با فروش سهام با طرح قانون 10b5-1 از معاملات داخلی خودداری کنید

خودی های شرکتی باید سهام شرکت را برای رسیدن به اهداف مالی بفروشند، اما همچنین باید از خودی ها اجتناب کنند.[+] تجارت. طرح معاملاتی قانون 10b5-1 محافظتی را ارائه می دهد.

هنگامی که در یک شرکت دولتی کار می کنید، با یک معمای منحصر به فرد در ایجاد ثروت روبرو می شوید. بیشتر حقوق شما به صورت سهام شرکت است که اغلب از طریق اعطای اختیار سهام و/یا واحدهای سهام محدود (RSU) به دست می آید. شما قصد دارید سهام شرکت را برای دستیابی به اهداف مالی بفروشید، با این حال نمی خواهید به تجارت داخلی متهم شوید. خوشبختانه، قانون SEC 10b5-1 می تواند کمک کند.

ریسک معاملات داخلی

وقتی می دانید که اطلاعات غیرعمومی مادی (MNPI) در مورد یک شرکت، چه مدیر اجرایی، چه کارمند یا خارجی، نامیده می شود، تا زمانی که MNPI فاش نشود، نمی توانید با اوراق بهادار آن شرکت معامله کنید. MNPI اطلاعات محرمانه ای در مورد شرکت است که قیمت سهام را بالا یا پایین می کند.

وقتی MNPI دارید، صرف نظر از اینکه آیا آن اطلاعات را در تصمیم خرید یا فروش خود لحاظ کرده اید یا نه، در معرض خطر معامله داخلی توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) و دادستان های جنایی هستید. برای چالش برانگیزتر کردن مسائل، فواصل زمانی که خودی های شرکت دارای MNPI نیستند و می توانند سهام را بدون ریسک معاملات داخلی بفروشند، ممکن است کوتاه و نادر باشد.

دانش خود را از قوانین آزمایش کنید: مسابقه پیشگیری از معاملات داخلی و کلید پاسخ تعاملی آن را در myStockOptions. com امتحان کنید، منبعی از تمام جنبه های جبران سهام.

قانون 10b5-1 برای نجات

اگر در این موقعیت هستید، چگونه می توانید به طور منظم سهام شرکت را بفروشید؟شما می توانید از آنچه طرح معاملاتی Rule 10b5-1 نامیده می شود استفاده کنید. هنگامی که یک طرح 10b5-1 به درستی ایجاد شود، راهی برای تنوع بخشیدن به سهام خود، فروش سهام برای دستیابی به اهداف تحت برنامه مالی خود و جلوگیری از وارد شدن به مشکل برای معاملات داخلی به شما می دهد.

اطلاعات بیشتر از FORBES ADVISOR

بهترین نرم افزار مالیاتی سال 2022

بهترین نرم افزار مالیاتی برای مشاغل آزاد در سال 2022

ماشین حساب مالیات بر درآمد: مالیات خود را تخمین بزنید

هشدار: SEC بر روی سوء استفاده از این طرح ها تمرکز کرده و قوانین جدیدی را پیشنهاد کرده است.

myStockOptions. com اخیراً یک وبینار در مورد برنامه های 10b5-1 و سایر قوانین SEC برگزار کرده است. گروهی متشکل از سه کارشناس بینش های کلیدی را در مورد چارچوب قانونی طرح های 10b5-1 و نقشی که می توانند در برنامه ریزی مالی برای خودی های شرکت ایفا کنند، ارائه کردند.

مبانی طرح های 10b5-1

یک برنامه 10b5-1 یک برنامه تجارت از پیش تنظیم شده توسط قانون SEC 10B5-1 است که در هنگام فروش یا خرید سهام در حالی که می دانید MNPI را در مورد شرکت خود می دانید ، دفاع مثبت را در برابر اتهام معاملات خودی ارائه می دهد. هنگامی که MNPI را نمی شناسید ، ایجاد شده است ، این طرح از قبل تنظیم شده است تا فروش اتوماتیک ، دوره ای و/یا خرید سهام شرکت خود را انجام دهد.

