مکانیسم کار با ETF چیست؟

ETF چندین مزیت برای سرمایه گذاران ارائه می دهد: -

1. به راحتی می توانید مانند سایر سهام موجود در بورس از طریق پایانه های سراسر کشور خریداری و فروخته شوید.

2. می توانید در هر زمان در ساعات بازار با قیمتی نزدیک به NAV واقعی این طرح خریداری و فروخته شوید.

3. بدون پر کردن فرم جداگانه. فقط یک تماس تلفنی به کارگزار خود یا کلیک بر روی شبکه.

4- امکان قرار دادن سفارشات محدود.

5- حداقل سرمایه گذاری یک واحد است.

6. از انعطاف پذیری سهام و تنوع صندوق فهرست لذت ببرید.

7. نسبت هزینه پایین تر است.

8. داوری بین معاملات آتی و بازار نقدی را فراهم می کند.

ETF ها در خارج از کشور بسیار محبوب هستند و نزدیک به 60 ٪ از حجم معاملات در بورس اوراق بهادار آمریکا (AMEX) که توسط ETF ها اسیر شده است. در پایان مارس 2008 ، بیش از 1280 ETF با دارایی 760. 80 میلیارد دلار آمریکا توسط 79 مدیر در 42 مبادله در سراسر جهان اداره می شد. از جمله محبوب: -

1. SPDRS - رسیدهای سپرده گذاری S& P 500 اولین ETF هایی بودند که در سال 1993 در بازار حضور داشتند. SPDRS S& P 500 را ردیابی می کند. صندوق های SPDR بخش انتخابی موجود است. اینها در AMEX معامله می شوند.

2. QQQS - معروف به مکعب ها ، آنها در NASDAQ ذکر شده و NASDA Q-100 را پیگیری می کنند. این یکی از مایع ترین ETF است.

3. ISHARES - سهام معیار سهام جهانی در AMEX ذکر شده و به سرمایه گذاران امکان دسترسی به 17 بازار خارجی را می دهد. Ishares شاخص های بین المللی مورگان استنلی پایتخت (MSCI) را ردیابی می کند.

4- Trahk - Trahks در سهام بورس هنگ کنگ ذکر شده است و هدف سرمایه گذاری ارائه نتایج سرمایه گذاری است که از نزدیک با عملکرد شاخص Hang Seng مطابقت دارد.

5- Trahk - نمایانگر یک مالکیت سودمند تقسیم نشده در سهام مشترک گروهی از چندین شرکت در یک صنعت مشخص است. HoldRS برخلاف سایر ETF ها است که بسته به تغییر در شاخص اساسی ، سهام را اضافه و کاهش می دهد. در Holdrs ، اوراق بهادار اساسی که یکبار تعریف شده اند تغییر نمی کنند ، مگر اینکه به دلیل ادغام ، تملک یا سایر مواردی که منجر به خاتمه سهام مشترک شرکت می شود.

در حالی که نسبت هزینه ETF به طور کلی کم است ، هزینه های خاصی وجود دارد که برای ETF ها منحصر به فرد است. از آنجا که ETF ، مانند سهام ، از طریق یک کارگزار به عنوان سهام خریداری می شود ، هر بار که یک سرمایه گذار خرید می کند ، او به یک کمیسیون کارگزاری پرداخت می کند. علاوه بر این ، یک سرمایه گذار می تواند هزینه های معمول سهام معاملاتی را متحمل شود ، از جمله اختلاف در گسترش Ask-Bid و غیره. البته ، سرمایه گذاران سنتی صندوق متقابل نیز به طور غیرمستقیم در معرض همان هزینه های معاملاتی قرار می گیرند ، زیرا صندوق به نوبه خود برای این هزینه ها می پردازدبشر

ETF ها را می توان در مبادله یا مستقیم با صندوق خریداری کرد. این صندوق در ازای یک سبد نمونه کارها از پیش تعریف شده از پیش تعریف شده ، واحدها را فقط در اندازه های زیادی از پیش تعریف شده ایجاد و بازخرید می کند. هنگامی که سبد نمونه کارها اساسی به همراه یک مؤلفه نقدی به صندوق واریز می شود ، به سرمایه گذار به واحدها اختصاص می یابد. این ایجاد / رستگاری واحدها ، منحصر به فرد برای ETF است. از طرف دیگر ، سرمایه گذاران می توانند از مسیر "اشتراک نقدی" پیروی کنند که در آن می توانند برای خرید سبد زیرین ، مستقیماً به صندوق پول نقد بپردازند.

ETF ها دارای یک سبد نمونه کارها بسیار شفاف و سبد آفرینش از پیش تعریف شده هستند. این به داوری ها اجازه می دهد تا هر روز واحدها را از طریق مکانیسم ایجاد / رستگاری در نوع ایجاد و بازخرید کنند. چنین داوری ها همیشه در بازار هستند تا از هرگونه حق بیمه یا تخفیف قابل توجه بین قیمت بازار ETF و NAV آن با انجام داوری بین ETF و نمونه کارها اساسی آن استفاده کنند. بنابراین ، معماری باز ETF ها تضمین می کند که حق بیمه یا تخفیف قابل توجهی برای NAV وجود ندارد. در عین حال ، تقاضای / عرضه اضافی به دلیل عملکرد داوری ها جذب می شود.

