تبعات جهانی از حرکت های نرخ، فدرال رزرو را متوقف نمی کند

فدرال رزرو، مانند بسیاری از بانک های مرکزی، سیاست های خود را با توجه به اقتصاد داخلی تعیین می کند. نبرد آن برای کنترل قیمت ها در خارج از کشور دردسر ایجاد می کند.

برای هر دوستی داستان بفرست

به عنوان یک مشترک، هر ماه 10 مقاله هدیه دارید. هر کسی می تواند آنچه را که به اشتراک می گذارید بخواند.

این مقاله را بدهید. این مقاله را بدهید

یک پمپ بنزین در تایلند. افزایش شدید قیمت سوخت و مواد غذایی از قبل یک بحران در کشورهای در حال توسعه بود و تحرکات فدرال رزرو و سایر بانک های مرکزی بر فشارها افزوده است. اعتبار. لورن دسیکا برای نیویورک تایمز

فدرال رزرو کمپین تهاجمی را برای افزایش نرخ بهره آغاز کرده است، زیرا تلاش می کند سریع ترین تورم در دهه های اخیر را مهار کند، تلاشی که بانک مرکزی آن را برای بازگرداندن ثبات قیمت در ایالات متحده ضروری می داند.

اما آنچه فدرال رزرو در داخل انجام می دهد در سراسر جهان بازتاب پیدا می کند و اقدامات آن خطرات رکود جهانی را افزایش می دهد و در عین حال باعث درد اقتصادی و مالی در بسیاری از کشورهای در حال توسعه می شود.

سایر بانک های مرکزی در اقتصادهای پیشرفته، از استرالیا گرفته تا منطقه یورو، برای مبارزه با تورم خود به سرعت نرخ ها را افزایش می دهند. و از آنجایی که نرخ های بهره بالاتر فدرال رزرو پول را به ایالات متحده جذب می کند - که ارزش دلار را افزایش می دهد - اقتصادهای بازارهای نوظهور مجبور هستند هزینه های استقراض خود را افزایش دهند تا سعی کنند ارزهای خود را تا حد ممکن تثبیت کنند.

در مجموع، این یک فشار جهانی به سمت پول گران تر است، برخلاف آنچه قبلاً در قرن بیست و یکم دیده شده است، چیزی که احتمالاً پیامدهای جدی خواهد داشت.

نرخ های بالاتر تورم را با کاهش تقاضای مصرف کننده کاهش می دهد و اجازه می دهد عرضه به عقب برسد و راه را برای افزایش متوسط قیمت ها هموار کند. اما در این فرآیند، سرعت استخدام را کاهش می دهند، رشد دستمزد را تضعیف می کنند، باعث از دست دادن شغل می شوند و به شیوه هایی گاهی اوقات مخل در بازارهای مالی موج می زنند.

این که تحرکات امروز در نهایت چه درد و رنجی را به همراه خواهد داشت، هنوز مشخص نیست: بسیاری از کشورها آنقدر سریع - و به قدری هماهنگ - نرخ ها را افزایش می دهند که تعیین شدت هر کاهشی پس از اعمال کامل آن دشوار است. سیاست های پولی ماه ها یا سال ها طول می کشد تا به طور کامل اجرا شود.

اما بسیاری از اقتصاددانان و چندین نهاد بین المللی هشدار داده اند که یک خطر برجسته یا بیش از حد از آن وجود دارد ، از جمله یک آژانس سازمان ملل متحد که هشدار داده است که این آسیب به ویژه در کشورهای فقیر می تواند حاد باشد. اقتصادهای در حال توسعه قبلاً به دلیل افزایش قیمت مواد غذایی و سوخت ، با یک بحران هزینه زندگی برخورد کرده بودند و اکنون واردات آمریکایی آنها به طور پیوسته گران تر می شود زیرا دلار بالاتر می رود.

حرکات فدرال رزرو باعث ایجاد نوسانات بازار و نگرانی در مورد ثبات مالی شده است ، زیرا نرخ بالاتر ارزش دلار آمریکا را بالا می برد ، و این باعث می شود که وام گیرندگان در بازار نوظهور بازپرداخت بدهی های دلار خود را بازپرداخت کنند.

این یک دستور العمل برای آشفتگی در جهان و حتی رکود اقتصادی است. با وجود این ، فدرال رزرو آماده است تا نرخ بهره را ادامه دهد. این امر به این دلیل است که فدرال رزرو ، مانند بانک های مرکزی در سراسر جهان ، مسئولیت اهداف اقتصاد داخلی را بر عهده دارد: قرار است ضمن تقویت حداکثر اشتغال ، تورم را کند و پایدار نگه دارد. در حالی که گهگاه به دلیل موقعیت اصلی دلار "بانکدار مرکزی به جهان" خوانده می شود ، فدرال رزرو با چشم خود به آمریکا می رود و به آمریکا می پردازد.

