سهام حذف شده چیست؟

جوشوا کنون متخصص سرمایه گذاری ، دارایی و بازارها و برنامه ریزی بازنشستگی است. وی مدیر عامل و بنیانگذار Kennon-Green & Co. ، یک شرکت مدیریت دارایی است.

Jefreda R. Brown یک مشاور مالی ، مربی معتبر آموزش مالی و محقق است که بیش از یک حرفه بیش از دو دهه به هزاران مشتری کمک کرده است. او مدیرعامل شرکت های مالی Xaris و تسهیل کننده دوره برای دانشگاه کرنل است.

ماریو تاما / گتی تصاویر

سهام حذف شده امنیتی است که دیگر نمی تواند در آن مبادله معامله شود زیرا یک شرکت دیگر مطابق با استانداردهای لیست ارز نیست.

غذای اصلی

• هنگامی که صادرکننده نتواند استانداردهای لیست مبادله ای را که در آن ذکر شده است ، به طور غیر ارادی حذف شود.
• سهام به دلایل مختلف داوطلبانه از صرافی ها توسط صادرکنندگان حذف می شوند.
• هنگامی که سهام شما از مبادله اصلی حذف می شود ، شما هنوز هم آن را دارید و ارزش آن تغییر نمی کند مگر اینکه صادرکننده خصوصی شود یا قیمت سهام کاهش یابد.
• سهام حذف شده معمولاً از طریق سازندگان بازار به معاملات بدون نسخه منتقل می شود.

تعریف و مثال یک سهام حذف شده

سهام را می توان از لیست بورس های قابل تجارت خارج کرد. حذف سهام از مبادله به عنوان "حذف" شناخته می شود. این روش زمانی اتفاق می افتد که سهام نیازهای مبادله ای را برآورده نکند ، یا یک شرکت تصمیم بگیرد که دیگر معامله نشود.

اگر شرکت صادر کننده نتواند حداقل استانداردهای تعیین شده توسط مبادله ای را که در آن ذکر شده است ، سهام خود را حذف کند ، سهام حذف می شود. به عنوان مثال ، اگر شرکت ABC به مدت سه سال در بازار NASDAQ Global Select ذکر شده باشد ، اما در دو سال گذشته شرایط درآمد را برآورده نمی کند ، NASDAQ می تواند آن شرکت را حذف کند.

چگونه می توان کار سهام را حذف کرد؟

بورس سهام دارای قوانین و استانداردهایی است که شرکت ها باید برای آنها در لیست قرار بگیرند. اینها استانداردهای لیست نامیده می شوند. برخی از صرافی ها دارای "استانداردهای لیست اولیه" هستند که در مورد سهام جدید اعمال می شود ، و سهام "ادامه استانداردهای لیست" باید برای ماندن در بورس ملاقات کنند. استانداردهای ادامه لیست ممکن است بالاتر یا پایین تر از استانداردهای اولیه باشد. برخی دیگر فقط ممکن است نیاز داشته باشند که همان استاندارد در لیست سهام حفظ شود.

بیش از 20 مبادله اوراق بهادار در ایالات متحده ثبت شده است. هرکدام دارای استانداردهای لیست خاص خود هستند.

حذف هنگامی اتفاق می افتد که یک سهام و شرکت صادر کننده معیارهای لیست مبادله ای را که در آن ذکر شده است ، رعایت نکنند. به عنوان مثال ، برای ذکر در بازار NASDAQ Global Select ، یک شرکت باید حداقل یکی از چهار استاندارد تعیین شده برای آن بازار را رعایت کند. هر یک از چهار استاندارد نیاز به حداقل قیمت پیشنهاد سهام 4 دلار دارد. برای استاندارد اول ، یک شرکت نیز باید داشته باشد:

• درآمد قبل از مالیات: 11 میلیون دلار یا بیشتر در طی یک دوره سه ساله ، بیش از 0 دلار برای هر سه سال گذشته و بیش از 2. 2 میلیون دلار در هر دو سال گذشته

برای استاندارد دو ، به آن نیاز دارد:

• جریان نقدی: حداقل 27. 5 میلیون دلار برای سه سال گذشته ترکیب شده و هیچ جریان منفی در طی سه سال گذشته وجود ندارد
• کلاه بازار: 550 میلیون دلار نسبت به سال گذشته با جریان نقدی
• درآمد: بیش از 110 میلیون دلار

برای استاندارد سه:

• کلاه بازار: بیش از 550 میلیون دلار طی 12 ماه گذشته
• درآمد: بیش از 110 میلیون دلار برای آخرین سال مالی

برای استاندارد چهار:

• کلاه بازار: 160 میلیون دلار
• کل دارایی: 80 میلیون دلار
• سهامدار سهام: 55 میلیون دلار

هر چهار استاندارد مستلزم آن است که یک شرکت الزامات مختلف نقدینگی را که در مورد موقعیت شرکت اعمال می شود ، برآورده کند-خواه یک پیشنهاد عمومی اولیه (IPO) ، یک اسپین آف ، یک شرکت فصلی یا یک شرکت وابسته باشد.

