راهنمای مشاور مالی برای ETF بافر شده

ETF های سنتی به بخش مهمی از بیشتر اوراق بهادار سرمایه گذاری تبدیل شده اند ، که در کل بیش از 4 تریلیون دلار دارایی تحت مدیریت در ایالات متحده آمریکا به راحتی و شفافیت وسیله نقلیه ETF باعث شده است که آن را برای همه اندازه نمونه کارها برای سرمایه گذاران جذاب کند. نقدینگی روزانه ، راندمان مالیات ، هزینه های پایین تر ، حداقل سرمایه گذاری اندک و شفافیت باعث می شود که آن بسیار مورد استفاده قرار گیرد.

ETF های بافر اخیراً وارد این مسابقه شده اند. این ETF ها ضمن ارائه درجه ای از حفاظت از نزولی ، معروف به "بافر" ، یک شاخص را در یک بازه زمانی مشخص ردیابی می کنند. سرمایه گذاران همچنین می توانند در بازده مثبت شاخص به یک سطح از پیش تعریف شده ، "کلاه" شرکت کنند.

گاهی اوقات به عنوان ETF های ساختار یافته ، ETF های نتیجه تعریف شده ، نتیجه هدف ETF یا نتیجه بافر ETF گفته می شود - تعداد معدودی از نام ها بسته به شرکت صادر کننده در بازار استفاده می شوند. ما به این نوع ETF در طول مقاله به عنوان ETF های بافر برای ثبات اشاره خواهیم کرد.

• با وجود نام های مختلف ، استراتژی های ETF بافر چند ویژگی مشترک را به اشتراک می گذارند:
• بازده قیمت یک فهرست خاص را پیگیری کنید
• به دنبال ارائه سطح حفاظت از نزولی باشید
• در بازده های صعودی به یک کلاه اعلام شده شرکت کنید
• تاریخ بلوغ در یک نقطه خاص در آینده ، به طور معمول 12 ماه

چهار مؤلفه اصلی ETF بافر:

نتایج احتمالی در بازارهای مختلف

ذهنیت سرمایه گذار به مدیریت ریسک تغییر یافته و همچنان بخش مهمی از روند سرمایه گذاری است. تعادل بین ریسک و پاداش برای هر مشتری مهم است ، که بسیاری از آنها تاکنون در سال 2020 سطح بی سابقه ای از نوسانات را مشاهده کرده اند.

اهداف مبتنی بر ریسک هنوز هم مهم است ، در حالی که نتایج مبتنی بر گسترده بسته به مرحله زندگی و اهداف بازنشستگی می تواند متفاوت باشد.

اما بازارها در حال تجربه یک زمان منحصر به فرد در تاریخ هستند-نرخ و نوسانات کم بهره پایدار توسط یک بازار جهانی به طور فزاینده متصل شده است.

کاهش اشتها برای ریسک نیز منجر به از دست دادن فرصت برای بازده سرمایه گذاری بلند مدت شده است. این دلیل اصلی ایجاد ETF های بافر است.

ETF های بافر با اجازه دادن به سرمایه گذاران در هنگام سرمایه گذاری سرمایه گذاران ، یک مشکل بلند مدت را حل می کنند. ماندن یک سرمایه گذار بلند مدت سخت تر از همیشه است و زمان بازار تقریباً غیرممکن است.

فروش وحشت می تواند یک واکنش پرهزینه به نوسانات باشد در حالی که خرید بالا و فروش کم یک تجربه سرمایه گذاری بسیار رایج است.

استراتژی های ETF بافر نیاز طولانی مدت به سرمایه گذاری در بازارها را با یک رویکرد فعال و بلند مدت در حالی که برای بازنشستگی برنامه ریزی می شود ، پر می کند.

ETF های بافر چگونه ایجاد می شوند؟

با کمی پیش زمینه در مورد ایجاد ETF های بافر ، در اینجا جزئیات مربوط به نحوه ساخت آنها آورده شده است.

ETF های بافر معمولاً با گزینه های Flex ایجاد می شوند. گزینه های Flex اجازه می دهد تا شرایط سفارشی یک گزینه ، از جمله قیمت اعتصاب ، دارایی های مرجع اساسی و تاریخ انقضا. آنها همچنین در یک مبادله معامله می شوند ، در بورس گزینه های هیئت مدیره شیکاگو ذکر شده و توسط شرکت های پاکسازی گزینه (OCC) پشتیبانی می شوند.

