سیگنال سقوط Telltale بازار سهام بازگشت

شما در حال خواندن یک مقاله رایگان با نظراتی هستید که ممکن است با خدمات سرمایه گذاری ممتاز The Motley Fool متفاوت باشد. امروز عضو Motley Fool شوید تا به توصیه های تحلیلگر برتر، تحقیقات عمیق، منابع سرمایه گذاری و موارد دیگر دسترسی داشته باشید. بیشتر بدانید

چهار بار قبلی که این اتفاق افتاده است، بازار از 20٪ به 89٪ ضرر کرده است.

بازار سهام چیزی کمتر از یک سال تاریخی از راه می رسد. بدون ترتیب خاصی، وال استریت و سرمایه گذاران مسیر خود را طی کردند:

• شاخص S& P 500 (^GSPC 2. 28٪) بیش از یک سوم ارزش خود را در کمتر از پنج هفته در سه ماهه اول از دست داد.
• رکورد شکنی بازگشت سریع از پایین در 23 مارس که به S& P 500 اجازه داد تا در کمتر از پنج ماه به بالاترین حد خود برسد.
• یک چاپ منفی مختصر، اما تند، از معاملات آتی نفت خام وست تگزاس اینترمدیت در ماه آوریل. و
• نوسانات تاریخی که شاخص نوسان CBOE را به بالاترین میزان خود در ماه مارس رساند.

به طور شگفت انگیزی، سال با 16 درصد افزایش S& P 500 به پایان رسید که نشان دهنده تقریباً دو برابر شدن میانگین بازده سالانه آن از سال 1980 است. با توجه به اینکه همه گیری بیماری کروناویروس 2019 (COVID-19) اقتصاد ایالات متحده را ویران کرد، خیلی ضعیف نیست.

منبع تصویر: Getty Images.

از نظر تاریخی، وقتی این اتفاق می افتد، بازار سهام سقوط می کند

سوالی که اکثر سرمایه گذاران اکنون از خود می پرسند این است که آیا بازار بیش از حد گرم شده است؟

برای لحظه ای به این فکر کنید: از ابتدای سال 1950، S& P 500 دستخوش 38 اصلاح جداگانه بازار حداقل 10 درصدی شده است. این به طور میانگین هر 1. 87 سال یک بار کاهش قابل توجهی در سهام دارد. ممکن است دقیقاً ندانیم که یک سقوط یا تصحیح چه زمانی رخ می دهد، چقدر طول می کشد، یا کاهش شدید آن چقدر خواهد بود، اما می دانیم که همیشه در راه است.

حتی اگر نمی توانیم زمان وقوع سقوط بازار سهام را پیش بینی کنیم، مطمئناً می توانیم برای راهنمایی مفید به تاریخ نگاه کنیم. یکی از این نشانه های گویا در حال حاضر نشان می دهد که دردسر بزرگی در افق است.

نسبت قیمت به درآمد شیلر (P/E) یک نسبت P/E بر اساس میانگین درآمد تعدیل شده بر اساس تورم از 10 سال گذشته است. در بیش از 150 سال سابقه، نسبت P/E شیلر برای S& P 500 دارای میانگین (میانگین) 16. 8 و میانه 15. 8 است. در حال حاضر، نسبت S& P شیلر برای S& P 500 34. 5 است -- بیش از دو برابر میانگین تاریخی آن.

منبع تصویر: Getty Images.

با نگاهی به گذشته، تنها پنج بار در تاریخ وجود داشته است که S& P 500 حرکت خود را بالاتر از P/E 30 حفظ کرده است:

• 1929: پس از تصادف سه شنبه سیاه ، میانگین صنعتی نمادین داو جونز (^DJI 2. 13 ٪) تقریباً 89 ٪ از ارزش خود را از دست داد.
• 1997-2000: قبل از ترکیدن حباب Dot-Com ، نسبت شیلر P/E برای S& P 500 به بالاترین میزان 44. 2 رسید. تقریباً نیمی از ارزش S& P 500 پس از ترکیدن حباب Dot-Com از بین رفت ، در حالی که کامپوزیت NASDAQ (^Ixic 2. 56 ٪) حتی سخت تر شد.
• Q3 2018: در بیشتر سه ماهه سوم سال 2018 ، نسبت شیلر P/E بالاتر از 30 نشست. این به دنبال یک سه ماهه چهارم بود که دید S& P 500 تا 19. 8 ٪ از دست داد.
• Q4 2019/Q1 2020: قبل از تصادف Coronavirus در سه ماهه اول سال 2020 ، نسبت شیلر P/E دوباره از 30 عبور کرد. S& P 500 در 33 روز تقویم در هرج و مرج Covid-19 فوریه 34 ٪ از دست دادو مارس
• Q3 2020-Current: تعیین می شود.

