افزایش نرخ بهره ممکن است منجر به تجدید نظر در بازارهای سهام ، اوراق قرضه و مسکن شود

سهام به دنبال بازگشت روز چهارشنبه از فروش سه شنبه است زیرا آینده های شاخص سهام بیشتر نشان می دهد. معاملات آینده یک شبه سقوط کرد اما با بازارهای اروپا دوباره برگشت. FTSE 100 لندن ، DAX آلمان ، فرانسوی CAC 40 و Stoxx 600 با بالاتر معامله شدند. با این حال ، تعدادی از اعلامیه های درآمد برای سرمایه گذاران در روز چهارشنبه وجود دارد. شرکت های مالی همچنان بر گزارش ها حاکم هستند ، اما شرکت های یادداشت دیگری نیز وجود دارند.

با شروع مالی ، مورگان استنلی MS (MS) و Bank of America BAC (BAC) هر دو برآورد درآمد را با وجود از دست دادن درآمدها در حالی که ایالات متحده Bancorp TBBK (USB) در شماره های بالا و پایین از دست داده است ، برآورد درآمد. این سهام در معاملات پیشرو با MS با تجمع 2. 38 ٪ ، BAC صعود 2. 62 ٪ و USB 4 ٪ در حال حرکت بود. به گفته بارون ، به نظر می رسد BAC به دلیل توانایی کنترل هزینه ها ، بهترین سه ماهه را داشته است.

در خارج از مالی ، UnitedHealth UNH (UNH) درآمد و درآمد بهتر از حد انتظار را گزارش داد اما تنها 0. 35 ٪ در اقدامات پیش فروش تجمع کرد. شرکت مراقبت های بهداشتی و بیمه توانسته است از افزایش موارد COVID-19 Omicron هزینه های بیشتری را تحمل کند. درآمد خدمات بهداشتی شرکت Optum در سه ماهه قبلی 14 ٪ رشد داشته و به 41. 1 میلیارد دلار افزایش یافته است.

تأمین کننده محصولات صنعتی ، ساخت و ساز و ایمنی سریع (سریع) درآمدها و درآمد را شکست داد و باعث افزایش 1. 9 درصدی معاملات پیش فروش شد. به نظر می رسد سریع با افزایش تورم صدمه دیده است ، و شرکتی مانند FAST که در فروش کالاهای کم قیمت مانند پیچ ، آجیل و پیچ و مهره تخصص دارد ممکن است توسط برخی از سرمایه گذاران به عنوان شاخص خوبی از تقاضا و اقتصادی تلقی شوداستحکام - قدرت. FAST همچنین افزایش سود سهام را اعلام کرد.

بهترین شرکت های بیمه مسافرتی

بهترین برنامه های بیمه مسافرتی Covid-19

پس از بسته شدن روز سه شنبه ، شرکت حمل و نقل حمل و نقل J. B. Hunt (JBHT) با وجود حجم پایین تر به دلیل کمبود نیروی کار مربوط به COVID-19 ، آب و هوای نامشخص ، آب و هوای نامشخص و قطارهای قطار ، درآمد و درآمد بهتر از حد انتظار را اعلام کرد. این شرکت از افزایش 22 ٪ درآمد در هر بار خبر داد ، به استثنای هزینه سوخت. JBHT در معاملات پس از ساعت 0. 10 ٪ افزایش یافت.

سوال امروز این است که "آیا می توانیم سطوح بالاتری را که معاملات آتی شاخص سهام به آن اشاره می کنند نگه داریم؟"حفظ دستاوردها به خصوص در نیم ساعت اول یک چالش بوده است. با این حال، فروش دیروز بسیار منظم بود و هرگز واقعاً «از کنترل خارج نشد» که می تواند نشان دهد که سرمایه گذاران صرفاً دارایی ها را در پرتو افزایش نرخ های بهره تجدید ارزیابی می کنند و نه فروش وحشتناک.

فروش دور

به نظر می رسد افزایش نرخ بهره و قیمت نفت، با چند مورد از دست دادن شرکت های مالی بزرگ مانند گلدمن ساکس (GS GS)، برای سرمایه گذارانی که روز سه شنبه سهام می فروختند، بسیار زیاد بوده است. VIX (شاخص نوسانات بازار Cboe) با 18. 76 درصد افزایش به 22. 79 رسید که منعکس کننده افزایش عدم اطمینان سرمایه گذاران در اطراف بازارهای مالی است. S& P 500 (SPX) با فروش سهام توسط سرمایه گذاران، 1. 84 درصد سقوط کرد. با این حال، سرمایه گذاران نیز اوراق قرضه می فروختند که باعث شد بازدهی خزانه داری 10 ساله (TNX) با 5. 25 درصد افزایش به 1. 865 درصد برسد. در مقابل، بازدهی 10 ساله در 3 دسامبر 2021 روی 1. 343 درصد بسته شد که پایین ترین سطح اخیر آن بود.

