4 بحران مالی و اصلاح نقدینگی

بحران مالی جهانی از سال 2007 منجر به بحران عمده نقدینگی در بخش بانکی شد و بدهی بسیاری از بانک ها در اروپا و ایالات متحده را تهدید کرد.

این بحران ریشه در سقوط بازار وام مسکن در ایالات متحده در سال 2007 داشت. این امر به دلیل تحریم قبلی حجم زیادی از وام های فرعی و افزایش نرخ بهره وام در ایالات متحده ایجاد شده است. بسیاری از بانک ها در معرض این بازار قرار گرفتند ، عمدتاً از طریق دارایی های خود در اوراق بهادار تحت حمایت وام (اوراق بهادار تحت حمایت وام ، اوراق قرضه ای هستند که توسط مطالبات مربوط به پول نقد از وام های وام مسکن از طریق فرآیند شناخته شده به عنوان "اوراق بهادار" پشتیبانی می شوند) ، که به دلیل ارزش گذاری به دلیل ارزش گذاری به ارزش خودپیش فرض در وام های اساسی. در این محیط ، بانک ها به طور فزاینده ای تمایلی به وام دادن به یکدیگر ندارند ، با توجه به ترس اینکه ممکن است آنها به آن موسسات با قرار گرفتن در معرض مادی در بازار وام مسکن فروپاشی وام دهند.(با توجه به پیچیدگی های اوراق بهادار و بازارهای مبادله پیش فرض اعتباری ، هیچ راهی برای دانستن اینکه کدام موسسات در معرض قرار گرفتن در معرض نهایی قرار گرفته اند وجود ندارد.). بنابراین بسیاری از بانک ها وام گرفتن را دشوار کردند. با این حال ، برای ترغیب مسئله ، حجم قابل توجهی از دارایی های به اصطلاح مایع (به عنوان مثال اوراق قرضه بسیار دارای امتیاز ، به ویژه از وسایل نقلیه اوراق بهادار) که بانک ها در حال نگه داشتن آن بودند ، غیرقابل فروش بودند-و بنابراین نمی توان از آن برای جمع آوری پول نقد استفاده کرد. بدیهی است ، مقررات نقدینگی که تنظیم کننده های صنعت خدمات مالی به بانک ها تحمیل کرده بودند و سایر موسسات مالی در طی بحران مالی ناکام بودند. با توجه به اینکه بسیاری از بانک ها قادر به جمع آوری وجوه جدید یا تولید پول نقد با فروش دارایی های نقدی خود نیستند ، یک بحران ورشکستگی از بین رفت و مجبور شد توسط دولت ها و نهادهای نظارتی آنها حل شود. این به شکل هر دو وام کوتاه مدت به بانک ها و به موسسات مالی اجازه می دهد تا تا سه سال تعویض کنند-برخی از دارایی های اوراق بهادار خود برای صورتحساب های با کیفیت بالا و قابل فروش ، خزانه داری (یعنی مقاله کوتاه تاریخ صادر شده توسط دولت). در انگلستان ، طرح نقدینگی ویژه ، که توسط بانک انگلیس سازماندهی شده است ، از سال 2008 تا سال 2011 اجرا شد و نقدینگی را برای بانک ها بازگرداند و اطمینان از بازار را تجدید کرد.

عدم موفقیت در مورد نقدینگی موجود برای بانکها در طی بحران مالی ، مقامات نظارتی را وادار کرد تا تفکر خود را در مورد نیازهای خود برای نگه داشتن دارایی های مایع تجدید نظر کنند. در انگلستان ، پاسخ این موضوع توسط تنظیم کننده آن زمان ، سازمان خدمات مالی (FSA) تولید شده است.

در درجه اول در نتیجه بحران مالی ، FSA در سال 2012 منحل شد. این امر منجر به مسئولیت های نظارتی برای سازمان های مالی در انگلستان شد که به سازمان تنظیم مقررات محتاطانه تازه تشکیل شده (PRA) ، یک شرکت تابعه بانک انگلیس منتقل شد. سایر فعالیت های FSA به نهاد تازه تشکیل شده دیگر ، "سازمان رفتار مالی (FCA)) منتقل شد.