برنامه ها باید الزامات را دنبال کنند ، زیرا SEC شروع به انجام اقدامات اجرایی برای سوءاستفاده می کند. به عنوان مثال ، SEC اخیراً (21 سپتامبر 2022) اعلام کرد که یک اقدامات اجرایی را شامل می شود که شامل تجارت خودی توسط مدیرعامل یوزپلنگ موبایل و رئیس جمهور سابق آن است. این مورد و دستور SEC مربوط به سوء استفاده از یک برنامه قانون 10B5-1 است.

در بیانیه SEC به نقل از جوزف جی سانسون ، رئیس واحد سوءاستفاده از بازار بخش اجرای SEC ، که توضیح می دهد: "در حالی که تجارت به موجب برنامه های 10B5-1 می تواند کارمندان را از مسئولیت تجارت خود تحت شرایط خاص محافظت کند ، برنامه این مدیران پیروی نکردندبا قوانین اوراق بهادار ، زیرا آنها هنگام ورود به آن ، اطلاعات غیر عمومی مادی را در اختیار داشتند. "

قانون 10b5-1 برنامه های معاملاتی از زمان تصویب قانون SEC 10B5-1 در سال 2000 رایج شده است. "بیش از 50 ٪ از شرکت های Fortune 500 حداقل یک مدیر اجرایی را با استفاده از یک برنامه 10B5-1 دارند."دفتر بوستون از موسسه حقوقی Arentfox Schiff در سخنان آغازین خود.

مایک در ادامه پارامترهای اصلی برنامه های 10b5-1 را تشریح کرد. وی اظهار داشت: "خودی که این طرح را تعیین می کند ، نمی تواند MNPI را در هنگام تعیین این طرح در اختیار داشته باشد.""شخص نمی تواند تأثیر بعدی بر اجرای برنامه داشته باشد و باید با حسن نیت وارد برنامه شده باشد."

وی خاطرنشان کرد: روش های مختلفی برای ایجاد یک برنامه 10b5-1 وجود دارد. تا کنون متداول ترین روش قرارداد است. وی گفت: "شما برای خرید یا فروش سهام شرکت وارد یک قرارداد الزام آور می شوید و یا فرمولی را برای تعیین تعداد سهام ، قیمت سهام آنها به فروش می رساند و زمان بندی می کند. این فرمول لازم نیست دقیق باشد. لازم نیست قیمت ها را مشخص کنید. می توانید به بازار مراجعه کنید. می توانید به رویدادهای بیرونی مراجعه کنید. "

رویکرد فروش دوره ای: تعداد X سهام را در روز اول هر ماه/سه ماهه بفروشید ، تا زمانی که قیمت بالاتر از $ y باشد

رویکرد فقط قیمت: وقتی قیمت به $ B می رسد ، تعداد سهام سهام را در هر زمان در طول برنامه بفروشید. اگر قیمت به D دلار تبدیل شود ، تعداد C اضافی سهام را بفروشید

اهمیت برنامه های 10b5-1

قانون 10B5-1 برنامه های تجاری می تواند به ابزارهای مالی بسیار مهمی برای مدیران ، کارمندان و مدیرانی تبدیل شود که بیشتر اوقات MNPI را در مورد شرکت های خود می شناسند. در حالی که شرکت ها در هنگام مجاز به تجارت سهام ، به طور منظم پنجره های معاملاتی باز دارند ، در طول دوره های خاموشی که اجازه تجارت ندارید ، ممکن است آن دوره های پنجره برای برخی از مدیران و کارمندان کلیدی مفید نباشد.

ریچ بیکر ، مدیر اجرایی خدمات مالی اجرایی مورگان استنلی در نیویورک گفت: "در واقعیت ، برای بسیاری از آنها ، آنها ممکن است در هر نقطه اطلاعاتی داشته باشند ، خواه پنجره باز باشد یا بسته شود."این که آیا MNPI شامل یک محصول ، M& A یا دادخواست شرکت است ، می تواند مدیران را در دوره های خاموشی برای سه ماهه بعد از سه ماهه نگه دارد. ریچ اظهار داشت: "من مدیرانی را دیده ام که دو سال قادر به فروش سهام شرکت نیستند."