OCC با توجه به این گزینه ها ضامن و همتای مرکزی است. در نتیجه ، توانایی ETF بافر برای تحقق هدف خود بستگی به این دارد که OCC بتواند تعهدات خود را برآورده کند.

OCC که به عنوان یک ابزار مهم در بازار مالی مهم تعیین شده است ، استانداردهای مدیریت ریسک و نقدینگی را افزایش داده و به طور قابل توجهی ریسک طرف مقابل را کاهش می دهد. ETF های بافر از اعتبار یک موسسه صادر کننده حمایت نمی شوند و بنابراین مشمول ریسک اعتباری نیستند.

ETF های بافر یک سبد فعال از گزینه های فلکس را که با قیمت اعتصاب انتخاب شده اند ، در تاریخ پایان دوره نتیجه می گیرند.

استراتژی های سرمایه گذاری ETF بافر

به طور معمول چهار لایه به استراتژی گزینه های Flex Buffered ETF وجود دارد. اول ، گزینه تماس برای تاریخ سررسید آینده ، به طور معمول 12 ماه پیش ، در فهرست مرجع خریداری می شود.

دوم ، برای به دست آوردن بافر نزولی ، صندوق برای تاریخ پایان دوره نتیجه در فهرست مرجع خریداری می کند.

ثالثاً ، برای جبران هزینه خرید آن قرار داده ها ، این صندوق به فروش می رسد که مربوط به سطح بافر ETF است.

قطعه چهارم فروش یک گزینه تماس است که بازده ETF را در مقابل شاخص مرجع قرار می دهد ، اینگونه است که سطح CAP برای دوره نتیجه تعیین می شود.

به طور خلاصه ، نرخ بازده اگر در ابتدا خریداری شود و دوره نتیجه کامل را برگزار کند ، ETF های بافر به طور گسترده ای به دو عامل بستگی دارند: بازده شاخص زیرین و شرایط گزینه های فلکس در شروع دوره نتیجه.

ایجاد نمودار بازپرداخت

سطح بافر نزولی مشترک برای ETF در بازار 10 ٪ و 20 ٪ است ، به این معنی که در 10 ٪ اول یا 20 ٪ کاهش شاخص مرجع ، کوسن وجود دارد.

درپوش صعودی ، که در تاریخ شروع ETF بافر تعیین می شود ، به بازار گزینه ها در زمان وقوع پرچین بستگی دارد. پس از راه اندازی ETF بافر ، درپوش صعودی باقیمانده و بافر نزولی بسته به عملکرد بازار شاخص مرجع و قیمت سهام ETF مربوطه ، از تاریخ شروع ، در زمان واقعی حرکت می کند.

همچنین توجه به این نکته حائز اهمیت است که گزینه های Flex فقط در بازده قیمت دارایی مرجع هستند ، به این معنی که هیچ درآمد سود سهام در شاخص اساسی وجود ندارد.

در اینجا مروری بر نمودار بازپرداخت ETF بافر برای بازده شاخص مرجع داده شده ارائه شده است.

هنگام خرید مهم است

سرمایه گذاران می توانند ETF های بافر را در هر مقطع زمانی ، یا در تاریخ شروع یا هر روز پس از آن خریداری کنند. درست مانند سایر سرمایه گذاری ها ، قیمت خرید شما با ETF های بافر بسیار مهم است.

هر ETF بافر در اولین روز صادر شده قیمت سهم مشخصی دارد. درست مانند ETF سنتی ، یک قیمت سهم ETFS بافر (NAV) حرکت می کند زیرا شاخص زیرین را ردیابی می کند.

برای سرمایه گذاران که در آغاز دوره نتیجه سرمایه گذاری می کنند و کل دوره نتیجه را نگه می دارند ، اظهار داشتند که سطح کلاه و بافر اعمال می شود.

برای سرمایه گذاران که پس از تاریخ راه اندازی ، داخل دوره را خریداری می کنند و برای باقی مانده از دوره نتیجه ، درپوش باقی مانده و سطح بافر باقی مانده در قیمت خرید اعمال می شوند.

