رقابت بازار محصول و تعدیل پویا در ساختار سرمایه

این مقاله بر اساس داده های تابلویی متوازن شرکت های فهرست شده چینی از سال 1999 تا 2004، رابطه بین رقابت بازار محصول و تعدیل پویا در ساختار سرمایه را مورد مطالعه قرار می دهد. نتایج نشان می دهد که از هر دو منظر ایستا و پویا، رقابت در بازار محصول و تغییرات آن تأثیر قابل توجهی بر میزان انحراف ساختار سرمایه فعلی یک شرکت از ساختار هدف آن دارد. به طور خاص، هر چه رقابت بازار محصول فشرده تر باشد، انحراف ساختار سرمایه کمتر است. در همین حال، انحراف ساختار سرمایه در بازاری که با رقابت شدید فزاینده مشخص می شود، تمایل به کاهش دارد. با این حال، شواهد همچنین نشان می دهد که رقابت در بازار محصول و سرعت تعدیل ساختار سرمایه از یکدیگر مستقل هستند.

منابع

آنتونیو آ، گونی وای، پائودیال ک (2002). عوامل تعیین کننده ساختار سرمایه شرکت: شواهدی از کشورهای اروپاییمقاله کار، دانشگاه دورهام

بانرجی اچ، حشمتی ع، ویهبورگ سی (2000). پویایی ساختار سرمایه. دانشکده اقتصاد استوکولم، مجموعه مقالات کاری در اقتصاد و امور مالی، شماره 333

بولتون پی، شارفشتاین دی (1990). نظریه شکار بر اساس مشکلات نمایندگی در قراردادهای مالیبررسی اقتصادی آمریکا، 80: 93-106

Booth L, Aivazian V, Kunt A D, Maksimovic V (2001). ساختار سرمایه در کشورهای در حال توسعهمجله مالی، 56 (1): 87-130

برندر جی، لوئیس تی (1986). انحصارطلبی و ساختار مالی: اثر مسئولیت محدود. بررسی اقتصادی آمریکا، 76: 956-970

برندر جی، لوئیس تی (1988). هزینه های ورشکستگی و نظریه انحصارطلبی. مجله اقتصاد کانادا، 21: 221-243

بیون اس (2008). چگونه و چه زمانی شرکت ها ساختار سرمایه خود را به سمت اهداف تنظیم می کنند؟مجله مالی، 63: 3069 3096

D'Mello R، Farhat J (2002). تجزیه و تحلیل مقایسه ای از پروکسی ها برای ساختار سرمایه هدفکاغذ کار

دی جونگ آ، نگوین تی تی، ماتیجس ام آ (2007). بدهی استراتژیک: شواهد از رقابت برتراند و کورنوکاغذ کار SSRN

دیتمار آ، تاکور آ (2007). چرا شرکت ها سهام صادر می کنند؟مجله مالی، 62: 1 54

اوگنی ال (2002). ساختار سرمایه و تعامل بین شرکت ها در بازارهای خروجی: نظریه و شواهدمقاله پژوهشی، بیست و نهمین نشست سالانه انجمن مالی اروپا، برلین، آگوست 2002

فیشر E O، Heinkel R، Zechner J (1989). انتخاب ساختار سرمایه پویا: تئوری و آزمون هامجله مالی، 46 (1): 297-355

Flannery M ، Rangan K P (2006). تعدیل جزئی نسبت به ساختارهای سرمایه هدف. مجله اقتصاد مالی ، 79 (3): 469-506

Graham J R ، Harvey C R (2001). نظریه و عمل مالی شرکت ها: شواهدی از این زمینه. مجله اقتصاد مالی ، 60: 187-243

Gujarati D N (2000). 计量 经济学 (اقتصاد سنجی). ویرایش سوم. ترانس: 林少宫 (لین شاگونگ). 北京: 中国 人民 大学 出版社 ، 594

Heshmati A (2002). پویایی ساختار سرمایه: شواهدی از شرکتهای خرد و کوچک سوئدی. تحقیقات در بانکداری و امور مالی ، 2: 199-241

Jalivand A ، Harris R (1984). رفتار شرکت در تعدیل ساختار سرمایه و اهداف سود سهام: یک مطالعه اقتصاد سنجی. مجله مالی ، 39 (1): 127-145

Kraus A ، Litzenberger R (1973). یک مدل عملکرد دولتی از اهرم مالی بهینه. مجله مالی ، 28: 911-922

Levy A ، Hennssy C (2007). چرا انتخاب ساختار سرمایه دوز با شرایط کلان اقتصادی متفاوت است؟اقتصاد پولی مجله ، 54: 1545-1564

لیو L X (2005). آیا شرکت ها نسبت اهرم هدف را دارند؟شواهدی از بازده گذشته بازار به کتاب. مقاله کار SSRN

Lööf H (2004). ساختار سرمایه بهینه پویا و تغییر فنی. تغییر ساختاری و پویایی اقتصادی ، 15: 449-468