اگر شرکت ABC در بازار جهانی انتخاب تحت استاندارد چهار قرار داشته باشد ، اما کلاه بازار آن به زیر 160 میلیون دلار کاهش یافته است ، از Nasdaq اعلان ارسال می شود که سازگار نیست. با این حال ، این مبادله احتمالاً به این شرکت دوره لطف اعطا می کند تا دوباره سازگار شود.

اگر شرکت ABC نتواند دوباره به استانداردهای لیست برسد ، از بازار جهانی انتخاب حذف می شود.

شرکت ها همچنین می توانند حذف شوند. این ممکن است اتفاق بیفتد اگر به عنوان مثال ، یک صادرکننده تصمیم بگیرد که خود را از بازارهای معامله ای عمومی دور کند.

هنگامی که سهام حذف می شود ، مبادله باید فرم 25 را در یک زمان معقول ثبت کند. این مبادله در مورد تاریخ حذف تصمیم می گیرد که حداقل 10 روز از فرم 25 روز به کمیسیون اوراق بهادار و بورس ارائه شود. این مبادله همچنین موظف است حداقل 10 روز قبل از تاریخ حذف ، اعلامیه عمومی را در وب سایت خود ارسال کند.

انواع DELISTINGS

دو نوع حذف وجود دارد: مبادله ای با مبادله ، که گاهی اوقات "حذف غیر ارادی" خوانده می شود و به عنوان صادر کننده آغاز می شود ، که گاهی اوقات "حذف داوطلبانه" خوانده می شود.

تبادل آغازین تبادل

Deleisting Initiated Exchange هنگامی اتفاق می افتد که سهام بورس در لیست قرار می گیرد تا یک شرکت غیر سازگار را از لیست سهام قابل تجارت حذف کند. مبادلات این کار را برای محافظت از سرمایه گذاران در برابر شرکت های ناکام انجام می دهند ، زیرا همه شرکت ها به اندازه شفاف نیستند یا از قوانین و سایر موارد پیروی می کنند.

یک مبادله به طور معمول پس از این که به شرکت فرصت داده است دوباره استانداردهای لیست را رعایت کند ، سهام را حذف می کند.

هنگامی که یک شرکت به طور غیر ارادی حذف می شود ، غالباً نشانه بدی از مشکلات مالی یا مدیریتی است و اغلب باعث کاهش قیمت سهام می شود.

تخلیه آغاز شده صادر کننده

یک شرکت می تواند بخواهد سهام خود را از مبادله ای که در آن معامله شده است حذف کند. وقتی یک شرکت داوطلبانه حذف می شود ، ممکن است به دلایل بد نباشد. یک دلیل می تواند این باشد که می خواهد خصوصی شود. در این حالت ، سهام آن خریداری شده است ، شاید توسط یک شرکت سهام خصوصی. این می تواند نشانه چیزهای خوب برای شرکت باشد.

ممکن است سهام در نتیجه ادغام یا بازسازی مالی حذف شود. در این موارد ، سهام آن ممکن است تحت یک نماد جدید تیک به مبادله یا تجارت دیگری منتقل شود.

منظور از سرمایه گذاران انفرادی چیست

سهام حذف شده از صرافی هایی که برای تجارت استفاده می کردند حذف می شوند. سپس آنها "بیش از پیشخوان" (OTC) معامله می شوند. سهام OTC از طریق آنچه "سازنده بازار" نامیده می شود معامله می شود. جزئیات قیمت گذاری توسط هیئت بولتن بدون نسخه (OTCBB) یا LLC بدون نسخه LLC ارائه شده است.

اگر قیمت سهام پایین تر از سطح مورد نیاز با لیست استانداردها باشد ، شرکت می تواند از شکاف معکوس برای اصلاح مشکل قیمت گذاری استفاده کند. این بر ارزش سرمایه گذاری شما تأثیر نمی گذارد ، اما سهام کمتری در یک شرکت به شما می دهد.

تضاد اصلی بین سهام OTC و سهام در مبادله اصلی این است که کارگزار شما کمتر با سهام OTC برخورد می کند. این بدان معنا نیست که آنها این کار را نمی کنند ، اما برخی از کارگزاران سهام OTC را ارائه نمی دهند. اگر می خواهید سهام خود را که حذف شده است نگه دارید ، باید با یک کارگزاری که تجارت OTC را ارائه می دهد ، کار کنید.

حتی اگر کارگزاری شما در سهام OTC سر و کار نداشته باشد ، احتمالاً در هنگام حذف شرکت شانس فروش یا تبدیل سهام خود را خواهید داشت. کارگزار شما همچنین ممکن است تاریخی را تعیین کند که می توان سهام را با استفاده از خدمات خود فروخته یا تبدیل کرد.

اگر این شرکت در حال حذف است زیرا خصوصی است ، احتمالاً پیشنهاد خرید را از صادرکننده دریافت خواهید کرد. اگر پیشنهاد را قبول نکنید ، هنگام حذف شرکت ، سهم شما ارزش خود را از دست می دهد.