برای سرمایه گذارانی که قبل از تاریخ نتیجه ، داخل دوره را می فروشند ، سطح کلاه و بافر اعمال نمی شود. بازده بر اساس ارزش بازار ETF بافر خواهد بود.

نمودار زیر تجربه سرمایه گذاری فرضی را برای سه تاریخ خرید مختلف بسته به نوع درپوش باقی مانده ، بافر و از دست دادن سطح بافر نشان می دهد.

مهم است که هنگام خرید ETF بافر از این سه متغیر آگاه باشید.

• کلاه باقی مانده
• بافر باقی مانده
• ضرر باقی مانده به بافر

به عنوان مثال ، سطح بافر (5 ٪ ، 10 ٪ ، 20 ٪ و غیره) از سطح قیمت است که ETF در شروع دوره صادر شده است. به این معنی که اگر ETF در حال حاضر 12 دلار برای هر سهم قیمت داشته باشد ، اما قیمت شماره 10 دلار بود ، حدود 2 دلار ضرر برای هر سهم برای سرمایه گذار قبل از شروع بافر نزولی امکان پذیر است.

این ETF های بافر به گونه ای طراحی شده اند که قرار گرفتن در معرض نقطه به نقطه به بازده قیمت شاخص مرجع. از آنها انتظار نمی رود که در دوره موقت دقیقاً مطابق با هر شاخص حرکت کنند (به دلیل اختیاری نمونه کارها اساسی).

همانطور که در نمودار بالا نشان داده شده است ، سطح بافر و CAP به رابطه بین شاخص و ETF در صورت خریداری پس از تاریخ شروع بستگی دارد. هنگامی که فاکتورسازی در حق بیمه گزینه ها با سطح قیمت ETF ، یک رابطه متغیر بین بافر و CAP با سطح بازده شاخص وجود دارد.

هنگام خرید ETF بافر ، داشتن داده های در زمان واقعی در مورد CAP ، بافر و از بین رفتن سطح بافر از اهمیت برخوردار است.

منظورتان از ETF های بافش بالغ چیست؟

بر خلاف ETF های سنتی ، هر ETF بافر یک دوره زمانی مشخص دارد که به طور معمول 12 ماه معامله می کند. در پایان دوره نتیجه ، ETF بافر به مجموعه جدیدی از قراردادها با همان سطح بافر و طول مدت بافر می چرخد ، اما همچنین یک کلاه صعودی جدید است.

هنگامی که یک ETF بافر در پایان دوره نتیجه خود مجدداً تنظیم می شود ، سطح کلاه نیز بسته به شرایط بازار گزینه هایی که در بالا توضیح داده شد ، بازنشانی می شود و ممکن است بالاتر یا پایین تر از دوره قبل باشد.

این همچنین بدان معنی است که یک سرمایه گذار می تواند آنها را به طور نامحدود نگه دارد.

"تنظیم مجدد" یا "رول" ETF بافر به این معنی است که سهام می تواند همچنان برگزار شود. ETF بافر همچنان تحت همین نام صندوق تجارت می کند و به طور نامحدودی تیک می زند و پس از هر دوره 12 ماهه با یک کلاه صعود جدید تنظیم می شود.

چگونه ETF های بافر در یک نمونه کارها جای می گیرند؟

مفید در کل چرخه عمر سرمایه گذاری ، ETF های بافر می توانند برای قرار گرفتن در معرض بازده در صعود استفاده شوند اما برای سرمایه گذاران نیز از افت بازار عصبی هستند.

این نوع ETF ها ممکن است برای خطر انتقال نزدیک به بازنشستگی یا ورود به بازنشستگی از اهمیت ویژه ای برخوردار باشد. طبق گفته مرکز تحقیقات پیو ، حدود 10،000 بومر کودک هر روز 65 تا سال 2030 می چرخند.

ضرر و زیان نمونه کارها در نتیجه نوسانات بازار Inopportune هنگام نزدیک شدن به بازنشستگی به ویژه مرتبط است. متأسفانه ، یک بازار پایین در زمان اشتباه می تواند پس انداز بازنشستگی را زودتر از آنچه پیش بینی شده بود ، کاهش دهد.

