انحلال 416 میلیون دلاری در تبادل رمزنگاری چینی OKEX - فوق العاده ساده شده

در شب 31 ژوئیه 2018 ، یک موقعیت طولانی بیت کوین بی سابقه بزرگ در تبادل رمزنگاری چینی OKEX انحلال شد. این موقعیت دارای ارزش ترکیبی حیرت انگیز 416،000،000 دلار (چهارصد و شانزده میلیون) برای ورود بود. جامعه Crypto به دلیل شرط بندی های نسبتاً بزرگ شناخته شده است ، اما این تجارت یک لیگ کاملاً جدید بود ، ابعادی متفاوت. کل فضا در حال تماشای آن بود که با ترس آشکار می شد.

مشخص نیست که چه اهرمی برای این تجارت اعمال شده است ، اما یافته های مختلف خاطرنشان می کند که باید x20 بوده است. این بدان معناست که معامله گر مورد نظر در واقع وثیقه 20،800،000 دلار در حساب معاملاتی خود داشته است و Exchange Okex به 395،200،000 دلار دیگر در بیت کوین به معامله گر وام می دهد تا موقعیت را به ارزش کل 416،000،000 دلار افزایش دهد.

تجارت اهرم

تجارت اهرم یک مفهوم کاملاً شناخته شده در امور مالی تجارت است. این غیر معمول نیست اما برخی از خطرات اضافی وجود دارد که نیاز به یک معامله گر دارد که محتاط باشد. هنگامی که یک مبادله به شما پول می دهد تا اندازه موقعیت خود را ضرب کنید (x2 ، x4 ، x5 ، x10 یا حتی x100) ، آنها فقط به شما امکان می دهند تا زمانی که ارزش موقعیت با آن کاهش نیافته باشد ، موقعیت را باز نگه داریدوثیقه کامل هنوز

در این حالت ، معامله گر 20،800،000 دلار وثیقه داشت (این مانده پول نقد واقعی آنها است). ارزش موقعیت باز شده 416،000،000 دلار (20،800،000 دلار با اهرم x20) بود. اگر ارزش موقعیت با 5 ٪ کاهش یابد ، فقط 395،200،000 دلار ارزش دارد. ضرر در این موقعیت پس از آن با 20،800،000 دلار برابر خواهد بود. از آنجا که این تمام وثیقه ای است که معامله گر دارد ، مبادله ای برای جلوگیری از خسارات بیشتر در موقعیت انجام می شود. آنها این کار را با انحلال موقعیت انجام می دهند. به محض رسیدن موقعیت به 395. 200،000 دلار ارزش ، یک انحلال خودکار در حال انجام است که کل موقعیت را به فروش می رساند و مبلغ وام گرفته شده 395. 200،000 دلار را به مبادله باز می گرداند. معامله گر با هیچ چیز باقی مانده است. آنها موقعیتی را با اهرم X5 باز کردند و 20 ٪ کاهش آن برابر با 20 ٪ x 5 = 100 ٪ از دست دادن است.

دقیقاً چه اتفاقی افتاد؟

معامله گر وقتی قیمت بیت کوین به سطح 8،020. 49 دلار رسید ، نقدینگی شد. با فرض اهرم x20 (بعداً توضیح می دهد که چرا) ، این بدان معنی است که موقعیت در اینجا با ضر ر-5 ٪ (-5 ٪ x 20 = -100 ٪ = انحلال) بود. همچنین به میانگین ورودی این موقعیت طولانی اشاره می کند که باید (8،020. 49/95 = 84. 42621 ، 84. 42621 * 100 = 8442. 62) 8442. 62 دلار باشد. اگر اکنون به نمودارهای بیت کوین در طول بازه زمانی پیش بینی شده نگاه می کنید ، ممکن است یک لحظه سر خود را خراش دهید ، زیرا قیمت بیت کوین از 21 مه در اوایل سال گذشته به این سطح نرسیده بود و موقعیت هنوز باز نشده بود. با این وجود حدس زده می شود که نقطه ورود وی 8442. 62 دلار بوده است. این امر به این دلیل است که این موقعیت در بازار نقطه بیت کوین باز نشده است ، بلکه در بازار آینده بیت کوین است. در OKEX ، مبادله ای که این قراردادهای آینده معامله می شد ، این قراردادها فقط چند روز قبل از این انحلال با حق بیمه تا 8،600 دلار+ معامله می کردند. یکی از دلایلی که قراردادها با چنین قیمت بالایی تجارت می کردند این است که معامله گر مورد نظر مجبور شد با خرید بیت ها و قطعات به مرور زمان ، موقعیت عظیم خود را ایجاد کند و به آرامی قیمت قراردادهای آینده را به دلیل تقاضا افزایش دهدبشر

تصویری از انحلال در OKEX با قیمت BTC 8،020. 49 دلار. این حجم 4. 16 میلیون قرارداد بود و همه آنها 100 دلار ارزش داشتند.

