5 اشتباه تجاری (در داده های تجارت خرده فروشی مشخص شده است)

معاملات خرده فروشی طی 10 تا 20 سال گذشته محبوبیت زیادی پیدا کرده است. با توجه به افزایش در دسترس بودن برنامه های تجارت بدون کمیسیون ، تجارت تلفن همراه ، جای تعجب ندارد. این به معنای عدم موفقیت تقریباً 2 ساله گزینه های دیگر برای خرج کردن در طول محدودیت های Covid نیست. افزایش معاملات خرده فروشی منجر به زیاده روی ماجراجویانه شد که ما در رونق سهام Meme و بازار رمزنگاری مشاهده کردیم.

یک سهام که بیشتر از هر دارایی دیگر برای این زمان دیوانه وار است ، GameStop (GME) است. در حالی که فشردن برخی از فروشندگان کوتاه مدت نهادی سرگرم کننده است (اگر شما یکی از افراد خوش شانس بودید که GME را با قیمت 10 دلار خریداری می کنید و 250 دلار می فروشید) ، بیشتر معامله گران خرده فروشی خیلی دیر وارد تجارت شدند و با قیمت بسیار تورم خریداری می کردند.

و این نه تنها سهام Meme است: معامله گران خرده فروشی به طرز ناچیزی از سهام و تایمر سهام فقیر هستند. متوسط معامله گر خرده فروشی خیلی دیر خریداری می کند و به اندازه کافی طولانی ندارد. معامله گران خرده فروشی ، به طور کلی عملکرد ضعیفی دارند و می توان در برابر احساسات معامله گر خرده فروشی ، تجارت پول درآورد.

با استفاده از مجموعه داده به نام ردیاب فعالیت تجارت خرده فروشی از NASDAQ ، ما برخی از اشتباهات گسترده ای را که بازرگانان خرده فروشی بارها و بارها انجام می دهند ، شناسایی کردیم.

شماره 1 پریدن در قطار Meme

معامله گران Reddit که با یکدیگر اوتیست و میمون ها به یکدیگر می گویند ، مسئولیت افزایش ناگهانی قیمت GME ، AMC ، BB و سایر نام های یادداشت ها را بر عهده دارند - بنابراین ما توسط رسانه های مالی به ما گفته می شود.

در حالی که شکی نیست که انجمن Wallstreetbets به عنوان یک کاتالیزوری که همه چیز را در پیش گرفت ، عمل می کند ، اما معامله گران خرده فروش نیستند که قیمت را بالا می برند. براساس داده های NASDAQ ، در اوج خود ، خرده فروشی کمتر از 10 ٪ از کل حجم معامله شده در GME را تشکیل می دهد. خودشه!

البته عوامل دیگر نقش داشتند ، یعنی علاقه گسترده ای. اما سوال این است: چه کسی قیمت را خریداری و فشار داده است؟

در نمودار زیر ، آشکار می شود که - در برابر روایت استاندارد - خرده فروشان در حال فروش بودند در حالی که سهام در ابتدا صعود می کرد و فقط در بالا خرید می کرد.

جایی که خط بلوط می شود ، معامله گران خرده فروشی صعودی و خرید بودند و جایی که قرمزتر می شود ، معامله گران خرده فروشی در حال فروش بودند. در طول سنبله اولیه قابل توجه به 150 دلار در 25 ژانویه 2021 ، بیشتر خرده فروشان در حال فروش بودند.

در 29 ژانویه (هنگام بسته شدن بیش از 300 دلار) و تا روزهای اول فوریه ، متوسط خرده فروش سعی در گرفتن چاقوی در حال سقوط داشت. سهام در دهه 50 فرو رفت. به محض اینکه سهام در 24 فوریه دوباره شروع به افزایش کرد (بسته شدن با 91 دلار) ، خرده فروشان زودتر فروختند. اینها به احتمال زیاد بسیاری از آنها در دهه 300 خریداری شده بودند ، بنابراین با ضرر بی حد و حصر فروختند. انجام این کار باعث شد تا از تجدید حیات ناشی از آن دلتنگ شوید.

بنابراین اگر متوسط معامله گر خرده فروشی تجارت را بسیار ضعیف به پایان رسانده و اکثریت ضرر و زیان را متحمل می شوند ، چه کسی در اینجا پول کسب کرده است؟صندوق های پرچین

از سوابق برگزاری نهادی (داده های فرم 13F) ، می بینیم که تا پایان سه ماهه اول سال 2021 ، بیش از 120 صندوق موقعیت طولانی خود را در GME افزایش دادند. بزرگترین خریداران فعال خیابان جین (+302K سهام) ، Arrowstreet Capital (+169K) ، JP Morgan (+117K) و CTC (+117K) بودند.

به احتمال زیاد ، بسیاری دیگر در پرونده های نهادی ذکر نشده اند زیرا آنها قبل از پایان سه ماهه خارج شده اند. به هر حال ، این الگوی مشخص است.

پیام خانگی: از طریق جمعیت در اینترنت فریب نخورید. در حالی که شرکت در پمپ سهام می تواند سرگرم کننده باشد ، زمان بندی دشوار است. فقط به این دلیل که اینترنت فکر می کند که صندوق های تامینی فشرده می شوند ، این امر درست نمی شود.

شماره 2 پس از درآمد بیش از حد صعودی است

درآمد محرک اصلی بازده سهام است. بنابراین جای تعجب نیست که هر سرمایه گذار مشتاقانه منتظر روزهای انتشار درآمد است. این در مورد تاریخ انتشار درآمد است که سهام بالاترین نوسانات را دارد.