همچنین مقدار قابل توجهی پول نقد در اوراق بهادار سرمایه گذاری وجود دارد که می تواند به کار خود ادامه دهد. با یک رویکرد محافظه کارانه تر ، سرمایه گذاران به جای داشتن قرار گرفتن در معرض سهام عدالت ، بیشتر به درآمد ثابت یا پول نقد اختصاص می دهند.

به گفته فدرال رزرو ، بیش از 19 تریلیون دلار دارایی در صندوق های بازار پول ، چک حساب یا حساب پس انداز/CD وجود دارد.

با توجه به این سطح از عدم اطمینان و سطح بالای پول نقد ، ETF های بافر می توانند سطح کاهش ضرر و پتانسیل صعودی را در اوراق بهادار فراهم کنند.

موارد استفاده از نمونه کارها ETF بافر

در مرحله بعد ، ما به این موضوع رسیدیم که سرمایه گذاران می توانند از ETF های بافر در اوراق بهادار خود استفاده کنند.

1. به کاهش نوسانات-موقعیت های سهام در معرض خطر کمک کنیدمجدداً بخشی از قرار گرفتن در معرض سهام داخلی در معرض کمک بالقوه:

• با بافر نوسانات نزولی را کاهش دهید
• یک سطح از حقوق صاحبان سهام را حفظ کنید

2. متنوع سازی تخصیص سنتی - به افزایش بازگرداندن مجدد بازگشت به سهم از نمونه کارها متعادل برای کمک به بالقوه کمک کنید:

• وارونه به یک کلاه افزایش دهید
• اهداف خطر را حفظ کنید

3. تغییر نقدی از حاشیه - افزایش مجدد قرار گرفتن در معرض بازار سهم از مانده نقدی به کمک بالقوه:

• حفظ سطح حفاظت
• مشارکت وارونه

نگاه به حرکات بازار

ETF های بافر ممکن است با کمک به محافظت در برابر رویدادهای قابل توجه بازار ، تأثیر نوسانات را کاهش دهند.

از سال 1957 ، بازگشت سال تقویم برای S& P 500 45 بار مثبت بوده و 18 بار منفی است. بازده منفی سال کامل برای این شاخص 29 ٪ از زمان رخ داده است. بازده منفی برای سال نیز از 10 ٪ نه بار و 20 ٪ سه بار فراتر رفته است.

هرچه ضرر سرمایه گذاری بزرگتر باشد ، بازگشت به ارزش اولیه شما سخت تر است.

با ETF های بافر ممکن است شما مجبور نباشید به همان اندازه برای شکستن یکنواخت غلبه کنید. در زیر یک جدول از ضررهای فرضی بازار با بازده مربوطه برای بازگشت به Breakeven و بازده مورد نیاز با بافر در 10 ٪ اول یا 20 ٪ ضررها قرار دارد.

همه اش را بگذار کنار هم

امروز ، سرمایه گذاری پویا و سریعتر از همیشه در حال تغییر است. بدون ابزار مناسب برای دسترسی و مدیریت گزینه های سرمایه گذاری موجود ، بسیاری از سرمایه گذاران از تحقق اهداف خود کم می شوند.

ETF های بافر یک رویکرد انعطاف پذیر و قابل انعطاف با ریسک به بازارهای نامشخص هستند. با استفاده از بافرهای نزولی و کلاه های صعودی ، سرمایه گذاران می توانند با نتیجه مشخصی برای چندین سناریو ، قرار گرفتن در معرض را حفظ کنند.

هاله به شدت معتقد است که مزایای بسیاری از محصولی مانند ETF های بافر باید در حالی که شفاف ، کارآمد و با تجزیه و تحلیل در زمان واقعی است ، در دسترس همه سرمایه گذاران باشد.

پلت فرم ETF بافر Halo را کاوش کنید و از ابزارهای تحلیلی ، آموزش و نمونه کارها برای مدیریت این استراتژی های جدید استفاده کنید تا به سرمایه گذاران کمک کند تا اطمینان حاصل کنند که از نظر مالی برای آینده آماده خواهند شد.

لطفاً برای افشای مهم ، به صفحه افشای Halo ما مراجعه کنید.