آیا اکنون زمان بررسی مجدد اوراق قرضه است؟

اوراق قرضه در 12 ماه گذشته دوران سختی را سپری کرده اند، اما با این فرصت فرصت پیش می آید. ما بررسی می کنیم که آیا اکنون زمان بررسی مجدد اوراق قرضه است یا خیر.

یادداشت های مهم

این مقاله توصیه شخصی نیست. اگر مطمئن نیستید که آیا سرمایه گذاری برای شما مناسب است یا خیر، لطفا راهنمایی بخواهید. اگر سرمایه گذاری را انتخاب کنید، ارزش سرمایه گذاری شما افزایش و کاهش می یابد، بنابراین می توانید کمتر از آنچه سرمایه گذاری کرده اید، پس بگیرید.

11 نوامبر 2022

تمام اطلاعات در 30 سپتامبر 2022 صحیح است مگر اینکه خلاف آن ذکر شده باشد.

انتخاب «پایین» هر بازاری تقریباً غیرممکن است، حتی برای با تجربه ترین سرمایه گذاران. بنابراین، این مقاله به عنوان نشانه ای از این نیست که ارزش اوراق قرضه از اینجا بیشتر نمی شود. اما این سوال که آیا پرتفوی شما ممکن است نیاز به قرار گرفتن در معرض اوراق قرضه بیشتری داشته باشد (یا در واقع برای بسیاری از افراد، مقداری قرار گرفتن در معرض اوراق قرضه) در حال حاضر منطقی تر از 12 ماه پیش است.

حالا چرا منطقی است؟

از سال 2021، بانک های مرکزی در سراسر جهان، از گینه استوایی و رواندا گرفته تا ایالات متحده و بریتانیا، نرخ بهره را افزایش داده اند. تاثیر بر اوراق قرضه کاهش قیمت و افزایش بازده یا پرداخت بهره بوده است. اگر در این دوره اوراق قرضه را در پرتفوی خود نگه داشته اید، احتمالاً شاهد کاهش ارزش آنها بوده اید. اگر افزایش بیشتر نرخ بهره وجود داشته باشد، ممکن است کاهش بیشتری در ارزش نیز وجود داشته باشد.

با این حال، نکته اینجاست - در آغاز سال 2022، اوراق قرضه دولتی 10 ساله از ایالات متحده، بریتانیا و آلمان گران بود، به این معنی که بازدهی که با داشتن آنها به دست می آورید به ترتیب 1. 5٪، 1. 0٪ و-0. 1٪ بود. بازده اوراق مشابه در 30 سپتامبر 2022 3. 8٪، 4. 1٪ و 2. 1٪ بود.

این یک تفاوت بزرگ است.

این فقط اوراق قرضه دولتی نیست

این کاهش ارزش و افزایش بازده در همه انواع اوراق قرضه اتفاق افتاده است، نه فقط اوراق دولتی.

شاخص S& P Global Developed Corporate Bond در 31 دسامبر 2021 بازدهی 1. 8 درصدی تا سررسید داشت. این در 30 سپتامبر 2022 5. 2 درصد بود. به طور مشابه، شاخص اوراق قرضه شرکتی با بازده جهانی S& P USD تا سررسید 6. 1 درصد بازدهی داشت. در 31 دسامبر 2021. این در 30 سپتامبر 2022 10. 6٪ بود.

این بازده ها میانگین اوراق موجود در این شاخص ها هستند، اوراق قرضه زیادی در آنها وجود دارد که بازدهی بالاتر و پایین تری دارند. به یاد داشته باشید که بازده متغیر است و تضمین نشده است. برای صندوق های اوراق قرضه، آنها شاخص قابل اعتمادی از درآمد آتی نیستند و فقط یک تصویر فوری در یک مقطع زمانی هستند.

اینها در مقایسه با بازده سود سهام در دسترس از سهام شرکت ، میزان درآمد جذاب است. جدول زیر تعدادی از سود سهام از شاخص های سهام مختلف را در 30 سپتامبر 2022 نشان می دهد:

منبع: MSCI ، 30/09/22.

بنابراین ، در تاریخ 30 سپتامبر 2022 ، برای خرید اوراق قرضه دولتی 10 ساله ایالات متحده نسبت به اگر در شاخص جهانی MSCI AC سرمایه گذاری کرده اید ، بازده بالاتری به شما پرداخت شده است. اما به یاد داشته باشید ، پتانسیل افزایش در ارزش اوراق قرضه محدودتر از شاخص سهام است.

بازده ، نرخ بهره و پنیربرگ

برای بیشتر ، هیچ چیز به عنوان یک ناهار رایگان وجود ندارد. دلایل بسیار خوبی وجود دارد که چرا این اوراق بهادار ارزش خود را کاهش داده اند و اکنون بازده های بالاتری را ارائه می دهند.

تورم ، که در حال حاضر بیش از حد زیاد است ، به این معنی است که نرخ ثابت بازدهی که معمولاً از اوراق قرضه دریافت می کنید به اندازه 12 ماه پیش در دنیای واقعی ارزش ندارند. اگر 12 ماه پیش اوراق قرضه برگزار کرده اید و سالانه 5 پوند به شما بازده می داد ، می توانستید پنج پنیربرگر را از مک دونالد خریداری کنید. اگر هنوز هم همین اوراق قرضه را در اختیار داشتید ، 5 پوند فقط می تواند چهار پنیربرگر خریداری کند. سایر رستوران های فست فود موجود است.

بنابراین ، ارزش عملکرد شما در دنیای واقعی کاهش یافته است ، از نظر پنیر که هست.