ETF نقدینگی خود را از ابتدا از تجارت واحدها در بازار ثانویه و دوم از طریق فرآیند ایجاد / بازخرید در نوع با صندوق در اندازه واحد ایجاد می کند. با توجه به فرآیند ایجاد / بازخرید منحصر به فرد در نوع ETF ، نقدینگی ETF در واقع نقدینگی در سهام اساسی است.

1. خرید / فروش ETF به سادگی خرید / فروش هر سهام دیگر در بورس است.

2. ETF به سرمایه گذاران این امکان را می دهد تا از حرکات داخلی در بازار بهره مند شوند که این امر با وجوه باز امکان پذیر نیست.

3. با ETFS ، هزینه های مدیریتی کمتری پرداخت می کند. از آنجا که ETF ها در مبادله ذکر شده اند ، توزیع و سایر هزینه های عملیاتی به طور قابل توجهی پایین تر است و این امر باعث می شود که آن را به طور قابل توجهی کاهش دهد. این پس انداز در هزینه به سرمایه گذار منتقل می شود.

4- ETF ها به دلیل ایجاد و بازخرید در نوع ، خطای ردیابی کمتری دارند.

5- با توجه به ساختار منحصر به فرد ، سرمایه گذاران بلند مدت از تجارت کوتاه مدت در صندوق عایق بندی می شوند.

اگرچه صندوق های متقابل نزدیک در مبادله ذکر شده است ، اما تعداد محدودی از سهام و تجارت در حق بیمه قابل توجه یا بیشتر اوقات با تخفیف در NAV واقعی این طرح وجود دارد. همچنین ، آنها فاقد شفافیت هستند ، زیرا فرد به طور روزانه قانون اساسی و ارزش نمونه کارها اساسی را نمی داند. در ETF ، تعداد واحدهای صادر شده محدود نیست و در طول روز قابل ایجاد / بازخرید است. ETF ها برای حفظ نقدینگی به سازندگان بازار و داوری ها متکی هستند تا قیمت را مطابق با NAV واقعی حفظ کنند.

مقایسه صندوق های پایان یافته باز V/S صندوق های پایان یافته ETFS:

یک طبقه گسترده از سرمایه گذاران می توانند از ETF استفاده کنند: بازیکنان اصلی این بازار از نظر تاریخی بازیکنان بزرگی هستند که به دنبال فهرست بندی های اصلی هستند یا زمان بندی تهاجمی بازار و استراتژی های چرخش بخش را دنبال می کنند. با این حال ، از آنجا که مؤسسات کوچکتر و سرمایه گذاران خرده فروشی می توانند در تعداد زیادی تجارت تجارت کنند ، می توانند در اصل با همان شرایط سرمایه گذاران بزرگ سرمایه گذاری کنند.

1. برای سرمایه گذاران خرده فروشی یا عمده فروشی با افق بلند مدت ، این امکان را می دهد تا تنوع نمونه کارها را با یک سرمایه گذاری واحد انجام دهد. این آنها را از فعالیت تجاری کوتاه مدت سرمایه گذاران دیگر در صندوق عایق بندی می کند زیرا ETF ها مکانیسم ایجاد / رستگاری در نوع در نوع دارند. هزینه های پایین تر ETF باعث افزایش بازده خالص در دراز مدت می شود.

2. برای FIIS ، موسسات و صندوق های متقابل ، این امکان را می دهد تا تخصیص دارایی آسان ، محافظت و معادل کردن پول نقد با هزینه کم.

3. برای داوری ها ، هزینه های کم تأثیر را برای انجام داوری بین پول نقد و بازار آتی سهولت فراهم می کند.

4- برای سرمایه گذاران با افق کوتاه تر ، ETFS به دلیل توانایی تجارت در طول روز و مقادیر نزدیک به NAV ، دسترسی به نقدینگی را فراهم می کند.

تخصیص دارایی: با توجه به هزینه ها و دارایی های مورد نیاز برای دستیابی به سطح مناسب تنوع ، مدیریت تخصیص دارایی می تواند برای سرمایه گذاران انفرادی دشوار باشد. ETF ها در معرض بخش های گسترده ای از بازارهای سهام ، سرمایه گذاران را در اختیار سرمایه گذاران قرار می دهند. آنها طیف وسیعی از طیف های سبک و اندازه را پوشش می دهند و به سرمایه گذاران این امکان را می دهند تا پرتفوی سرمایه گذاری سفارشی سازگار با نیازهای مالی ، تحمل ریسک و افق سرمایه گذاری خود را بسازند. هر دو سرمایه گذاران نهادی و فردی از ETF استفاده می کنند تا به راحتی ، کارآمد و هزینه ای دارایی خود را اختصاص دهند.