مری سی دالی ، رئیس بانک مرکزی فدرال رزرو سانفرانسیسکو ، در مصاحبه ای درباره گفت: "البته ، به عنوان یک انسان ، شما به دردی که سایر کشورها تجربه می کنند اهمیت می دهید - اما من به عنوان یک سیاستگذار ، من یک ابزار واحد دارم."سهشنبه."این یک ابزار صاف است ، حتی برای اهداف ایالات متحده از اشتغال کامل و ثبات قیمت."

تورم F. A. Q.

تورم چیست؟تورم از دست دادن قدرت خرید با گذشت زمان است ، به این معنی که دلار شما به همان اندازه امروز انجام نمی شود. این معمولاً به عنوان تغییر سالانه قیمت کالاها و خدمات روزمره مانند غذا ، مبلمان ، پوشاک ، حمل و نقل و اسباب بازی بیان می شود.

چه عواملی باعث تورم می شود؟این می تواند نتیجه افزایش تقاضای مصرف کننده باشد. اما تورم همچنین می تواند براساس تحولاتی که ارتباط چندانی با شرایط اقتصادی ندارد ، مانند تولید محدود نفت و مشکلات زنجیره تأمین ، افزایش و سقوط کند.

آیا تورم بد است؟این به شرایط بستگی دارد. قیمت سریع مشکل طلسم را افزایش می دهد ، اما افزایش متوسط قیمت می تواند منجر به دستمزد بالاتر و رشد شغلی شود.

تورم چگونه بر فقرا تأثیر می گذارد؟تورم می تواند به ویژه برای خانواده های فقیر دشوار باشد زیرا آنها بخش های بیشتری از بودجه خود را صرف ضروریات مانند غذا ، مسکن و گاز می کنند.

آیا تورم می تواند بر بورس تاثیر بگذارد؟تورم سریع معمولاً برای سهام دردسر ایجاد می کند. دارایی های مالی به طور کلی از نظر تاریخی در طول رونق تورم وضعیت بدی داشته اند، در حالی که دارایی های مشهود مانند خانه ها ارزش خود را بهتر حفظ کرده اند.

انتظار می رود تهدیدی که اقتصاد جهانی با آن مواجه است - از جمله نقش فدرال رزرو در آن - در هفته آینده در حالی که اقتصاددانان و مقامات دولتی در واشنگتن برای نشست سالانه صندوق بین المللی پول و بانک جهانی گرد هم می آیند، بر گفتگو غالب باشد.

کریستالینا جورجیوا، مدیر عامل I. M. F. در سخنرانی روز پنجشنبه در دانشگاه جورج تاون، ارزیابی بدی از اقتصاد جهانی و طناب محکمی که بانک های مرکزی در حال حرکت هستند، ارائه کرد.

خانم جورجیوا گفت: «انقباض نکردن به اندازه کافی باعث می شود که تورم از بین برود و ریشه دار شود - که این امر مستلزم آن است که نرخ های بهره در آینده بسیار بالاتر و پایدارتر باشند و آسیب های هنگفتی به رشد و آسیب های هنگفتی به مردم وارد شود.»از سوی دیگر، تشدید بیش از حد و سریع سیاست های پولی - و انجام این کار به شیوه ای هماهنگ در بین کشورها - می تواند بسیاری از اقتصادها را به رکود طولانی مدت سوق دهد.

وی با اشاره به اینکه تورم سرسختانه بالا و گسترده است، افزود: بانک های مرکزی باید به واکنش خود ادامه دهند.

بانک جهانی ماه گذشته هشدار داد که افزایش همزمان نرخ بهره در سراسر جهان می تواند باعث رکود جهانی در سال آینده شود و باعث ایجاد بحران مالی در اقتصادهای در حال توسعه شود. این بانک از بانک های مرکزی در اقتصادهای پیشرفته خواست که مراقب «اثرات سرریز» فرامرزی باشند.

دیوید مالپاس، رئیس بانک جهانی گفت: برای دستیابی به نرخ تورم پایین، ثبات ارز و رشد سریع تر، سیاست گذاران می توانند تمرکز خود را از کاهش مصرف به تقویت تولید تغییر دهند.