همچنین احتمال افزایش نرخ بهره بیشتر توسط بانکهای مرکزی وجود دارد. این می تواند بازده حتی بیشتر از اینجا را افزایش دهد. بنابراین ، شما بهتر است اکنون اوراق قرضه خریداری نکنید اما منتظر افزایش بازده و خرید اوراق قرضه در آینده هستید اما با قیمت ارزان تر.

ما علاقه ای به انجام این بازی نداریم. به این دلیل است که بسیاری از افراد در آن از دست می دهند. هیچ کس نمی داند که آیا بازده اوراق قرضه در کوتاه مدت افزایش می یابد یا سقوط می کند.

اما در مورد بازده در دراز مدت چیست؟

در دراز مدت ، این یک سوال متفاوت است. آیا بازده اوراق قرضه پایین تر از 5 سال آینده خواهد بود؟ممکن است. طی ده سال آینده؟این امکان پذیر است

نمودار زیر بازده اوراق قرضه دولت 10 ساله از سال 2003 تا سپتامبر 2022 را نشان می دهد.

بازده اوراق قرضه دولتی 10 ساله ایالات متحده از سال 2003

برای دیدن نمودار کامل ، به اطراف بروید.

منبع: Refinitiv Eikon ، 30/09/22.

همانطور که مشاهده می کنید ، آخرین باری که بازده اوراق قرضه دولتی 10 ساله ایالات متحده در سطح 3. 5 ٪ در سال 2011 بود.

بنابراین ، حتی اگر مقادیر اوراق قرضه از اینجا فراتر رود ، در بعضی مواقع این اوراق قرضه می توانند حداقل با قیمت فعلی آنها یا شاید بالاتر باشند. و درآمد خود را در حدود 3. 8 ٪ در سال دریافت خواهید کرد.

نگرانی دیگر رکود اقتصادی ، هم در انگلستان و هم در سراسر جهان است. در ماه آگوست ، بانک انگلیس اظهار داشت که انتظار دارد اقتصاد انگلیس قبل از پایان سال 2022 به رکود اقتصادی برسد و در طول سال 2023 در رکود بماند.

این باعث می شود که شرکت ها درآمد و سود کمتری کسب کنند و به نوبه خود نتوانند بدهی های خود را بازپرداخت کنند.

سرمایه گذاری در صندوق های اوراق قرضه - چرا آن را به متخصصان واگذار نمی کنید؟

یک راه خوب برای سرمایه گذاری در اوراق قرضه از طریق یک صندوق است - به این ترتیب می توانید به طور همزمان در بسیاری از اوراق قرضه مختلف سرمایه گذاری کنید و ریسک را گسترش دهید. اگر در حال سرمایه گذاری در وجوه هستید ، مهم است که در نظر بگیرید که آیا می توانید در یک صندوق فعال یا منفعل سرمایه گذاری کنید.

یک صندوق با مدیریت فعال یک مدیر خواهد داشت که انتخاب اوراق قرضه برای سرمایه گذاری در آن را انتخاب می کند. یک مدیر خوب باید بتواند از شرکت هایی که ممکن است در اوراق قرضه خود پیش فرض کنند ، جلوگیری کند. آنها همچنین باید بتوانند اوراق قرضه دولتی با ارزش بهتر را انتخاب کنند ، خواه مربوط به طول اوراق قرضه دولت باشد ، یا دولت ها از کدام اوراق قرضه خریداری کنند. با این حال ، حتی مدیران خوب نیز می توانند گرفتار شوند.

یک صندوق مدیریت منفعلانه به سادگی در کلیه اوراق قرضه موجود در یک فهرست سرمایه گذاری می کند. بنابراین ، شما به طور خودکار در برخی از شرکت ها که به طور پیش فرض در اوراق قرضه خود و همچنین اوراق قرضه دولتی به طور بالقوه کمتر جذاب هستند ، سرمایه گذاری خواهید کرد.

بنابراین ، خطرات وجود دارد.

اما اگر می توانید دیدگاه طولانی مدت داشته باشید و با یک مدیر صندوق سرمایه گذاری کنید که در انتخاب شرکت هایی که قادر به پرداخت بدهی های خود هستند خوب است ، اوراق قرضه می تواند بازده معقولی ارائه دهد.

بله ، آنها می توانند در مدت زمان نزدیک ارزش خود را داشته باشند. اما اگر اقتصاد جهانی بهبود یابد و تورم کاهش یابد ، احساس می شود که اوراق قرضه فرصت خوبی نسبت به امروز به دست می آید. و عملکرد را در طول مسیر دریافت خواهید کرد. البته ، هیچ تضمینی وجود ندارد.

اوراق قرضه ممکن است برای همه نباشد ، اما اکنون بسیار جذاب تر از 12 ماه پیش هستند.

در لیست کوتاه ثروت ما چندین صندوق اوراق قرضه وجود دارد - مجموعه ای از صندوق هایی که تیم تحقیقاتی ما به عنوان پتانسیل بهتر از همسالان خود در دراز مدت مشخص کرده است.

بیشتر بخوانید

برای مقالات بیشتر مانند این ، زمان سرمایه گذاری ما در پاییز 2022 Edition را کاوش کنید.

انتخاب ویرایشگر: ایمیل هفتگی ما

برای دریافت داستانهای برتر سرمایه گذاری هفته از Hargreaves Lansdown ثبت نام کنید

لطفاً قبل از ادامه خطاهای زیر را اصلاح کنید:

شرکت های گروه Hargreaves Lansdown PLC معمولاً اطلاعات بیشتری را از طریق پست و/یا ایمیل در مورد محصولات و خدمات ما برای شما ارسال می کنند. اگر ترجیح می دهید این مورد را دریافت نکنید ، لطفاً به ما اطلاع دهید. ما داده های شخصی شما را نمی فروشیم یا تجارت نمی کنیم.