ما در مورد یک استراتژی معاملاتی نوشتیم که چند روز قبل از انتشار درآمد در اینجا خریداری می کند. پس از انتشار درآمد ، قیمت سهام تمایل به افزایش دارد. استدلال اصلی این امر این است که سرمایه گذاران از اطمینان برخوردار هستند - مهم نیست که گزارش خوب یا بد باشد. البته ، این فقط از نظر آماری تنها در هنگام نگاه به سهام بسیاری است.

در داده های خرده فروشی ، جالب است که خرده فروشان پس از تعجب درآمدی مثبت و نزولی پس از تعجب درآمدی منفی ، صعودی هستند. باز هم ، نه همیشه ، بلکه اغلب. به عنوان نمونه ، این را می توان با تسلا (TSLA) مشاهده کرد.

بدیهی است که بیشتر نام های بزرگ در فناوری ، محصولات مصرفی و وسایل نقلیه برقی است. همه این شرکت ها در رسانه های (غیر مالی) تحت پوشش گسترده قرار می گیرند. در پایان روز ، کسی با آنچه که با آن آشنا است معامله می کند.

محققان دریافتند که سهام بدون پوشش رسانه ای نسبت به سهام با افزایش پوشش رسانه ای بازده بالاتری کسب می کند. دلیل این امر این است که آنچه در مطبوعات وجود دارد بیش از حد مورد استفاده قرار می گیرد. این همان خرید خمیر دندان (یا هر چیز دیگری) است: یکی از مارک های تجاری که از تبلیغات می شناسید ، احتمالاً نسبت به آنچه می گیرید گران است.

در سال 2021 ، محبوب ترین بخش برای معامله گران خرده فروشی چرخه های مصرف کننده و فناوری بودند. کمترین بخش های محبوب املاک و مستغلات و آب و برق بودند.

پیام خانگی: جهان سرمایه گذاری خود را گسترش دهید. بهترین فرصت ها ممکن است در سهام هایی که از رادار برای سرمایه گذار معمولی خرده فروشی خارج هستند ، ایجاد شود.

شماره 4 فروشندگان زودتر

دو لحظه اصلی وجود دارد که سرمایه گذاران خرده فروشی سرمایه گذاری را می فروشند: وقتی آنها به پایان می رسند و چه موقع پایین می آیند. اولین اغلب خیلی زود و دوم خیلی دیر می شود. این اولین بار نیست که ما در این باره نوشتیم.

علت سود زود هنگام در نحوه سیم کشی ذهن انسان ما یافت می شود. مردم دوست دارند درست باشند ، و دیدن گرین احساس رضایت بخش می بخشد که یکی درست است. با فروش ، فرد احساس حق بودن را حفظ می کند ، و مهم نیست که قیمت از آن به بعد چه جهتی را طی می کند ، شما در موقعیتی به ظاهر راحت قرار نمی گیرید که دیگر تحت تأثیر قرار نمی گیرید.

فروش خیلی زود باعث می شود که قیمت دارایی های روند را از دست ندهید. اگر به هر نمودار بازار نگاه کنید ، آشکار می شود که قیمت ها تمایل دارند برای دوره های طولانی در یک جهت خاص حرکت کنند. روند زیر احتمالاً مهمترین مفهومی است که هر معامله گر باید با آن آشنا باشد.

در زیر نمودار اپل (AAPL) بین سالهای 2019 و 2021 وجود دارد. نکته قابل توجه این است که معامله گران خرده فروشی به محض افزایش قیمت سهام کمی قوی تر از حد معمول می فروشند (خط نارنجی می شوند). این یک نشانه واضح از سودآوری است.

پیام خانگی: برنامه مشخصی را در هنگام سود کسب کنید. به عنوان یک قاعده کلی ، فقط باید وقتی سهام بیش از حد ارزش می شود ، بفروشد. و به یاد داشته باشید: روند دوست شما است.

شماره 5 خرید DIP

آخرین مورد بحث برانگیز است. آیا باید غوطه وری بخرید یا نه؟

سهام یک شرکت که دوست دارید افت قیمت قابل توجهی را تجربه می کند. چنین کاهش ارزش می تواند فرصتی یک بار برای دریافت آن با تخفیف باشد.

در روند نزولی ، کاهش قیمت احتمالاً دلیل اساسی دارد که شما را دست کم بگیرید یا اصلاً از آن بی خبر هستید. در این حالت ، احتمالاً قیمت بیشتر کاهش می یابد.

در زیر نمودار علی بابا (بابا) برای نشان دادن این موضوع آورده شده است. توجه کنید که چگونه احساسات خرده فروشی در طول و بعد از کاهش قیمت ، صعودی می شود. همانطور که معلوم شد ، یک اشتباه مهلک ، به عنوان پس از اکتبر 2020 ، سهام فقط یک جهت را می دانست-پایین.

ما ادعا نمی کنیم که معقول کوتاه مدت چیزی نیست. بازگرداندن میانگین می تواند یک استراتژی تجاری بسیار سودآور باشد. اما هنگامی که در بثورات سهام در حال حاضر با ارزش بالا اعمال می شود ، احتمال عدم مشاهده بهبودی قابل توجه است.

پیام خانگی: خرید پس از کاهش قیمت مانند گرفتن چاقوی در حال سقوط است: خطرناک است. به خصوص به عنوان یک معامله گر (نسبتاً) ناآگاه ، حتی ممکن است از دلایل معتبر فروش دیگران آگاه نباشید.

جو ماروود / درباره نویسنده

جو ماروود یک معامله گر مستقل و نویسنده متخصص در سیستم های معاملاتی و تجارت سهام است. او تجارت شغلی خود را در FTSE 100 و Bund آلمان برای یک خانه تجاری در لندن آغاز کرد و اکنون از طریق شرکت خود کار می کند. او همچنین به دنبال جستجوی آلفا و سایر نشریات مالی است.