این هفته، کنفرانس تجارت و توسعه سازمان ملل متحد گفت که اقدامات فدرال رزرو و سایر بانک های مرکزی خطر ایجاد یک رکود جهانی را دارد. در گزارش تجارت و توسعه آژانس آمده است: «افزایش نرخ بهره توسط اقتصادهای پیشرفته بیشترین ضربه را به آسیب پذیرترین کشورها وارد می کند».

تاکنون، بانک های مرکزی بزرگ اشتهای کمی برای توقف کمپین های کاهش تورم نشان داده اند. فدرال رزرو، که در سال جاری 5 افزایش نرخ داشته است، نشان داده است که قصد دارد هزینه های استقراض را حتی بیشتر افزایش دهد. اکثر مقامات انتظار دارند در سال جاری نرخ ها را حداقل 1. 25 واحد درصد دیگر افزایش دهند و نرخ سیاستی را از 3 تا 3. 25 درصد فعلی به محدوده 4. 25 تا 4. 5 درصد برسانند.

حتی اقتصادهایی که با کندی برجسته روبرو هستند ، هزینه های وام گرفتن را برداشته اند. بانک مرکزی اروپا ماه گذشته سه چهارم یک امتیاز را افزایش داد ، حتی اگر این قاره به یک زمستان تاریک برای کند شدن رشد و خرد کردن هزینه های انرژی نزدیک شود.

خطی برای خرید برنج در لیبریا. در مواجهه با افزایش تورم و نرخ بهره ، اتحادیه آفریقا خواستار کمک های اضطراری و کمک به بدهی بیشتر شد. اعتبار. امانوئل توبی/آژانس فرانسه-پرپ-گتی تصاویر

سیاستگذاران پولی در سراسر جهان فوریت را برای تورم احساس می کنند زیرا یک سال و نیم به طور غیرمعمول سریع بوده است. همانطور که دوام دارد ، می تواند به روشهایی که آن را به یک بخش موذیانه از زندگی روزمره تبدیل می کند ، وارد رفتار مصرف کننده و تجاری شود. به عنوان مثال ، کارگران ممکن است در مورد تنظیمات منظم هزینه زندگی مذاکره کنند ، و شرکت ها ممکن است افزایش قیمت های مکرر را برای تصویب هزینه های بالاتر خود انجام دهند.

برای حفظ روانشناسی تورمی ، بانکداران مرکزی معتقدند که آنها باید در اسرع وقت تورم را کاهش دهند. به عبارت دیگر ، آنها نیاز به بالا بردن نرخ ، زیاد و سریع دارند.

حتی اگر هدف آشکار باشد ، مسیر دستیابی به آن می تواند آسیب زا باشد ، به خصوص برای ملل فقیرتر.

تورم در بسیاری از جهان زیاد است: 88 درصد از کشورهای کم درآمد ، 91 درصد کشورهای با درآمد متوسط و 93 درصد از کشورهای با درآمد متوسط در ماه های اخیر تورم بالاتر از 5 درصد را مشاهده کرده اند. بانکهزینه های غذایی به ویژه میلیون ها نفر را به فقر شدید ، تشدید گرسنگی و سوء تغذیه سوق داده است. از آنجا که افزایش دلار طیف وسیعی از واردات را برای بازارهای نوظهور گرانتر می کند ، این وضعیت می تواند بدتر شود ، حتی با افزایش احتمال افزایش تحولات مالی.

Ngozi Okonjo-Iweala ، مدیر کل سازمان تجارت جهانی ، در طی یک کنفرانس خبری این هفته گفت: "کشورهای در حال توسعه کم درآمد به ویژه با خطرات جدی از ناامنی غذایی و پریشانی بدهی روبرو هستند."

تورم را درک کنید و چگونه شما را تحت تأثیر قرار می دهد

• تأمین اجتماعی: تعدیل هزینه زندگی ، که به مزایای آن کمک می کند تا با تورم همگام شود ، سال آینده 8. 7 درصد خواهد بود. در اینجا این به معنای آن است.
• پیش بینی تورم: اقتصاددانان اشتباه کردند که تورم برق چقدر خواهد بود. سال آینده می تواند بهتر باشد - اما فضای کافی برای فروتنی وجود دارد.
• نرخ مالیات: I. R. S. برای سال 2023 تعدیل تورم را انجام داده است ، که می تواند بسیاری از افراد را به سمت براکت مالیاتی پایین تر سوق دهد و صورتحساب مالیاتی را کاهش دهد.
• چک حقوق شما: تورم لقمه بزرگتر و بزرگتری از کیف پول شما می گیرد. اکنون، این بر اندازه چک حقوق شما در سال آینده تأثیر می گذارد.

