها و دانشگاه ها با تمرکز بر اهداف خالص صفر هستند.
• ابتکار عمل اهداف مبتنی بر علم ، سازمانها را نشان می دهد که برای جلوگیری از بدترین اثرات تغییرات آب و هوایی ، چقدر سریع و چقدر سریع نیاز به کاهش انتشار گازهای گلخانه ای خود دارند و راهنمایی خاصی برای خالص صفر در بخش مالی دارند.
• پروتکل تنظیم هدف Alliance Ownet Neto دارایی و اهداف عضو 2025 راهنمایی های ارزشمندی را ارائه می دهد و نمونه هایی از نحوه انتخاب اهداف را بر اساس مسیرهای بدون فشار/کم انتخاب می کند. بیست و هفت صاحب دارایی قبلاً اهداف نزدیک به مدت 2025 را بر اساس پروتکل تنظیم هدف از COP26 ، که در نوامبر 2021 برگزار شد ، منتشر کرده اند.
• ابتکار خالص مدیران دارایی صفر به دنبال کمک به مدیران دارایی در رسیدن به اهداف خالص صفر است.
• راهنمای اجرای طرح سرمایه گذاری با پاریس ، راهنمایی هایی را برای سرمایه گذاران تعیین می کند که اهداف را با محدود کردن دمای محدود کننده سطح توافق نامه پاریس تنظیم می کنند.

برنامه های انتقال

• مشارکت Marrakech برای مسیر مالی جهانی اقدامات آب و هوایی و برنامه های اقدام آب و هوایی سرمایه گذار برنامه سرمایه گذار برنامه ریزی انتظارات نردبان برنامه ریزی انتقال را نشان می دهد.

نمونه هایی از افشای سرمایه گذار در معیارها و اهداف

• مکمل سرمایه گذاری مسئول CBUS Superannuation گزارش های متریک گسترده و واضح آب و هوا را ارائه می دهد.
• ایلمارینن در گزارش پایداری خود معیارها و اهداف مرتبط با آب و هوا را شرح می دهد.
• مدیریت سرمایه گذاری Manulife معیارهای آب و هوا و اهداف را در گزارش پایداری خود فاش می کند.
• گزارش پایداری آلیانز افشای مفصلی در مورد معیارها و اهداف دارد.
• روش مدیریت پایداری Tokio Marine شامل اهداف ساخته شده در افشای TCFD است.
• FAMA Investimentos گزارش هایی را در مورد معیارهای آب و هوایی پرتفوی خود ارائه می دهد.

مراحل بعدی

احتمالاً سال آینده شاهد تحولات دیگری در مدیریت ریسک مالی مرتبط با آب و هوا خواهد بود ، زیرا مقررات و شیوه های تجاری در سراسر جهان تکامل می یابد.

تحولات کلیدی برای نظارت بر سرمایه گذاران:

- از ابتدای آوریل 2022 ، شرکت های بزرگ و موسسات مالی در انگلستان موظفند اطلاعات را به منظور هماهنگی با چارچوب TCFD فاش کنند.

- به عنوان بخشی از پیشنهاد کمیسیون اروپا برای یک دستورالعمل گزارشگری پایداری شرکت ها (CSRD) ، استانداردهای جدید گزارش پایداری اتحادیه اروپا تا اکتبر 2022 تصویب می شود. این استانداردها در حال حاضر توسط گروه مشاوره گزارشگری مالی اروپا (EFRAG) در حال توسعه است و اراده است. دستورالعمل گزارش غیر مالی موجود (NFRD) را اصلاح کنید.

- کمیسیون اوراق بهادار و اوراق بهادار ایالات متحده ممکن است به دنبال درخواست 2021 برای اظهار نظر عمومی در مورد این موضوع ، مقررات یا راهنمایی های جدیدی در مورد افشای آب و هوا صادر کند.

- هیئت استاندارد بین المللی پایداری که به تازگی شکل گرفته است ، در حال تهیه افشای نمونه اولیه تغییرات آب و هوا است. PRI به ارائه اطلاعات در مورد زمینه در حال تحول در وب سایت ما ادامه خواهد داد.

- تنظیم کننده ها در ژاپن ، چین ، استرالیا و سایر حوزه های قضایی نیز در حال اجرای افشای آب و هوا هستند و با تکامل این شرایط ، PRI به روزرسانی ها را ارائه می دهد.

- اتحاد مالی گلاسکو برای خالص صفر (GFANZ) ابتکارات خالص مالی صفر را تحت یک ائتلاف در سطح بخش جمع می کند. این کار همچنان در زمینه های مهم برای انتقال ، از جمله مسیرهای بخش ، برنامه های انتقال ، اندازه گیری تراز نمونه کارها ، بسیج سرمایه خصوصی ، حمایت از سیاست و تعهد ساختمان ادامه خواهد داد.