Modigliani F ، Miller M (1958). هزینه سرمایه ، امور مالی شرکت و تئوری سرمایه گذاری. بررسی اقتصاد آمریکا ، 48: 261-297

نیکل S (1996). رقابت و عملکرد شرکت. مجله اقتصاد سیاسی ، 104: 724-746

Rajan R G ، Zingales L (1995). ما درباره ساختار سرمایه چه می دانیم: برخی از شواهد از داده های بین المللی. مجله مالی ، 5 (12): 1203-1235

Rajbhandary A (1997). ساختار سرمایه بنگاهها در کشورهای در حال توسعه: نتایج هند. نسخه خطی منتشر نشده

Schnitzer M ، Wambach A (1998). در داخل در مقابل سرمایه گذاری خارجی و رقابت در بازار محصول. مقاله بحث در بخش اقتصاد مونیخ ، شماره 25-98

اسکات جی ح (1976). نظریه ای از ساختار سرمایه بهینه. مجله اقتصاد بل ، 7: 33-54

شریدان تی ، سرگئی تی (2007). یک مدل پویا از ساختار بهینه سرمایه. بررسی امور مالی ، (11) 3: 401-451

Shinichi N ، Naohiko B (2004). ساختار سرمایه پویا شرکتهای ژاپنی: کسر اهرم اضافی در ژاپن تا چه حد پیشرفت کرده است؟سری کاغذ کار بانک ژاپن

Showalter D (1995). الیگوپولی و ساختار مالی: نظر. بررسی اقتصادی آمریکا ، (85) 3: 647-653

Telser L (1966). رقابت Cutthroat و کیف پول طولانی. مجله حقوق و اقتصاد ، 9: 259-277

TIROLE J (2007). نظریه مالی شرکت (تئوری امور مالی شرکت). ترانس: وانگ یونگقین و همکاران (وانگ یونگقین و همکاران).

Tucker J and Evarist S (2007). پویایی ساختار سرمایه بلند و کوتاه مدت در انگلستان: یک مطالعه سطح صنعت. مقاله کار SSRN

Wanzeried G (2000). تصمیم ساختار سرمایه و رقابت بازار خروجی تحت عدم اطمینان تقاضا. http: // www- vwi. ch/papers/wanzenriery d

Jiang Fuxiu ، Liu Zhibiao ، Lu Zhengfei (Jiang Fuxiu ، Liu Zhibiao ، Lu Zhengfei) (2006). عملیات متنوع ، ارزش شرکت ها و ذینفعان تحقیقات ناپایداری تحقیقات بر اساس Chineselms).

لیان یوجون (2005). تحقیقات در مورد تنظیم پویا ساختار سرمایه بنگاهها در چین.

Liu Zhibiao ، Jiang Fuxiu ، Lu Erpo (Liu Zhibiao ، Jiang Fuxiu ، Lu Erpo) (2003). ساختار سرمایه و رقابت بازار محصول. تحقیقات اقتصادی ، (7): 60-67

Lu Zhengfei ، Lu Zhengfei (Gao Qiang) (2003). تحقیقات در مورد تأمین مالی شرکتهای ذکر شده شرکتهای ذکر شده بر اساس پرسشنامه ها (مطالعه رفتار تأمین مالی شرکتهای ذکر شده در چین-آنالیزر در مورد یک سؤال). تحقیقات ، (10): 16- 25

Qü Yaohui (2006) سرعت تعدیل و عوامل مؤثر بر ساختار سرمایه شرکتهای ذکر شده چینی (سرعت تعدیل و تعیین کننده آن از ساختار سرمایه شرکتهای Chinesesed: یک تجزیه و تحلیل تجربی از داده های پانل نامتعادل). تحقیقات حسابداری ، (6): 56 - 63

تانگ یونگ (2004). تنظیم پویا و عوامل مؤثر بر ساختار سرمایه

وانگ هائو ، ژائو جون (ژائو ژوئن) (2004). مدل تعدیل پویا از ساختار سرمایه (مطالعه در مورد مدل تعدیل پویا ساختار سرمایه). علوم اقتصادی ، (3): 54-62

Xiao Zuoping (Xiao Zuoping) (2004)

ژائو PU ، ژائو PU ، Sun Aiying (2004). رفتار محافظه کارانه مالی: محافظه کاری مالی: یک مطالعه تجربی در شرکت های لیست چین).

Zhu Wuxiang ، Chen Hanmei ، Wu Xun (Zhu Wuxiang ، Chen Hanmei ، Wu Xun) (2002). رقابت بازار محصول و رفتار محافظه کارانه مال ی-مبتنی بر آبجو یانژین به عنوان نمونه ، F yanjing Beer). تحقیقات اقتصادی ، (8) 28-37

اطلاعات نویسنده

نویسندگان و وابستگی ها

دانشکده بازرگانی ، دانشگاه Renmin چین ، پکن ، 100872 ، چین

Fuxiu Jiang & Yan Li

دانشکده تجارت ، دانشگاه مطالعات خارجی گوانگدونگ ، گوانگژو ، 510420 ، چین