از نظر تاریخی ، هنگامی که نسبت شیلر P/E برای S& P 500 از 30 سال می رسد ، اتفاقات بد رخ می دهد. مسلماً ، پیش بینی غیرممکن است که یک بیماری همه گیر ممکن است طولانی ترین بازار گاو نر تاریخ را از بین ببرد. با این وجود ، تاریخ کاملاً واضح است که وقتی سهام تقریباً دو تا سه برابر گران تر از میانگین بلند مدت آنها می شود ، یک تصادف پس از آن نسبتاً به زودی دنبال می شود.

منبع تصویر: Getty Images.

حتی اگر یک تصادف در حال آمدن باشد ، زمان وحشت نیست

قبل از اینکه به حساب کارگزاری خود بپردازید تا همه چیز را که در اختیار دارید بفروشید ، بگذارید سه کلمه قوی تشویق را بیان کنم: این کار را نکنید.

حتی اگر تاریخ خود را تکرار کند و بورس اوراق بهادار نسبتاً زود سقوط کند ، تاریخ نشان می دهد که نگه داشتن سرمایه گذاری های شما و افزودن بر برندگان بلند مدت شما یک استراتژی با موفقیت اثبات شده است.

در اینجا چند مورد برای فکر کردن وجود دارد. اول از همه ، سهام برای سالهاست که از سیاست های پولی تاریخی فدرال رزرو بهره مند می شود. در تلاش برای تثبیت بازارها و تقویت اقتصاد ایالات متحده ، بانک مرکزی این کشور متعهد شده است که تا سال 2023 نرخ وام را در پایین ترین و یا در نزدیکی تاریخی حفظ کند. این یک دعوت باز برای رشد سهام برای تهاجمی و وام گرفتن با نرخ های ارزان قیمت است.

دوم ، نقشی را که فناوری در طولانی مدت در ارتقاء ارزشهای پایدار بالاتر ایفا کرده است ، تخفیف ندهید. ظهور رایانه ها و اینترنت سد اطلاعاتی را که زمانی در وال استریت وجود داشته است ، خراب کرده است. امروز ، جان و جین Q سرمایه گذار به عنوان متخصصان در وال استریت به اطلاعات برابر هستند. این سهولت دسترسی به اطلاعات کمک کرده است تا یک بازار اساسی و با ارزش تر را به دست آورد.

سوم و سرانجام ، تاریخ می گوید سرمایه گذاران بلند مدت باید خوش بین باشند. با وجود 38 تصادف و تصحیح بازار سهام در طی 71 سال گذشته ، S& P 500 ، میانگین صنعتی داو جونز و کامپوزیت NASDAQ همیشه ، سرانجام ، این کاهش ها را کاهش داده و به اوج های جدیدی رسید. از آنجا که درآمد عملیاتی این شاخص ها در مدت زمان طولانی گسترش می یابد ، این همانند این شاخص های اصلی بالاتر می رود.

بله ، یک تصادف ممکن است در حال وقوع باشد. اما شکی نیست که هر تصادف فرصتی برای خرید برای سرمایه گذاران بلند مدت خواهد داشت.

شان ویلیامز در هیچ یک از سهام ذکر شده هیچ موقعیتی ندارد. Fool Motley در هیچ یک از سهام ذکر شده هیچ موقعیتی ندارد. Fool Motley یک سیاست افشای اطلاعات دارد.< Pan> سوم و سرانجام ، تاریخ می گوید سرمایه گذاران بلند مدت باید خوش بین باشند. با وجود 38 تصادف و تصحیح بازار سهام در طی 71 سال گذشته ، S& P 500 ، میانگین صنعتی داو جونز و کامپوزیت NASDAQ همیشه ، سرانجام ، این کاهش ها را کاهش داده و به اوج های جدیدی رسید. از آنجا که درآمد عملیاتی این شاخص ها در مدت زمان طولانی گسترش می یابد ، این همانند این شاخص های اصلی بالاتر می رود.