آتی و آپشن چیست؟

در ماژول 3 Smart Money، به طور خلاصه مفاهیم مشتقات، آتی و گزینه ها را با مثال های واقعی مورد بحث قرار دادیم. سودیر و بهیم را به خاطر دارید؟و چگونه حق یا تعهد خرید یا فروش آناناس را معامله کردند؟این مفهوم، وقتی به بازار سهام ترجمه شود، ما را به معاملات آتی و اختیار معامله یا F& O هدایت می کند.

اما آینده و گزینه ها چیست؟یا به عبارت دیگر F& O در بازار سهام چیست؟اگر این چیزی است که شما تعجب می کنید، بیایید با اصول اولیه شروع کنیم،

آتی و آپشن چیست؟

قراردادهای آتی و اختیار معامله اساساً مشتقات سایر دارایی هایی هستند که در بازارها معامله می شوند. به عبارت دیگر، ارزش خود را از دارایی زیربنایی می گیرند. قراردادهای آتی و اختیار معامله می توانند مشتقات دارایی های مختلف مانند سهام، کالاها یا حتی ارزها باشند. و اگر ارزش دارایی پایه تغییر کند، ارزش مشتقات - یعنی معاملات آتی و اختیار معامله - نیز بر این اساس تغییر می کند.

تجارت F& O چیست؟

سوال بعدی که ممکن است داشته باشید این است که "معاملات آتی و اختیار معامله چیست؟" به عبارت ساده، معاملات آتی و اختیار معامله خرید و فروش آتی و اختیار معامله است. مانند دارایی های اساسی آنها، قراردادهای آتی و اختیار معامله نیز می توانند بین خریداران و فروشندگان معامله شوند.

در این ماژول، ما صرفاً روی مبانی آتی و گزینه ها تمرکز می کنیم و معنای آنها را بررسی می کنیم. همچنین، برای درک بهتر مفاهیم، نگاهی به برخی قراردادهای مشتقه نظری خواهیم داشت. بیایید با مفهوم آینده شروع کنیم.

آتی چیست؟

در بازار سهام، قراردادهای آتی اساساً قراردادهای مشتقه ای هستند که خریدار و فروشنده را موظف می کنند سهام یک شرکت را با قیمتی از پیش تعیین شده و در تاریخ از پیش تعیین شده در آینده معامله کنند. در اینجا، خریدار و فروشنده هر دو موظفند به پایان قرارداد خود احترام بگذارند.

اساساً چهار عنصر اصلی برای یک قرارداد آتی وجود دارد.

• تعهد خریدار و فروشنده
• تجارت یک دارایی اساسی بین دو طرف
• وجود قیمت از پیش تعیین شده
• وجود تاریخ از پیش تعیین شده برای انجام معامله

و در مورد قرارداد آتی، خریدار قرارداد شخصی است که متعهد به خرید دارایی است، در حالی که فروشنده قرارداد آتی شخصی است که متعهد به فروش دارایی است.

نکته دیگری که باید به آن توجه داشت این است که خریدار قرارداد آتی انتظار دارد که قیمت سهم بالا برود. اما فروشنده قرارداد انتظار دارد که قیمت سهم در آینده کاهش یابد. و بنابراین ، هر دو طرف برای قفل شدن موثر قیمت ها به توافق می رسند.

بیایید به نمونه ای بپردازیم که به شما در درک بهتر این موضوع کمک می کند و دانش خود را در مورد آینده و اصول اولیه تقویت می کند.

آینده - یک مثال

به عنوان مثال بیایید صنایع Reliance را بگیریم. فرض کنید که سهام در حال حاضر در Rs تجارت می کند. 1700 در هر سهم. شما انتظار دارید که قیمت سهم صنایع Reliance در آینده نزدیک افزایش یابد و مایل به قفل کردن قیمت فعلی باشد.

در این حالت ، شما چه کاری انجام می دهید؟خوب ، شما به احتمال زیاد می خواهید یک قرارداد آتی خریداری کنید که شما را موظف به خرید یک سهم از صنایع Reliance برای Rs کند. 1700 در تاریخ آینده ، یک ماه بعد بگویید.