چه اتفاقی در انحلال می افتد؟

قیمت بیت کوین 5 ٪ کاهش یافته است و اکنون قراردادهای آینده معامله گران فقط 395. 200،000 دلار (95 ٪ از 416،000،000) ارزش دارد. وثیقه شخصی از حساب معامله گر اکنون از نظر ارزش (20،800،000 دلار) تبخیر شده است ، بنابراین Okex وارد می شود تا موقعیت را به دست بگیرد و هر آنچه را که باقی مانده است به منظور تأمین وجوهی که وام داده اند بفروشند. این جایی است که یک مشکل ایجاد می شود. OKEX می خواهد قراردادهای باقیمانده به ارزش 395. 200،000 دلار را بفروشد ، اما بازار به اندازه کافی مایع نیست. تقاضای کافی در این قیمت وجود ندارد ، بنابراین Okex با یک شمع بزرگ بسیار بزرگ از قراردادهای طولانی بیت کوین با قیمت بیت کوین 8،020. 49 دلار گیر کرده است. اگر قیمت بیت کوین از اینجا رو به کاهش باشد ، OKEX قصد دارد ارزش این قراردادها را از دست بدهد (مقدار زیادی). OKEX تمام قراردادها را برای فروش با قیمت انحلال 8،020. 49 دلار قرار می دهد. همه این قراردادها اکنون در کتاب سفارش فروش مبادله نشسته اند و منتظر خریدار هستند.

این همان چیزی است که یک دیوار فروش در یک کتاب سفارش به نظر می رسد. دیوار فروش تقریباً با قیمت 0. 01208 برای این نشانه قرار می گیرد.

این اغلب به عنوان دیوار فروش (یک سفارش فروش واقعا بزرگ) نامیده می شود. فقط زمانی که همه قراردادها فروخته می شوند، قیمت یک قرارداد می تواند دوباره از 8020. 49 دلار فراتر رود (چرا کسی آن را با قیمت بیشتری خریداری کند اگر هنوز به قیمت 8020. 49 فروخته می شود؟). اما از کجا می توانید خریدارانی را پیدا کنید که به اندازه کافی برای خرید ارزش تقریبی 300،000،000 دلار در قراردادهای طولانی بیت کوین بپردازند؟تقریبا هیچ جا. فشار نزولی بزرگی بر قیمت بیت کوین اکنون در حال تغییر است (قیمت می تواند به راحتی کاهش یابد، اما تنها در صورتی می تواند افزایش یابد که این قراردادها به ارزش مجموعاً 300،000،000 دلار ابتدا فروخته شوند)، اوضاع را برای OKEx حتی بدتر می کند. در روز جمعه 3 آگوست، تمام قراردادها با قیمت تقریبی بیت کوین 7400 دلار تسویه شد. در آن زمان، ارزش قراردادهای باقی مانده حدود 6 تا 8 درصد کمتر بود. این ضرر حدود 20 تا 30 میلیون دلاری برای OKEx است.