در آفریقا، مقامات از I. M. F خواسته اند. و گروه 20 کشور برای ارائه کمک های اضطراری بیشتر و کاهش بدهی ها در میان تورم و افزایش نرخ بهره.

مکی سال، رئیس هیئت مدیره این اتحادیه گفت: «این شوک بی سابقه ضعیف ترین اقتصادها را بی ثبات تر می کند و نیاز آن ها به نقدینگی را برای کاهش اثرات تورم گسترده و حمایت از آسیب پذیرترین خانوارها و اقشار اجتماعی، به ویژه جوانان و زنان، ضروری تر می کند». اتحادیه آفریقا در ماه سپتامبر در مجمع عمومی سازمان ملل به رهبران گفت.

مطمئناً، بانک های مرکزی در اقتصادهای بزرگ توسعه یافته مانند ایالات متحده می دانند که با سیاست های خود نسبت به سایر اقتصادها دست و پنجه نرم می کنند. و اگرچه آنها بر اهداف داخلی متمرکز هستند، تضعیف شدید در خارج از کشور می تواند راه را برای سیاست های کمتر تهاجمی به دلیل پیامدهای آن برای چشم انداز اقتصادی خود هموار کند.

کاهش تقاضا از خارج می تواند فشار بر زنجیره تامین را کاهش دهد و قیمت ها را کاهش دهد. اگر بانک های مرکزی تصمیم بگیرند که چنین واکنش زنجیره ای احتمالاً بر فعالیت های تجاری و تورم آنها تأثیر می گذارد، ممکن است فضای بیشتری برای کند کردن تغییرات سیاست هایشان به آنها بدهد.

مگان گرین، اقتصاددان ارشد جهانی برای شرکت مشاوره کرول، گفت: «چرخه انقباض جهانی چیزی است که فدرال رزرو باید آن را در نظر بگیرد."آنها به آنچه در بقیه جهان می گذرد علاقه مند هستند، زیرا بر توانایی آنها برای دستیابی به اهدافشان تأثیر می گذارد."

در واقع، بانک مرکزی استرالیا با افزایش نرخ ها در این هفته به جای نیم واحد مورد انتظار، بازارها را یک چهارم واحد افزایش داد. در هنگام تصمیم گیری به کندی جهانی اشاره کرد.

فیلیپ لو، رئیس بانک ذخیره در بیانیه خود گفت: «یکی از منابع عدم اطمینان چشم انداز اقتصاد جهانی است که اخیراً بدتر شده است.

اما بسیاری از مقامات اقتصادی جهانی - از جمله مقامات فدرال رزرو - همچنان بر تورم بسیار بالا متمرکز هستند. سرمایه گذاران انتظار دارند که آنها در دیدار 1 تا 2 نوامبر، نرخ بهره دیگری را افزایش دهند.

لیزا دی کوک، رئیس فدرال رزرو، روز پنجشنبه در جلسه پرسش و پاسخ گفت: «ما بسیار حواسمان به سرریزهای بین المللی برای بازارهای نوظهور و اقتصادهای پیشرفته است. اما وظیفه ما داخلی است. بنابراین ما بر روی تورم که در این کشور تکامل می یابد بسیار متمرکز هستیم.»

راغورام راجان ، رئیس سابق بانک مرکزی هند و هم اکنون اقتصاددان در دانشگاه شیکاگو ، در گذشته فدرال رزرو را تحت فشار قرار داده است تا با تعیین سیاست ، شرایط خارجی را در نظر بگیرد. او هنوز هم فکر می کند که اقداماتی مانند خرید باند باید با چشم به سرریزهای جهانی دنبال شود.

وی گفت ، اما در میان تورم زیاد ، بانکهای مرکزی برای دستیابی به ثبات قیمت به دستورالعمل های خود توجه می کنند - حتی اگر این امر باعث افزایش دلار ، ارزهای ضعیف تر و درد بیشتر در خارج از کشور شود.

آقای راجان گفت: "مشکل اساسی این است که دنیای سیاست های پولی به لحن فدرال رزرو می رقصد."< SPAN> راغورام راجان ، رئیس سابق بانک مرکزی هند و هم اکنون اقتصاددان در دانشگاه شیکاگو ، در گذشته فدرال رزرو را تحت فشار قرار داده بود تا با تعیین سیاست ، شرایط خارجی را در نظر بگیرد. او هنوز هم فکر می کند که اقداماتی مانند خرید باند باید با چشم به سرریزهای جهانی دنبال شود.