در حالت ایده آل ، ریچ ادامه یافت ، هنگامی که یک پنجره معاملاتی باز دارید و دارای MNPI نیستید ، یک برنامه 10B5-1 تنظیم کردید. ریچ خاطرنشان کرد: "یک دوره انتظار ، یک دوره" خنک کننده "وجود دارد ، قبل از اینکه بتوانید تجارت را شروع کنید.""پس تجارت باید از منظر حقوقی تحت برنامه به صورت مداوم پس از آن مجاز باشد."

ریچ توضیح داد که برنامه های 10B5-1 می تواند مزایای دیگری را فراتر از آنکه اجازه دهد سهام شرکت های تجاری شرکت های شرکت های تجاری را با حسن نیت به ما بدهد و با برنامه ریزی مالی خود ادامه دهد."برنامه های 10B5-1 می تواند نگرانی های سرمایه گذار را کاهش دهد. آنها به این شرکت اجازه می دهند تا برای همه مدیران خود یک تمایل منظم را تسهیل کند تا آنها در هنگام فعالیت زیاد در شرکت ، معاملات زیادی را در دست نداشته باشند. "

در مایک آندرینو گفت: "تنوع ، فروش سهام طولانی ، رایج ترین فکر استفاده از برنامه های 10b5-1 است."وی گفت: "شما همچنین می توانید گزینه های سهام را تحت یک برنامه 10B5-1 استفاده و بفروشید. در ترکیب با سهام محدود و واحدهای محدود سهام ، می توانید از 10B5-1 برنامه برای فروش سهام برای پوشش مالیات در پرداخت حتی در یک دوره خاموشی استفاده کنید. "

بهترین روشها برای برنامه های 10b5-1

مایک سپس در مورد برخی از بهترین شیوه های برنامه های 10b5-1 که بوجود آمده است برای اطمینان از کار به عنوان یک دفاع مثبت در برابر تجارت خودی بحث کرد. وی به عنوان مقدمه ای برای پوشش قوانین پیشنهادی SEC اظهار داشت: "نامه قانون الزامات زیادی ندارد ، اما با گذشت سالها یک سری از شیوه ها توسعه یافته است."یکی دوره "خنک کننده" است. وی گفت: "شرکت ها اغلب دوره ای دارند که باید بین تصویب طرح و اولین تجارت که تحت این برنامه انجام می شود ، از بین برود. گاهی اوقات به اندازه دو هفته کوتاه است. نقطه شیرین به طور کلی 30 ، 60 یا 90 روز است. "

مایک خاطرنشان کرد: خاتمه دادن به برنامه در اوایل قوطی ، در هر ادعای بعدی مبنی بر اینکه شما با حسن نیت وارد این طرح شده اید ، یک دندان بزرگ قرار داد."یک چیز که به دادگاه ها و SEC نشان می دهد که ممکن است شما حسن نیت نداشته باشید ، برنامه ای را اتخاذ می کند و پس از آن ، وقتی به نظر می رسد که نگه داشتن سهام مفید باشد ، شما این طرح را فسخ می کنید."به همین ترتیب ، مایک گفت ، چندین برنامه همپوشانی نیز می تواند سؤالاتی درباره حسن نیت ایجاد کند."شرکت ها غالباً محدودیت هایی را برای آن اعمال می کنند."