شاخص های اصلی سهام در سال جاری تاکنون کاهش یافته اند. میانگین صنعتی داوجونز ($DJI) تا به امروز 2. 7 درصد کاهش یافته است. S& P 500 (SPX) 4 درصد سقوط کرده است. راسل 2000 (RUT) 6. 6 درصد افت کرده است و نزدک کامپوزیت (COMP: GIDS) پس از بسته شدن 7. 3 درصد از سال تا به امروز در روز سه شنبه به محدوده اصلاح نزدیک شده است.

دارایی ای که به نظر می رسد سرمایه گذاران در حال خرید آن هستند نفت خام است. قیمت نفت 2. 74 درصد افزایش یافت و از بالاترین حد خود در نوامبر 2021 عبور کرد و بالاترین قیمت هفت ساله خود را ایجاد کرد. به نظر می رسید که افزایش قیمت نفت به سهام انرژی کمک کند، که بهترین عملکرد را در روزی داشت که سایر بخش ها در وضعیت قرمز قرار گرفتند. افزایش نرخ ها معمولاً به سهام مالی کمک می کند، اما به دلیل از دست دادن درآمد، بدترین بخش را در روز داشتند.

بازدهی خزانه داری 2 ساله نیز از مرز 1 درصد بالاتر رفت. برخی از سرمایه گذاران ممکن است این را نشانه ای از افزایش نرخ بهره فدرال رزرو بیش از آنچه رئیس جروم پاول در ابتدا هدف گذاری کرده بود، بدانند. پس از نشست دسامبر فدرال رزرو، رئیس پاول گفت که فدرال رزرو تا پایان سال 2022 0. 90 درصد را هدف قرار داده است. بازدهی 2 ساله بیشترین همبستگی را با حرکات فدرال رزرو دارد، به همین دلیل است که سرمایه گذاران اکنون به پتانسیلی کهفدرال رزرو ممکن است مجبور شود نرخ بهره را بالاتر و زودتر افزایش دهد. CME FedWatch Tool در حال حاضر 91. 6 درصد احتمال افزایش نرخ بهره را توسط فدرال رزرو در ماه مارس یک چهارم واحد کاهش می دهد.

متغیر ارزش گذاری

هنگامی که نرخ بهره به سطح معینی افزایش می یابد ، بسیاری از سرمایه گذاران سرمایه گذاری های خود را تغییر می دهند و اهداف قیمت آنها را تغییر می دهند. این امر به این دلیل است که ابزارهای ارزیابی سهام مانند مدل جریان نقدی با تخفیف در آینده از نرخ بهره برای کمک به تعیین ارزش ذاتی یک شرکت استفاده می کنند. ارزش ذاتی اندازه گیری آنچه یک شرکت یا دارایی ارزش دارد. این مدل به میزان رشد درآمد برای یک شرکت در یک دوره خاص نگاه می کند و سپس آن درآمد را با استفاده از نرخ بازده "بدون ریسک" به دلارهای فعلی تخفیف می دهد ، که معمولاً عملکرد 10 ساله خزانه داری است. هرچه بازده بالاتر باشد ، درآمد آینده نیز کمتر ارزش دارد.

اما ، بازده 10 ساله تنها عاملی نیست که می تواند ارزش گذاری را تغییر دهد. افزایش هزینه های تجاری مانند تورم و افزایش هزینه های وام گرفتن از نرخ بهره بالاتر همچنین می تواند تخمین رشد درآمد آینده را کاهش دهد یا قیمت چندگانه را که سرمایه گذاران مایل به پرداخت سهام هستند ، کاهش دهد. متغیرهای دیگری در هنگام محاسبه ارزش ذاتی در معرض خطر هستند ، اما نرخ بهره مهم است.

ارزش گذاری احتمالاً بزرگترین راننده ای است که به عملکرد جدیدترین شاخص خالص S& P 500 از شاخص رشد خالص S& P 500 کمک می کند. در 19 نوامبر 2021 ، شاخص ارزش از شاخص رشد در قدرت نسبی پیشی گرفت. از آن زمان ، شاخص ارزش بیش از 8 ٪ تجمع کرده است ، در حالی که شاخص رشد تقریباً 14 ٪ کاهش یافته است. S& P 500 نیز در مدت مشابه کمی بیش از 2 ٪ کاهش یافته است. و ظاهراً سرمایه گذاران بیشترین ارزش را در سهام انرژی پیدا می کنند زیرا شاخص بخش انتخاب انرژی در همان بازه زمانی 20 ٪ افزایش یافته است.