برابری نقدی: سرمایه گذاران به طور معمول به دنبال قرار گرفتن در معرض بازارهای سهام هستند ، اما اغلب برای تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری به زمان نیاز دارند. ETF ها "پارکینگ" را برای پول نقد که برای سرمایه گذاری سهام تعیین شده است ، فراهم می کند. از آنجا که ETF ها مایع هستند ، سرمایه گذاران می توانند ضمن تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری در طولانی مدت ، در بازار شرکت کنند ، بنابراین از هزینه های احتمالی فرصت جلوگیری می کنند. از نظر تاریخی ، سرمایه گذاران برای دستیابی به قرار گرفتن در معرض موقت به مشتقات اعتماد کرده اند. با این حال ، مشتقات همیشه یک راه حل عملی نیستند. فرقه بزرگ اکثر قراردادهای مشتق می تواند از استفاده از آنها برای به دست آوردن قرار گرفتن در معرض بازار جلوگیری کند. در این حالت و در مواردی که ممکن است استفاده از مشتق محدود شود ، ETF ها یک جایگزین عملی هستند.

خطرات محافظت از Hedging: ETF ها یک وسیله نقلیه عالی برای محافظت هستند زیرا می توان آنها را وام گرفته و به فروش رساند. فرقه های کوچکتر که در آن تجارت ETF نسبت به اکثر قراردادهای مشتق ، مسابقه دقیق تر در معرض خطر را فراهم می کند ، به ویژه برای اوراق بهادار سرمایه گذاری کوچک. Arbitrage (Cash vs Futures) و استراتژی های گزینه تحت پوشش: ETF ها می توانند برای داوری بین بازار پول نقد و آینده استفاده شوند ، زیرا تجارت بسیار آسان است. ETFS همچنین می تواند برای استراتژی های گزینه پوشش در فهرست استفاده شود.

سود سهام دریافت شده توسط این طرح در این طرح دوباره سرمایه گذاری می شود. با این حال ، صندوق همچنین ممکن است تصمیم بگیرد سود سهام را به سرمایه گذاران توزیع کند.

همان قوانین مانند در مورد خرید یا فروش سهام یا واحدهای صندوق متقابل اعمال می شود. لطفاً به سند پیشنهاد مربوطه /یادداشت اطلاعات کلیدی مراجعه کنید

مؤلفه های یک شاخص تغییر می کنند و هنگامی که اوراق بهادار در شاخص با معیارهای خاص تعیین شده توسط ارائه دهنده خدمات شاخص مطابقت ندارد یا نامزد بهتری برای جایگزینی یک تشکیل دهنده در دسترس است. ارائه دهنده خدمات شاخص معمولاً از قبل اعلامیه های تغییر را به خوبی انجام می دهد. پس از تغییر اوراق بهادار در شاخص زیرین ، صندوق با فروش اوراق بهادار که از فهرست حذف می شوند و شامل مواردی که در این فهرست گنجانده شده است ، اوراق بهادار موجود در سبد اصلی خود را تغییر می دهد. این به هیچ وجه بر واحدهای موجود توسط یک سرمایه گذار تأثیر نمی گذارد ، زیرا واحدها همچنان به ردیابی این فهرست ادامه می دهند. تنها اثر ممکن است در خطای ردیابی این طرح باشد. تغییرات شاخص معمولاً چندان مکرر نیست. در هند ، از نظر تاریخی ، حدود 10 ٪ از ترکیبات شاخص سالانه تغییر کرده اند و این بدان معناست که شاخص 50 اوراق بهادار هر سال حدود 5 تغییر را تجربه می کند.

معاملات آتی شاخص در سطح جهان به عنوان وسیله ای قابل تجارت برای تغییر قرار گرفتن در معرض شاخص ها ، پذیرش گسترده ای را به دست آورده است. آتی شاخص زمانی سودمند است که هزینه ضمنی حمل کمتر از هزینه واقعی حمل باشد. علاوه بر این ، یک سرمایه گذاری در ETFS نیاز به سرمایه گذاری از کل ارزش مفهومی دارد ، در حالی که یک سرمایه گذاری در معاملات آتی نیاز به ارسال سپرده وثیقه اولیه و سپس بازار روزانه به حاشیه بازار دارد که نشان دهنده بخش کوچکی از ارزش مفهومی است و امکان اهرم را فراهم می کند. ETF در بسیاری از شرایط نسبت به آینده شاخص سودمند است:

1. هنگامی که سرمایه گذاران نمی توانند یا ترجیح می دهند آینده شاخص را تجارت نکنند

2. هنگامی که جریان نقدی کوچک است و سرمایه گذاران سرمایه کافی برای سرمایه گذاری در آینده شاخص ندارند ، زیرا حداقل مبلغ سرمایه گذاری مورد نیاز در آینده شاخص نسبت به ETF بسیار زیاد است.

3. برای افق های طولانی مدت ، آینده شاخص باید در هر ماه /چهارم که خطر و هزینه های خاص خود را دارد ، چرخانده شود

4- اگر مقررات مانع از سرمایه گذاری سرمایه گذاران در آینده شود.

5- مسائل مربوط به مالیات: با وجودنداری آینده سرمایه گذاران می توانند فقط از سود سرمایه کوتاه مدت استفاده کنند در حالی که با ETF ، سرمایه گذاران می توانند از سود سرمایه بلند مدت بهره مند شوند.