تجارتبرای بررسی معاملات Freak ، NSE با سفارش از دست دادن بازار در گزینه ها از بین می رود

عکس پرونده: یک نگهبان امنیتی از آرم بورس اوراق بهادار ملی (NSE) در داخل ساختمان خود در بمبئی ، هند ، 28 مه 2019 میلادی عبور می کند. اعتبار عکس: Francis Mascarenhas

در اقدامی که می تواند تا حدی نگرانی های مربوط به معاملات مکرر Freak را برطرف کند ، بورس ملی تسهیلات توقف ضرر بازار (SL-M) را در قراردادهای گزینه ها از روز دوشنبه حذف کرده است.

سفارشات قرار داده شده با SL-M ، در صورت وجود ، توسط مبادله با پیام "عملکرد موجود نیست" رد می شود. این تغییر فقط برای سفارشات قرار داده شده در گزینه های شاخص و قراردادهای گزینه های سهام قابل اجرا است. به گفته مبادله ، سفارش متوقف شده با شرایط محدود (SLL) برای همه قراردادها در دسترس خواهد بود.

تست مسخره

این مبادله عملکرد را در آزمایش مسخره ای که شنبه گذشته انجام شد ، آزمایش کرده بود. نیتین کامات ، بنیانگذار و مدیر ارشد اجرایی ، Zerodha ، اولین کسی بود که در مورد حرکت NSE در 18 سپتامبر توییت کرد. NSE پس از آن اظهار نظر نکرد.

هنگامی که یک سفارش خرید یا فروش بزرگ "به اشتباه" با قیمتی دور از واقعیت بازار قرار می گیرد ، تجارت فریادهایی ایجاد می شود و باعث می شود که از قبل تعیین شده توسط سرمایه گذاران تنظیم شود. STOP-SOSS یک دستور پیش پرداخت برای فروش دارایی در هنگام رسیدن به یک نقطه قیمت خاص است. از آن برای محدود کردن ضرر یا افزایش در تجارت استفاده می شود. به عنوان مثال ، اگر کسی در یک سهام 100 پوند موقعیت باز داشته باشد و بخواهد ضرر را به 95 پوند محدود کند ، او باید یک توقف از دست بدهد تا بتواند با قیمت 95 پوند بفروشد.

به جای قرار دادن قیمت خاص در گزینه توقف-از دست دادن ، اگر کسی SL-M را انتخاب کند ، به عنوان سفارش بازار با بهترین قیمت پیشنهادی در دسترس اجرا می شود. در صورت تجارت Freak ، این دستور اجرا می شود و منجر به ضرر بزرگی برای سرمایه گذاران می شود.

به عنوان مثال ، اگر Infosys با 1700 پوند معامله شود و 1،680 پوند به عنوان سفارش بازار متوقف شود ، پس از برخورد به قیمت و پایین آمدن قیمت زیر 1680 پوند ، سفارش اجرا می شود. اگر یک سفارش عجیب و غریب 1500 پوند باشد ، امکان اجرای سفارش بازار متوقف شده زیاد است. از طرف دیگر ، به ترتیب توقف از دست دادن با 1680 پوند ، سفارش ابتدا شروع می شود و به مبادله ارسال می شود. بلافاصله اجرا نمی شود. سفارش با بهترین قیمت موجود اجرا می شود. همانطور که در مورد سفارش دزدگیر که قیمت آن به شدت کاهش می یابد و به شدت بازیابی می شود ، احتمال بالایی برای عدم اجرای دستور از دست دادن وجود دارد. با این حال ، اگر Infosys از 1500 پوند به ترتیب متوقف شود ، می تواند بیشتر باشد.

آناند جیمز ، استراتژیست اصلی بازار خدمات مالی Geojit ، گفت: حذف SL-M معاملات Freak را متوقف نمی کند ، اما تعداد معاملات در معرض چنین معاملات فریاک را کاهش می دهد ، زیرا نمی توان از خطاهای انگشت چربی کاملاً جلوگیری کرد.

جنبه دیگر این است که محدودیت ها برای آینده قرار نگرفته است. به تازگی ، معاملات Freak در معاملات آتی صنایع Reliance ، TCS ، HDFC Bank ، HDFC و Bharti Airtel مشاهده شده است.

مدیریت ریسک

جیمز در پاسخ به این سؤال كه چرا مبادله SL-M را در آینده حذف نکرده است ، گفت كه این مبادله منطقی است كه بر اقدامات مدیریت ریسك بر روی گزینه ها متمرکز شود ، زیرا بیشتر معاملات اخیر در این بخش رخ داده است و مشاركت سرمایه گذار در گزینه ها نیز به سرعت در حال افزایش استبشرتعداد گزینه های قراردادهای معامله شده در ماه آگوست در مقایسه با ماه آوریل 45 درصد بیشتر بود اما مشارکت Futures Index شاهد کاهش 18 درصدی در مدت مشابه بود.

اتفاقاً ، قراردادهای معامله شده در بخش گزینه های شاخص اکنون بیش از 200 برابر بیشتر از آن در بخش Futures Index است. جیمز گفت ، سقوط در مشارکت سرمایه گذاران نیز احتمال معاملات فریاک را تشدید می کند.

تجارت Freak در بخش مشتق NSE از زمان جدا شدن TER (محدوده اعدام تجارت) در اواسط ماه اوت به یک رویداد مکرر تبدیل شده است. Ter باند قیمتی است که در آن قراردادها می توانند تجارت کنند. دامنه اعدام منجر به اختلال در تجارت در بخش مشتق شد ، به ویژه هنگامی که بازار باز می شود. قیمت مرجع و دامنه محاسبه شده توسط NSE به دور از نوسان قیمت واقعی نبود.

پس از این ، NSE محدودیت ها را حذف کرد تا تقاضا و عرضه را برای تعیین قیمتی که تجارت در آن انجام می شود ، تعیین کند. با این حال ، این منجر به افزایش ناگهانی و کاهش قیمت ها باعث از دست رفتن توقف تعیین شده توسط سرمایه گذاران ساده لوح شد.

نظرات

اشتراک گذاری

• لینک کپی
• پست الکترونیک
• فیس بوک
• توییتر
• تلگرام
• وابسته به لینکدین
• واتساپ
• رنگ قرمز