گروهی که باید تماشا کنند ، می توانند سهام همه گیر باشند زیرا سرمایه گذاران در صورت بازگشت به یک سبک زندگی "عادی تر" قبل از ارزش گذاری ، در تلاشند تا این سهام را ارزیابی کنند. بسیاری از آنها مانند زوم (ZM) و Peloton (PTON) در تلاشند تا یک مکان فرود پیدا کنند. ZM در اکتبر سال 2020 بیش از 70 ٪ از سطح همه گیر خود کاهش یافته است در حالی که PTON بیش از 80 ٪ نسبت به ژانویه 2021 بالا است. سرمایه گذاران ممکن است به دلیل عدم اطمینان در مورد وضعیت تجارت ، در قیمت گذاری این سهام مشکل داشته باشند.

نمودار روز: نرخ هدف. عملکرد 10 ساله خزانه داری (TNX) بالاتر از اوج 2021 و.[+] ممکن است تا 20 یا 2 ٪ محدوده مقاومت پیدا نکند.

منابع داده: ICE ، S& P Dow Jones شاخص ها. منبع نمودار: پلت فرم ThinkorsWim®.

زمینه بازده: دوستان تحلیل فنی من به من می گویند که می توانیم از نمودارهای بلند مدت استفاده کنیم تا ایده ای در مورد افزایش نرخ بهره بیشتر دریافت کنیم. عملکرد 10 ساله خزانه داری اخیراً بالاتر از اوج یا مقاومت 2021 خود شکسته است. سطح بعدی مقاومت احتمالاً در حدود 2 ٪ است. بسته به مدت زمان رسیدن به مقاومت ، می تواند به معنای نوسانات بیشتر برای سهام در کوتاه مدت باشد.

شکستن اوراق قرضه: افزایش بازده همچنین به این معنی است که احتمالاً بازار اوراق قرضه نیز کاهش می یابد زیرا قیمت اوراق قرضه و بازده اوراق بهادار در جهت های مخالف حرکت می کند. با این حال ، افزایش بازده در نهایت سرمایه گذاران درآمد را از سایر دارایی هایی که سود سهام بالاتری مانند سهام ابزار یا اعتماد سرمایه گذاری در املاک و مستغلات (REITS) می پردازند ، می کند. این امر به این دلیل است که بازده خزانه داری بالاتر و ایمنی در ارتباط با اوراق قرضه دولتی تمایل بیشتری برای سرمایه گذاران درآمد دارد. در سه ماه گذشته ، ما این نمایشنامه را دیدیم. شاخص بخش انتخابی برنامه های کاربردی حدود 10 ٪ افزایش یافت اما در اواخر سال جدید در صدر قرار گرفت و بیش از 4 ٪ کاهش یافته است. به همین ترتیب ، شاخص بخش انتخاب املاک و مستغلات حدود 13 ٪ وارد سال جدید شده است اما اکنون حدود 7. 5 ٪ کاهش یافته است.

رهن به آینده: بازار مسکن همچنین می تواند احساس درد کند زیرا نرخ وام 30 ساله معمولاً با عملکرد 10 ساله خزانه داری ارتباط دارد. طبق گفته فرد ، میانگین وام مسکن با نرخ ثابت 30 ساله در ایالات متحده پنجشنبه گذشته با 3. 45 ٪ بسته شد ، اما امروز صبح انجمن بانکداران وام مسکن 30 سال وام را با 3. 64 ٪ گزارش داد. برای چشم انداز این موضوع ، وام 30 ساله در 7 ژانویه 2021 با 2. 65 ٪ به پایین خود رسید.

طبق گفته SFGATE ، افزایش 0. 25 ٪ در نرخ وام می تواند تقریباً 20 دلار به پرداخت ماهانه برای هر 100000 دلار در وام اضافه کند. البته ، با ایجاد باقیمانده در خانه نگهدارنده ، ممکن است گرمای کمی کمتر مورد استقبال سازندگان خانه و تأمین کنندگان آنها قرار گیرد که این یکی از دلایلی است که فدرال رزرو نرخ افزایش می یابد.

تاکنون به نظر می رسد که بازار مسکن در حال نگه داشتن است. امروز صبح ، مجوزهای ساختمان دسامبر با بالاتر از حد انتظار آمد. در حالی که شروع مسکن پایین تر از ماه قبل بود ، در ماه دسامبر نیز از حد انتظار بودند.

تفسیر TD Ameritrade® فقط برای اهداف آموزشی. عضو SIPC