ضمانت نامه ها: آنچه هستند و چرا خطرناک هستند

What Are Warrants in Growth Capital Deals?

به عمق بروید:

به دنبال کسب اطلاعات بیشتر در مورد مزایا و معایب ضمانت نامه ها هستید؟کتاب الکترونیکی جدید ما را درباره مزایا و معایب ضمانت های بدهی مخاطره آمیز دریافت کنید.

ضمانت نامه (همچنین به آن ضامن سهام نیز گفته می شود) اوراق بهاداری است که به وام دهنده این حق را می دهد که سهام یک شرکت را با قیمت ثابت تا تاریخ انقضای از پیش تعیین شده خریداری کند. ضمانت نامه ها معمولاً به عنوان انگیزه ای برای سرمایه گذاران در ازای سرمایه گذاری آنها ارائه می شود. با این حال، بسته به وام دهنده، آنها همچنین ممکن است یک شرط وام مورد نیاز به عنوان بخشی از یک قرارداد بدهی خطرپذیر باشند. صرف نظر از نحوه به وجود آمدن آنها، در صورت استفاده باید توسط وام گیرنده صادر شود.

ضمانت نامه ها به شکل پوشش بیان می شوند - درصدی از سرمایه گذاری وام دهنده در تجارت شما معمولاً بین پنج تا 10 درصد است. در یک وام 500000 دلاری، ممکن است از شما خواسته شود که پوشش ضمانت نامه 10 درصدی را ارائه دهید. این به این معنی است که شما یک ضمانت نامه به وام دهنده می دهید که به آنها حق خرید 50000 دلار از سهام شرکت شما را می دهد.

در حالی که یک ضمانت نامه ممکن است به عنوان یک راه حل کم خطر برای دسترسی به سرمایه در گردش ظاهر شود (و وقتی آن را با نیاز سهام اولیه VC و پیامدهای آن مقایسه می کنید، یک ضمانت نامه ریسک نسبتاً کمی دارد)، ما آنها را در اینجا قبول نمی کنیم. در سرمایه River SaaS، و اگر کنجکاو هستید، می توانید دلیل آن را بیاموزید. چند فاکتور وجود دارد که باید در رابطه با ضمانت نامه ها قبل از نهایی شدن معامله کاملاً در نظر گرفته شوند.

شما از امنیت مالکیت کامل چشم پوشی می کنید

یکی از مزایای استراتژیک تامین مالی با بدهی خطرپذیر این است که وام دهندگان در شرکت شما موقعیت مالکیتی ندارند - به عنوان مثال، آنها مالک هیچ سهامی نیستند یا یک صندلی هیئت مدیره را اشغال می کنند. در حالی که سرمایه گذاران سرمایه گذاری خطرپذیر، سرمایه گذاران فرشته و بانک ها ممکن است نیاز به سهام داشته باشند، وام دهندگان تامین مالی بدهی به شما اجازه می دهند کنترل سازمان خود را حفظ کنید.

این یک مزیت قابل توجه است زیرا شما به عنوان یک مؤسس یا مالک SaaS می توانید آنچه را که می خواهید، زمانی که می خواهید و چگونه می خواهید انجام دهید. شما می توانید تصمیمات سطح بالا بگیرید، سرمایه خود را هر طور که می خواهید خرج کنید، افرادی را که می خواهید برای نقش های کلیدی استخدام کنید و غیره بدون اینکه نیازی به در نظر گرفتن موضع و درخواست های یک سرمایه گذار خارجی که در هیئت مدیره شما اشغال شده است، باشید.

اما هنگامی که شما الزامات یک ضمانت نامه را ارائه می کنید یا می پذیرید، دری برای مالکیت وام دهنده - بنا به صلاحدید آنها - کاملاً باز است. شما به یک وام دهنده بدهی که در غیر این صورت موقعیت مالکیتی در کسب و کار شما نخواهد داشت، حق قانونی برای تصاحب مالکیت در آینده را می دهید - با مزیت اضافی کسب سود در سرمایه گذاری آنها.

یک هشدار این است که وام دهنده یک محدودیت زمانی برای تصمیم گیری در مورد اینکه با ضمانت نامه انجام دهد دارد. در حالی که بازه زمانی کوتاهی نیست (معمولاً پنج تا هفت سال)، همیشه این دانش وجود دارد که سرمایه گذار می تواند در هر زمانی از ضمانت برای به دست آوردن مالکیت استفاده کند. شما به طور کامل کنترل خود را از دست نداده اید ... اما کنترل خود را بر کنترل کامل از دست داده اید.