چه کسی زیان های بورس را پوشش می دهد؟

افرادی که در یک مبادله در مقابل تمام قراردادهای طولانی مدت کوتاهی داشتند (همچنین قراردادهایی که OKEx همچنان روی آنها نشسته بود)، در شرط بندی های کوتاه خود سود قابل توجهی به دست می آوردند. اما شرایط و ضوابط OKEx بیان می کند که در شرایطی مانند این، که OKEx به دلیل سفارش پر نشده پس از انحلال ضرر می کند، همه طرف های معامله منحل شده باید این زیان ها را با تحویل بخشی از سود خود در زمان انحلال جبران کنند. انقضای آیندهبه این می گویند clawback. در این مورد، این بدان معناست که همه طرف های مقابل (موقعیت های کوتاه) باید تقریباً 50 درصد از سود خود را تحویل دهند. Clawback خیلی غیر معمول نیست، اما clawback 50٪ بی سابقه و کاملا غیر قابل قبول است. OKEx در نهایت تصمیم گرفت 2500 بیت کوین از وجوه خصوصی خود را به صندوق بیمه خود تزریق کند تا به جای آن بخش بزرگی از ضرر را پوشش دهد. مشتریانی که کوتاه مدت بودند، همچنان با بازگشت قابل توجهی مواجه بودند، اما در حال حاضر شدیدتر بودند.

آیا این تجارت چیز بیشتری داشت؟چه کسی با اهرم x20 شرط 20, 800, 000 دلاری را به خطر می اندازد؟

واقعاً این سؤال است. یک بیت کوین 20, 800, 000 دلاری با اهرم x20 بسیار شیک به نظر می رسد. این معامله گر احتمالاً ترفندی در آستین خود دارد زیرا موقعیتی به این اندازه حتی در ارزهای دیجیتال بسیار غیر معمول است. جامعه کریپتو به شدت نظریه های متعددی را در مورد این اتفاق مورد بحث قرار داده است. یک نظریه خوب این است:

معامله گر که در وثیقه 20،800،000 دلاری خود در OKEX نقدینگی کرده بود ، احتمالاً در مبادله ای متفاوت با همان مبلغ با همان قیمت کوتاه بود. این بدان معنی است که در زمان انحلال ، وی 20،8 میلیون دلار ضرر در OKEX داشت ، اما 20. 8 میلیون دلار سود در مبادله دیگر. این اغلب به عنوان پرچین گفته می شود. ترفند این است که اکنون که موقعیت طولانی او انحلال شده است ، یک دیوار بزرگ فروش دیوانه روی OKEX باقی مانده است و فشار زیادی را بر قیمت بیت کوین ایجاد می کند زیرا مصرف کامل این دیوار برای فروش این دیوار فروش دشوار خواهد بود تا قیمت ها آن را به طور کامل مصرف کند. دوباره می تواند بالاتر از قیمت انحلال افزایش یابد. بنابراین قیمت بیت کوین از اینجا کاملاً کاهش می یابد. همان معامله گر که در OKEX انحلال شد ، هنوز هم موقعیت کوتاه خود را در بورس دیگر مالکیت دارد و اگر قیمت ها همچنان رو به کاهش باشد ، این موقعیت کوتاه سودآورتر می شود.

خطر این ترفند چیست؟

تنها خطر این است که دیوار فروش در Okex (که خودش را ترک کرد) کاملاً مصرف می شود (فروخته می شود) و قیمت دوباره از 8،020. 49 افزایش می یابد. با قیمت 8،020. 49 او هنوز هم در حال شکست است ، اما هنگامی که قیمت بالاتر از آن پیش می رود ، ارزش کوتاه او کاهش می یابد و این منجر به ضرر خالص خواهد شد. بنابراین ، تمام معامله گر باید انجام دهد این است که به دیوار فروش خود در Okex نزدیک باشد و موقعیت کوتاه خود را در مبادله دیگر ببندد به محض اینکه انتظار دارد دیوار فروش به طور کامل مصرف شود.

این مقاله به شما کمک کرد؟به دیگران کمک کنید تا با کف زدن یا اشتراک گذاری آن را پیدا کنند. اگر در blockchain یا crypto سرمایه گذاری می کنید ، حتماً دقیقاً نحوه عملکرد آن را درک کنید. هرگز در چیزی که کاملاً نمی فهمید سرمایه گذاری نکنید. لینک های زیر توضیحات کوتاه عالی در مورد مهمترین پویایی blockchain وجود دارد:

مبتدی 1: چگونه blockchain در 7 مرحله کار می کند

مبتدی 2: نحوه کار معدن و نحوه پردازش معاملات

مبتدی 3: چگونه یک هکر حمله 51 ٪ را انجام می دهد

مبتدی 4: گره ها و مستند ها

مبتدی 5: مشکل معدن و زمان بلوک

شما می توانید من را در متوسط یا توییتر دنبال کنید تا برای مقالات کوتاهتر (ER) آموزشی در ارتباط باشید.