و از آنجا که شما اعتقاد دارید که قیمت سهم در آن نقطه ممکن است بسیار بیشتر باشد ، شما معتقدید که این قرارداد آتی می تواند با اجازه دادن به خرید سهم در Rs ، به شما کمک کند سود کسب کنید. 1700 به جای هر قیمت بالاتر ممکن است در آن زمان وجود داشته باشد.

در همین حال ، رام ، که معامله گر دیگری است ، انتظار دارد که قیمت سهم صنایع Reliance احتمالاً در آینده نزدیک کاهش یابد. بنابراین ، رام چه کاری انجام می دهد؟او احتمالاً می خواهد یک قرارداد آتی بفروشد که وی را موظف به فروش یک سهم از صنایع Reliance برای Rs کند. 1700 در تاریخ آینده ، یک ماه بعد بگویید.

و از آنجا که رام معتقد است که قیمت سهم در آن نقطه ممکن است بسیار پایین تر باشد ، وی معتقد است که این قرارداد آتی می تواند با اجازه دادن به فروش سهم در Rs ، به او کمک کند تا سود خود را بدست آورد. 1700 به جای هر قیمت پایین تر ممکن است در آن زمان وجود داشته باشد.

بنابراین ، هم شما و هم رام وارد یک قرارداد آتی می شوید که این چهار عنصر اصلی را دارد.

• شما و رام هر دو موظف هستید به اهداف فردی شما در معامله احترام بگذارید.
• این معامله در اصل تجارت یک سهم از صنایع Reliance است.
• قیمت از پیش تعیین شده برای سهام Rs است. 1700
• تاریخ از پیش تعیین شده برای تجارت یک ماه از امروز است.

هم شما و هم RAM موظف هستید که درصدی از ارزش معاملات را با کارگزاران سهام مربوطه واریز کنید تا وارد قرارداد شوید. این مبلغی که شما باید واریز کنید به عنوان "حاشیه" نامیده می شود. این حاشیه را به عنوان نوعی سپرده امنیتی برای ورود به قرارداد در نظر بگیرید. و در اینجا ، رام ، که قرارداد آتی را به شما می فروشد ، موظف است دارایی را بفروشد. شما ، به عنوان خریدار قرارداد ، وظیفه خرید سهام زیرین را دارید.

در پایان یک ماه ، در تاریخ از پیش تعیین شده برای تجارت ، شما باید سهم را برای Rs خریداری کنید. 1700 حتی اگر در غیر این صورت در بازار با قیمت پایین تر تجارت کند ، می گویند Rs. 1500به همین ترتیب ، RAM نیز موظف است سهم را در Rs به شما بفروشد. 1700 حتی اگر در غیر این صورت در بازار با قیمت بالاتر تجارت می کند ، می گویند Rs. 1800

گزینه ها چیست؟

در بورس سهام ، گزینه ها قراردادهای مشتق هستند که به خریدار قرارداد حق خرید یا فروش سهام یک شرکت را با قیمت از پیش تعیین شده ، در تاریخ از پیش تعیین شده در آینده می دهد. در اینجا ، خریدار این انتخاب را دارد که دارایی را بخرد یا بفروشد ، در حالی که فروشنده چنین حق ندارد.

• اگر خریدار قرارداد گزینه ها برای استفاده از حق خرید یا فروش دارایی تصمیم بگیرد ، فروشنده قرارداد موظف است مطابق آن عمل کند.
• و اگر خریدار قرارداد تصمیم بگیرد که حق خود را اعمال نکند ، فروشنده مجدداً باید مطابق آن عمل کند.

در اینجا ، اساساً چهار عنصر اصلی برای یک قرارداد گزینه ها وجود دارد.

• حق خریدار قرارداد گزینه ها
• تجارت یک دارایی اساسی بین دو طرف
• وجود قیمت از پیش تعیین شده
• وجود تاریخ از پیش تعیین شده برای انجام معامله

بر خلاف یک قرارداد آتی ، در اینجا ، در یک قرارداد گزینه ها ، خریدار قرارداد می تواند خریدار یا فروشنده دارایی باشد. به عبارت دیگر ، خریدار قرارداد می تواند حق خرید دارایی یا فروش دارایی را خریداری کند.