در سال 2010 ، FSA رژیم کفایت نقدینگی فردی (ILAS) را برای بانک ها و سایر وام دهندگان انگلیس معرفی کرد. رویکردی که در نظر گرفته می شود بسیاری از اصول اساسی مدیریت نقدینگی خوب را در این دوره مشخص می کند. تحت ILAS ، هر بانک باید در طی یک دوره کوتاه مدت ، ارزیابی تأکید شده از قرار گرفتن در معرض احتمالی خود را در برابر پول نقد انجام دهد. این شامل برآورد خطر ابتلا به خارج از کشور ناشی از ده منبع خطر نقدینگی است که توسط FSA تعریف شده است (به کادر 2 مراجعه کنید). پس از بررسی توسط FSA ، این فرایند حداقل حجم بافر دارایی های مایع را که بانک همیشه باید نگه دارد ، تعیین می کند ، که توسط FSA تأیید شده و از طریق گزارش های منظم توسط بانک به FSA کنترل می شود.

از آنجا که بانک ها ، حتی در شرایط عادی تجارت ، به طور دوره ای مجبورند برخی از نقدینگی خود را برای تأمین پول نقد خود جلب کنند ، دلالت بر این است که بانک ها باید یک فروشگاه اضافی از دارایی های نقدی را بیش از بافر هسته دائمی نگه دارند. نتیجه اجتناب ناپذیر این بود که بسیاری از بانکها دریافتند که تحت رژیم جدید آنها ملزم به نگه داشتن حجم بیشتری از دارایی های نقدینگی از آنچه قبلاً اتفاق می افتاد.

کادر 2: پرداختن به خطر نقدینگی در انگلیس

ده منبع بالقوه نقدینگی FSA عبارتند از:

• ریسک بودجه عمده فروشی - از دست دادن در دسترس بودن یا هزینه های موجود در موسسات
• ریسک بودجه خرده فروشی - از دست دادن در دسترس بودن یا بدهی وجوه مردم
• خطر نقدینگی داخل روز-قرار گرفتن در معرض از دست دادن بودجه در یک روز خاص
• ریسک نقدینگی داخل گروه-خطر موجود در پول نقد برای هر بخش از یک گروه سازمانی در دسترس است
• ریسک نقدینگی ارز متقابل-خطر عدم توانایی در تأمین نیازهای نقدی ناشی از ارزهای خارجی
• ریسک نقدینگی برگه خارج از تراز-الزامات نقدی ناشی از معاملات "برگه خارج از تعادل"
• ریسک مسئولیت حق رای دادن-خطر از دست دادن بودجه ناشی از کاهش اندازه حق رای دادن در بازارهای خرده فروشی
• ریسک دارایی های قابل فروش - ریسکی که دارایی برای اهداف نقدینگی برای جمع آوری پول نقد نیست
• ریسک دارایی های غیر قابل بازاریابی-این خطر که سایر دارایی ها ، که در درجه اول برای اهداف نقدینگی نگهداری نمی شوند ، نمی توانند برای جمع آوری پول نقد فروخته شوند
• ریسک غلظت بودجه - خطر سقوط سریع بودجه به دلیل نسبت قابل توجهی از وجوه در مدت زمان کوتاه قابل بازپرداخت است.

علاوه بر این ، FSA خط مشی را در مورد انواع دارایی هایی که می توانند به عنوان نقدینگی در نظر گرفته شوند ، محکم تر کرد. طبق رژیم های قبلی ، نقدینگی ، حداقل تا حدودی می تواند در قالب بدهی بانکی (مانند گواهینامه سپرده) و بدهی شرکت (مقاله تجاری) برگزار شود. با این حال ، این دارایی ها در طول بحران مالی غیر مایع بودند و از این رو برای بافرهای نقدینگی جدید نامناسب تلقی می شدند. طبق آیین نامه انگلیس ، فقط دولت با کیفیت بالا و اوراق بهادار و سپرده های متعالی با بانکهای مرکزی با کیفیت بالا مجاز به گنجاندن در بافر نقدینگی بر این اساس است که ، در یک بحران مالی ، این تنها دارایی های مالی است که ممکن است نقدینگی باقی بماند(یعنی قادر به فروش پول نقد).