قوانین پیشنهادی Sec

ریچ بیکر توضیح داد که SEC قوانین جدیدی را برای برنامه های 10b5-1 برای مقابله با سوء استفاده های مشکوک ارائه داده است. این قوانین بسیاری از بهترین شیوه هایی را که بوجود آمده است رمزگذاری می کند. این اصلاحات شرایط جدیدی را برای در دسترس بودن دفاع مثبت به مسئولیت تجارت خودی ، از جمله:

1. دوره خنک کننده 120 روزه قبل از شروع هرگونه تجارت پس از تصویب یا اصلاح برنامه
2. الزام به تأیید هنگام اتخاذ یا اصلاح برنامه ای که از اطلاعات غیر عمومی مواد در مورد شرکت آگاه نیستید
3. بدون همپوشانی 10b5-1 معاملات معاملات برای معاملات بازار آزاد
4. محدودیتی در برنامه های تک تجارت در هر دوره 12 ماهه
5. برنامه باید با حسن نیت وارد و اجرا شود

دو قانون اول SEC فقط برای افسران و مدیران ارشد اعمال می شود ، اگرچه یک شرکت می تواند طبق قوانین خود تصمیم بگیرد تا آنها را به سایر مدیران و کارمندان تحمیل کند. قوانین نهایی SEC در بهار سال 2023 پیش بینی شده است.

برنامه ریزی مالی با برنامه های 10b5-1

مگان گورمن ، پانلیست وبینار ، بنیانگذار مدیریت مالی Checkers در سانفرانسیسکو و یک مشارکت کننده Forbes. com ، در مورد نقشی که یک ترتیب 10B5-1 می تواند در برنامه ریزی مالی ایفا کند ، صحبت کرد. وی نکات و مطالعات موردی را در مورد نحوه استفاده مؤثر و طراحی این برنامه ها برای مشتری ارائه داد.

او توضیح داد ، هنگام جمع آوری یک برنامه ، شما باید به چهار سوال پاسخ دهید:

1. چه سهام می فروشید؟
2. برنامه چقدر است؟
3. فرکانس فروش چیست؟
4. روش فروش چیست؟

وی گفت: "برنامه های فروش ماهانه با محدودیت اغلب یک رویکرد عالی است."وی خاطرنشان کرد: طول بهینه این طرح به طور معمول 12 ماه است."شما همچنین می توانید برنامه تغییر در نقاط مختلف را برای پاسخگویی به الزامات جریان نقدی ایجاد کنید."

با استفاده از آنچه او "طراحی آسانسور" می نامد ، با افزایش قیمت سهام شرکت ، به فروش می رسد ، همانطور که در یکی از مطالعات موردی وبینار وی نشان داده شده است. وی ادعا كرد كه برنامه ریزی مالیاتی فاكتور در ترتیب 10B5-1 شما ، به همراه جلیقه های آینده سهام محدود یا واحدهای محدود سهام نیز بسیار مهم است.

مگان تأکید کرد ، به ویژه برای مدیران ارشد که می توانند به راحتی در کانون توجه رسانه قرار بگیرند ، اپتیک مورد توجه اساسی دیگری است. وی هشدار داد: "فقط به این دلیل که شما مجاز به انجام یک برنامه 10b5-1 هستید ، به این معنی نیست که باید.""حتی بیگناه ترین اقدامات می تواند در خارج به نظر برسد."یک آزمایش مگان اعمال می کند یک آزمایش فکر است: اگر در صفحه اول وال استریت ژورنال گزارش شده باشد ، این سهام چگونه خواهد بود؟

به دنبال مشاوره متخصص باشید

شروع یک برنامه معاملاتی 10B5-1 یک فعالیت DIY نیست. شما برای پیروی از قوانین SEC و شرکت خود به مشاوره حقوقی ، مالی و مالیاتی متخصص نیاز دارید. شما می خواهید اطمینان حاصل کنید که این طرح را به درستی تنظیم می کنید و این امر بدون اینکه شما به مشکل برسد ، به آنچه می خواهید دست می یابد.

قبل از شروع ، MyStockOptions. com بخش های محتوا را در مورد برنامه های معاملاتی 10B5-1 و پیشگیری از تجارت خودی دارد که می تواند به شما در درک قوانین و مفاهیم کمک کند. علاوه بر این ، وبینار که در آن متخصصان نقل شده در بالا صحبت می کنند در کانال وبینار MystockOptions در صورت تقاضا در دسترس هستند.