چرا وزن برابر S& P500 می تواند یک انتخاب عاقلانه باشد

در S & P500 با وزن سنتی دارای شایستگی های زیادی وجود دارد ، اما همچنین با خطرات همراه است زیرا به شدت به سمت برنده امروز می رود. آیا S & P500 با وزن برابر می تواند تنوع گسترده تری را ارائه دهد و همچنان از S& P00 با وزن پایتخت پیشی بگیرد؟سرمایه گذاری در معیار اصلی ایالات متحده ، S& P500 ، "استاندارد" برای به دست آوردن قرار گرفتن در معرض شرکت های پیشرو آمریکایی بوده است. با این حال ، با گذشت زمان ، شاخص وزنی در کلاه بازار توسط نام ها و بخش های فردی به یک صندوق متمرکز تبدیل شده است ، و این نشان دهنده این واقعیت است که در معرض 500 شرکت قرار دارد. مهمتر از آن ، عملکرد تاریخی اخیر و بلند مدت ممکن است نشان دهد که شاخص متنوع تر با وزن برابر به سرمایه گذاران کمک می کند تا از مشکلات بازار جلوگیری کنند و به طور منفعل به عملکردهای بالاتر برسند.

عملکرد تاریخی

در ژانویه سال 2003 ، S& P Global شاخص وزن برابر S& P500 را راه اندازی کرد و راه را برای توسعه شاخص های وزنه بردار غیر بازار پیش برد. در طی 20 سال گذشته ، S& P5 با وزن برابر از S& P500 با وزن سنتی حدود 2 ٪ سالانه پیشی گرفت. یک مطالعه حتی نشان داد که در طی 90 سال کامل ، از سرمایه گذاری از وزن 2. 7 ٪ در سال بهتر است.Over the past 6 months, the equal weight S&P500 has outperformed the capital-weighted S&P500 by approximately 3.5%. The outperformance was boosted as the popular ‘growth’ stocks, which make a large portion of the capital-weight S&P500 with the mega-cap tech stocks, fell the most. Defensives and value stocks fared better, leading to sharp outperformance of the more diversified S&P500 across sectors and styles (value and growth).

جلوگیری از تعصب حرکت و زمان بندی بازار

آیا عزیزان بازار سهام امروز واقعاً سهام پیشرو فردا خواهند بود؟سرمایه گذاران برای سرمایه گذاری در آخرین روندها جذب می شوند. بازارها اغلب قسمتهای خاصی از بازار را به اشتباه می دانند و منجر به برخی از سهام از بقیه بازار در میان مدت مدت می شوند ، قبل از بازگشت به میانگین ارزیابی های خود. در آخرین مثال ، سهام فن آوری با رشد بالا ، در طی رونق بازار همه گیر که در بهار سال 2020 آغاز شد ، ارزش های آنها به طور قابل توجهی گسترش می یابد. با کم شدن قفل و کار از خانه و دوره سیاست های مالی و پولی بسیار مسکونی پایان یافت ، سهام فناوری تحت تأثیر قرار گرفت. بقیه بازار و معکوس به میانگین ارزش گذاری آنها. نفت و گاز که در طول بیماری همه گیر به شدت مجازات شد و از طرف سرمایه گذاران که برای سرمایه گذاری در صندوق های ESG عجله کرده بودند ، در سال های 2021 و 2022 تجمع گسترده ای را دیدند.These massive differentials in sectorial performance tell us that it is difficult to predict if today’s winners will be tomorrow’s winners, timing the market is difficult, and sector diversification is an investor’s seatbelt to navigate volatile market cycles. Today, Information Technology, and Health Care are at peak concentration. In that case, maybe the high exposure to IT and Health Care in the traditional S&P500 could not be worth the added risk. The equal-weight S&P500 offers a balanced method to gain exposure to all names and sectors more equally, which could be the key to avoiding pockets of overvalued parts of the market. Broader diversification tends to win during market sell-offs as certain events may reveal pitfalls in individual names for example. Throughout history, times of peak S&P500 concentration has tended to see the equal-weight S&P500 perform better than its concentrated peer. Similarly, the least represented sectors in the S&P500 tend to be under-owned by investors, and perhaps underappreciated, which positions those assets to potentially outperform the rest of the market in the years following peak concentration. Here is a look at PE multiples for both equal-weighted and capital-weighted S&P500 Indices. The traditional S&P500, which demands higher valuation multiples, may have more expectations from investors (higher growth and quality eaings), which can also make it vulnerable during episodes of market stress, even if these are short-term.

عناصر دیگر که باید در نظر بگیرند

بر اساس تجزیه و تحلیل S& P Global، با انحراف از وزن دهی به ارزش بازار، یک شاخص هم وزن عموماً نسبت به یک شاخص کل وزنی با ارزش بازار، سوگیری با سرمایه کوچک، شیب ارزش و نوسان پرتفوی بالاتر را نشان می دهد. به عنوان مثال، اپل و مایکروسافت که بخش بزرگی از شاخص S& P500 با وزن سرمایه را نمایندگی می کنند، به لطف ارزش بازار بیش از 2 تریلیون دلار، با نوسانات پایین معامله می کنند. با در نظر گرفتن همه موارد، ارزش افزوده یک شاخص متنوع تر تمایل به ارائه بازدهی با ثبات تری دارد، و بنابراین برای سرمایه گذاران مثبت است که در میان نوسانات در چرخه های بازار، در مقابل وسوسه شدن به کاهش پرتفوی خود در طول رویدادهای نامطلوب بازار، مسیر خود را حفظ کنند..

نتیجه

شاخص هم وزن S& P500 عنصر دیگری در جعبه ابزار سرمایه گذاران برای مدیریت ریسک کلی پرتفوی خود است. در حالی که برخی از سرمایه گذاران ممکن است انتخاب طبیعی شاخص های موزون سرمایه را ترجیح دهند که در آن موفق ترین شرکت ها بزرگ ترین شرکت ها می شوند، عناصر بازار همچنین باعث می شوند که برخی از شرکت ها ارزش بازار خود را سریع تر از کسب وکارشان رشد دهند. در طول تاریخ، S& P500 هم وزن ثابت کرده است که سهم خالصی در عملکرد دارد، و مهمتر از همه، تنوع بیشتری دارد، بنابراین سرمایه گذاران ممکن است آن را به عنوان یک "ابزار" در ساخت پرتفوی خود در نظر بگیرند. در نهایت، سرمایه گذاران باید در نظر داشته باشند که شاخص هم وزن ممکن است به خصوص در مواقعی که سهام دوره ای به دلیل شیب ارزشی آن خوب عمل می کنند، بهتر عمل کند.