اگر خریدار قرارداد حق خرید دارایی را از فروشنده قرارداد خریداری کند ، فروشنده قرارداد به طور خودکار به فروشنده دارایی تبدیل می شود. و اگر خریدار قرارداد حق فروش دارایی را به فروشنده قرارداد خریداری کند ، فروشنده قرارداد به طور خودکار خریدار دارایی می شود.

انواع گزینه ها: تماس بگیرید و گزینه های خود را قرار دهید

با قراردادهای گزینه ها ، دو نوع مختلف وجود دارد - گزینه های تماس و گزینه ها. این کاملاً برخلاف قراردادهای آتی است ، جایی که فقط یک نوع وجود دارد. بیایید اکنون به هر دوی آنها نگاهی بیندازیم.

گزینه های تماس

یک قرارداد گزینه تماس به خریدار قرارداد حق خرید دارایی زیرین را با قیمت از پیش تعیین شده در یک روز از پیش تعیین شده می دهد. در ازای دریافت این حق ، خریدار قرارداد گزینه تماس مبلغ معینی از پول معروف به حق بیمه را برای فروشنده قرارداد گزینه تماس پرداخت می کند.

گزینه ها

قرارداد گزینه قرار داده شده معکوس قرارداد گزینه تماس است. این به خریدار قرارداد می دهد ، حق فروش دارایی زیربنایی را با قیمت پیش از قیمت در یک روز از پیش تعیین شده. و مانند گزینه های تماس ، خریدار برای دریافت این حق باید حق بیمه را به فروشنده بپردازد.

نمونه هایی از گزینه ها

برای درک بهتر گزینه ها ، اکنون به چند مثال نگاهی خواهیم انداخت.

گزینه های تماس - یک مثال

اگر اتفاقاً به بخش گزینه های تماس بورس اوراق بهادار یا درگاه معاملاتی خود مراجعه کنید ، احتمالاً چیزی شبیه به این را مشاهده خواهید کرد - Infy Sep 1600 Ce. این یک نمونه معمولی از قرارداد گزینه تماس با Infosys Limited است.

اکنون ، هنگام خرید این گزینه تماس ، اساساً حق خرید تعداد مشخصی از سهام Infosys (که در این حالت 600 سهم است) را در Rs خریداری می کنید. 1600 در هر سهم در تاریخ از پیش تعیین شده در ماه سپتامبر. بیایید بگوییم که این قرارداد گزینه ها با قیمت Rs قیمت گذاری شده است. 200 برای هر سهم ، که حق بیمه ای است که برای خرید این قرارداد باید به فروشنده بپردازید. بنابراین ، برای به دست آوردن این حق ، شما باید در حدود Rs بپردازید. 1،20،000 (200 600 روپیه) به فروشنده.

گزینه ها را قرار دهید - یک مثال

به همین ترتیب ، اگر به بخش گزینه های Put مراجعه کنید ، چیزی شبیه به این را مشاهده خواهید کرد - TCS Nov 2500 PE. این یک نمونه معمولی از قرارداد گزینه های Put TCS Limited است.

با خرید این قرارداد ، شما اساساً حق فروش تعداد مشخصی از سهام (که در این حالت 300 سهم است) TCS را برای Rs می فروشید. 2500 در هر سهم در تاریخ از پیش تعیین شده در ماه نوامبر. اکنون فرض کنید که این قرارداد در Rs قیمت گذاری شده است. 120 در هر سهم. برای خرید این قرارداد ، باید به فروشنده Rs بپردازید. 36000 (120 300 روپیه) به عنوان حق بیمه. این به شما این حق را می دهد که 300 سهام TCS را در Rs بفروشید. 2500 در تاریخ از پیش تعیین شده در ماه نوامبر.

پیچیدن

بنابراین ، ما پاسخ های دو مورد از ابتدایی ترین سؤالات را دیده ایم - گزینه ها چیست؟و آینده چیست؟با توجه به گزینه ها ، بسته به حق درگیر (خواه خرید دارایی یا فروش یکی از آنها) ، قراردادهای گزینه ها می توانند هر یک از دو نوع باشند.

• گزینه های تماس
• گزینه ها

در فصل بعد ، ما بر اساس اصول آینده و گزینه ها ایجاد خواهیم کرد و در مورد هر یک از این نوع قراردادها می آموزیم و به نمونه های مربوطه می پردازیم تا آنها را بهتر درک کنیم.