اگر سرمایه گذار تصمیم بگیرد که ضمانت نامه را در بازه زمانی اعمال کند، مالک بخشی از شرکت شما خواهد بود. اگر در حال حاضر سرمایه گذاری VC دارید، برخی از وام دهندگان ممکن است از ضمانت نامه ها برای به دست آوردن حقوق سرمایه گذاری در دور سهام آینده خود با همان شرایط، شرایط و قیمتی که در آن زمان به سرمایه گذاران ارائه می شود، استفاده کنند.

رویکرد ما در قبال ضمانت نامه ها ساده است: ما آنها را قبول نمی کنیم یا نیازی به آن نداریم. ما معتقدیم که شما را آزاد و انعطاف پذیر نگه می داریم. اگر مایلید در مورد مزایای رویکرد بدون ضمانت ما بیشتر بدانید، با ما تماس بگیرید.

ارزش سهام شما ممکن است تغییر کند

ضمانت نامه ها به وام دهنده این حق را می دهند که سهام را با قیمت ثابت بخرد - معمولاً با رقمی که در آخرین دور تأمین مالی شما تعیین شده است. اگر اخیراً یا اصلاً دور تأمین مالی وجود نداشته است، می توان در مورد قیمت گارانتی مذاکره کرد.

همانطور که با استفاده از سرمایه در گردش ارائه شده به جلو حرکت می کنید، ارزش سهام شما افزایش می یابد، ارزش خود را از دست می دهد یا ثابت می ماند. اگر ارزش سهام شما در طول بازه زمانی ضمانت به طور مداوم افزایش یابد، وام دهنده به سهام خواهد چسبید زیرا در پایان محدودیت زمانی ارزش بیشتری خواهد داشت. و زمانی که وام دهنده فرا می رسد که از ضمانت نامه استفاده کند، آنها این حق را خواهند داشت که سهام شما را با قیمت کمتری نسبت به سایرین خریداری کنند.

اگر در مقطعی از آن خارج شوید، وام دهنده مطمئناً در آن زمان ضمانت نامه را اعمال می کند. و اگر سهام شما شروع به از دست دادن ارزش کرد، آنها مطمئناً ضمانت نامه را اعمال می کنند زیرا قیمت مشخصی را برای آنها تضمین می کند، صرف نظر از اینکه سهام در کجا قرار دارد.

نکته نهایی این است که ضمانت نامه ها موجودی موجود را رقیق می کند. اگر وام دهنده ضمانت نامه را اجرا کند، شرکت شما سهام جدید را به جای سهام موجود در اختیار آنها قرار می دهد. در حالی که ارزش سهام شما کاهش می یابد، سهام سرمایه گذار که توسط شرایط ضمانت نامه محافظت می شود، ارزشی مشابه زمانی دارد که ضمانت نامه صادر شده است.

رقیق سازی مناسب اصلاً وجود ندارد. آیا می خواهید کنترل شرکت خود را حفظ کنید؟با River SaaS Capital کار کنید.

در راهنمای عمیق ما، ضمانت ها را عمیق تر کنید

از آنجایی که River SaaS Capital تضمینی برای تامین مالی بدهی SaaS ما نمی پذیرد، ما می خواستیم شرکت های در حال رشد SaaS بدانند در صورت همکاری با وام دهنده ای که آنها را می خواهد یا می پذیرد، چه انتظاری باید داشته باشند. در مورد مزایا و معایب ضمانت نامه ها در کتاب الکترونیکی رایگان ما، ضمانت های بدهی مخاطره آمیز، بیاموزید: آیا آنها برای استراتژی رشد شما مناسب هستند؟

آیا ضمانت نامه ها یک انگیزه بلند مدت هستند یا یک ریسک بلند مدت؟

ضمانت نامه ها مکانیزم مفیدی برای متقاعد کردن و پاداش دادن به وام دهنده برای سرمایه گذاری در تجارت SaaS شما هستند. اما به یاد داشته باشید، آنها به طور موثر سرمایه گذاری غیر VC را به چیزی بسیار مشابه تبدیل می کنند. این به شما بستگی دارد که آیا می خواهید ریسک کنید. در River SaaS Capital، ما ضمانت نامه ای برای وام های خود نمی پذیریم - هرگز. بسیاری دیگر از وام دهندگان بدهی ریسک پذیر این کار را انجام می دهند. به همین دلیل است که به کسب و کار و کارمندان خود (که برخی از آنها ممکن است سهامدار باشند) مدیون هستید تا گزینه های خود را بررسی کنید.

اگر می خواهید درباره رویکرد بدون ضمانت ما یا فلسفه کلی سرمایه گذاری بیشتر بدانید، تیم ما آماده کمک است. امروز با ما ارتباط برقرار کنید.

اشتراک گذاری: